9月25日，鄭州銀行等3只9月上市新股終止了連續(xù)漲停的步伐。北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月25日，9月上市新股的“一”字板數(shù)量較7、8月出現(xiàn)了明顯減少，新股炒作出現(xiàn)降溫情形。而在開板之后，上述新股的后期股價(jià)表現(xiàn)也不理想，有的出現(xiàn)大幅下挫。在此背景下，業(yè)內(nèi)人士表示，投資者應(yīng)警惕次新股炒作風(fēng)險(xiǎn)。

“一”字板數(shù)量減少

在9月上市的新股中，雅運(yùn)股份、豐山集團(tuán)以及鄭州銀行于9月25日盤中集體開板的現(xiàn)象引起了市場注意。在上述3只新股中，雅運(yùn)股份、豐山集團(tuán)以及鄭州銀行分別收獲了8、5、3個漲停板。縱觀9月1日-25日上市的新股，剔除未開板的之外，剩余新股的“一”字板數(shù)量整體來看較7、8月出現(xiàn)了大幅減少。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在今年9月1日-25日上市的新股共有9只，其中，金力永磁、捷昌驅(qū)動以及頂固集創(chuàng)分別于中秋節(jié)前后上市還未開板，去除上述3只還未開板的新股之外，天奧電子以及雅運(yùn)股份分別收獲了9、8個“一”字板，剩余4只新股的“一”字板數(shù)量均未超過5個。

具體來看，永新光學(xué)、豐山集團(tuán)均收獲5個“一”字板；鵬鼎控股、鄭州銀行則均收獲3個“一”字板。而在7、8月上市的新股均未出現(xiàn)“一”字板數(shù)量低于5個的情形。

在今年7月共有7只上市新股，其中“一”字板最少的為長飛光纖，數(shù)量為7個；密爾克衛(wèi)、明德生物、芯能科技等5只新股的“一”字板數(shù)量均不低于10個；而在今年8月共有6只上市新股，其中，康辰藥業(yè)的“一”字板最少，為5個，其余5只新股的“一”字板數(shù)量均高于5個，長城軍工的“一”字板數(shù)量更是高達(dá)15個。

通過對比不難看出，今年9月上市的新股與7、8月上市的新股相比，“一”字板數(shù)量整體出現(xiàn)了大幅減少，新股炒作出現(xiàn)降溫行情。

北京商報(bào)記者通過仔細(xì)查看9月開板的6只新股發(fā)現(xiàn)，“一”字板數(shù)量較少的幾只新股大多流通市值較大。諸如，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日收盤，鵬鼎控股的流通股為2.31億股，流通市值高達(dá)54.8億元；而鄭州銀行的流通股為6億股，流通市值達(dá)44.9億元。

而“一”字板數(shù)量較多的天奧電子以及雅運(yùn)股份，公司的流通市值則相對較小，分別約為14億元、12.5億元。

對于9月新股“一”字板數(shù)量減少的市場原因，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，由于近期二級市場走勢低迷，導(dǎo)致炒新的熱情也大幅下降。

開板后炒作風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注

北京商報(bào)記者通過觀察發(fā)現(xiàn)，部分上市新股開板后并不受投資者追捧。例如，天奧電子以及新興裝備等多只新股開板后股價(jià)均出現(xiàn)了較大幅度的回落。

以天奧電子為例，公司于今年9月3日登陸A股市場，公司主要從事時間頻率產(chǎn)品、北斗衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。上市后天奧電子收獲了9個“一”字板，而在9月14日盤中天奧電子巨量開板，之后，公司股價(jià)便出現(xiàn)了較大幅度的回落，截至9月25日收盤，天奧電子報(bào)收52.54元/股，跌幅為2.21%。在近7個交易日天奧電子的區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)12.21%。

此外，新興裝備在今年8月28日登陸A股市場，公司主營業(yè)務(wù)是以伺服控制技術(shù)為核心的航空裝備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括機(jī)載懸掛/發(fā)射裝置類、飛機(jī)信息管理與記錄系統(tǒng)類、綜合測試與保障系統(tǒng)類和軍用自主可控計(jì)算機(jī)類等航空裝備產(chǎn)品。公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于直升機(jī)、固定翼飛機(jī)、無人機(jī)等航空裝備領(lǐng)域，屬于軍民兩用的高科技產(chǎn)品。

交易行情顯示，上市后新興裝備連續(xù)斬獲了9個“一”字板，在9月10日盤中公司股票出現(xiàn)開板，截至9月25日收盤，新興裝備報(bào)收59.22元/股，近11個交易日公司股價(jià)區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)14.55%。

而上市后“一”字板數(shù)量較少的新股，公司股價(jià)在開板后的表現(xiàn)也不理想。諸如，地素時尚在今年6月22日上市，上市后公司股票僅收獲了2個“一”字板，之后在6月26日開板，截至9月25日收盤，地素時尚報(bào)收25.3元/股。以后復(fù)權(quán)形式統(tǒng)計(jì)，公司近65個交易日區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)39.67%。

楊德龍?jiān)诮邮鼙本┥虉?bào)記者采訪時表示，炒作次新股存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。“新股在上市后一般而言會遭到資金的爆炒，產(chǎn)生比較大的估值泡沫，之后隨著公司估值水平趨于理性，公司股價(jià)也往往會有回落的風(fēng)險(xiǎn)。”

兩家券商推遲申購

在當(dāng)下新股炒作降溫的情形下，擬于9月進(jìn)行申購的長城證券以及天風(fēng)證券，均因發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均市盈率水平而延遲至10月申購。在業(yè)內(nèi)人士看來，就當(dāng)下市場環(huán)境以及公司自身情況來看，長城證券以及天風(fēng)證券上市后的股價(jià)表現(xiàn)也難言樂觀。

9月25日，長城證券發(fā)布公告稱，由于發(fā)行價(jià)格對應(yīng)的2017年攤薄后市盈率高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的同行業(yè)上市公司二級市場最近一個月平均靜態(tài)市盈率，因此，原定于2018年9月25日舉行的網(wǎng)上路演推遲至2018年10月16日，原定于2018年9月26日進(jìn)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購將推遲至2018年10月17日，并推遲刊登發(fā)行公告。

另外，天風(fēng)證券也曾在9月14日披露公告稱，由于發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均市盈率水平而延遲申購。

長城證券以及天風(fēng)證券還均披露了投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告。諸如，長城證券表示，此次發(fā)行價(jià)格6.31元對應(yīng)的2017年攤薄后市盈率為22.98倍，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“資本市場服務(wù)業(yè)（J67）”最近一個月靜態(tài)平均市盈率為17.31倍（截至2018年9月20日）。由于此次發(fā)行價(jià)格高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，存在未來發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸、股價(jià)下跌給新股投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，因?yàn)榱魍ü杀据^大，長城證券上市后的短期走勢也不被市場人士所看好。根據(jù)公司招股書顯示，公司擬發(fā)行不超過3.1億股，發(fā)行價(jià)格為6.31元。

就長城證券以及天風(fēng)證券自身而言，公司的業(yè)績表現(xiàn)也不理想。以長城證券為例，2015-2017年長城證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為50.12億元、34.84億元以及29.51億元；當(dāng)期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為18.28億元、9.73億元以及8.9億元，營收、凈利均逐年走低。

北京商報(bào)記者 崔啟斌 馬換換/文 王飛/制表