美芝股份（002856）董事長倡議兜底增持似乎“上癮”。繼今年2月發(fā)布兜底增持倡議之后，9月10日，美芝股份再次披露了董事長的兜底增持倡議公告。受此消息影響，公司股價(jià)應(yīng)聲漲停。不過，數(shù)據(jù)顯示，于去年上市的美芝股份歸屬股東凈利處于持續(xù)下滑的狀態(tài)，在董事長接連發(fā)布兜底增持倡議的背后，則是公司股價(jià)在此背景下的持續(xù)承壓。

年內(nèi)兩發(fā)兜底增持倡議書

9月10日，美芝股份披露了一則董事長倡議兜底增持的公告。當(dāng)日，公司股價(jià)盤中拉升至漲停。

根據(jù)美芝股份發(fā)布的公告顯示，美芝股份董事會于近日收到公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長李蘇華提交的《關(guān)于倡議全體員工增持股票的函》?；趯疚磥沓掷m(xù)發(fā)展前景的信心，為維護(hù)市場穩(wěn)定，增強(qiáng)投資信心，李蘇華倡議在自愿、合規(guī)的前提下，鼓勵(lì)公司及全資子公司全體員工積極買入公司股票。

同時(shí)，李蘇華承諾，凡在9月10日至10月15日期間凈買入美芝股份股票，且連續(xù)持有12個(gè)月以上并在職的員工，若因在前述期間買入公司股票產(chǎn)生的虧損，由李蘇華本人予以補(bǔ)償；若產(chǎn)生收益，則歸員工個(gè)人所有。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，美芝股份及全資子公司共有員工601人。另外，截至公告日，李蘇華共持有公司股份占美芝股份總股本的51.02%，累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)占其持有公司股份總數(shù)的68.36%，占公司總股本34.87%。

受此消息影響，9月10日，美芝股份強(qiáng)勢漲停。交易行情顯示，美芝股份早盤高開1.86%，開盤后公司股價(jià)持續(xù)上漲，不久后便在大量買單的搶籌下，被推至漲停板。截至當(dāng)日收盤，美芝股份尚未打開漲停。數(shù)據(jù)顯示，買一席位上有約8322手封單。整體來看，美芝股份當(dāng)日成交金額達(dá)1.04億元，報(bào)收23.65元/股（不復(fù)權(quán)），上漲10%，換手率達(dá)到14.96%。

實(shí)際上，這并非是美芝股份年內(nèi)首次發(fā)布關(guān)于董事長倡議兜底增持的公告。早在今年2月12日，美芝股份就曾公告稱，2月9日收到公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長李蘇華提交的《關(guān)于倡議全體員工增持股票的函》。彼時(shí)，在兜底增持倡議期間（2月12日至2月28日）公司員工中共有49位員工增持公司股票，累計(jì)增持公司股票數(shù)量為21.24萬股，增持均價(jià)為28.28元/股，增持總金額約為600.57萬元。

北京商報(bào)記者以關(guān)鍵詞在深交所官網(wǎng)搜索相關(guān)公告后，經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，深市共有29家公司發(fā)布兜底增持倡議。其中，2月發(fā)布的有22家，3月至今則有7家公司披露了相關(guān)兜底增持公告。記者通過對比后發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)兩次發(fā)布兜底增持倡議的僅為美芝股份一家。

股價(jià)承壓明顯

在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，上市公司發(fā)布兜底增持一般是在市場弱勢情況下出現(xiàn)，其中實(shí)控人或者是董事長發(fā)布兜底式員工持股倡議多是出于維護(hù)自身股價(jià)穩(wěn)定的目的。

從近期美芝股份的股價(jià)走勢來看，承壓跡象明顯。據(jù)悉，美芝股份因籌劃重大資產(chǎn)重組，自6月5日起停牌。在停牌期間，美芝股份披露了此次重組為擬以支付現(xiàn)金的方式購買建元建設(shè)發(fā)展有限公司51%股權(quán)的基本情況。停牌三個(gè)月后，美芝股份于9月4日宣布繼續(xù)籌劃重組并在當(dāng)日復(fù)牌。不過，攜帶擬購建元建設(shè)發(fā)展有限公司51%股權(quán)消息在9月4日復(fù)牌的美芝股份，在復(fù)牌首日便遭遇“一”字跌停。交易行情顯示，9月5日，美芝股份股價(jià)繼續(xù)下跌，當(dāng)日跌超7%。而在9月6日，美芝股份更是在盤中創(chuàng)出階段性股價(jià)新低。根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，自9月4日至9月7日，美芝股份累計(jì)跌幅達(dá)到18.68%，在此期間大盤則下跌1.58%。而在今年董事長首次發(fā)出兜底增持倡議之時(shí)，美芝股份更是曾在2月12日前連“吃”6個(gè)跌停板。交易行情顯示，美芝股份自2月2日至2月9日連續(xù)六個(gè)交易日跌停，累計(jì)跌幅達(dá)到46.85%。

需要指出的是，與此次披露兜底增持后，公司股價(jià)應(yīng)聲漲停不同的是，在前次美芝股份于2月12日發(fā)布兜底增持公告后，公司股價(jià)在當(dāng)日僅微漲0.11%，且在2月13日、2月14日兩日繼續(xù)下跌，其中，在2月13日美芝股份更是跌超6%。

首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，兜底式員工增持倡議還是一種市場行為。這種行為某種意義可以向市場傳遞一種信號，對于公司長期是看好的，出發(fā)點(diǎn)是積極的。不過，如果把股價(jià)的上漲寄希望于這種做法恐不可持續(xù)。股價(jià)還是取決于多種因素。“對于投資者而言可以作為自身投資中應(yīng)該考慮的一部分，不過投資還是要考慮多方面因素。在充分考慮更密切的基本面基礎(chǔ)上，諸如公司的業(yè)績等方面，再結(jié)合技術(shù)面進(jìn)行調(diào)整做出正確的投資判斷。”王劍輝如是說。

宋清輝亦表示，兜底式員工增持倡議實(shí)質(zhì)是上市公司大股東護(hù)盤行為。投資者可以作為投資參考，但卻不是立刻買入的信號。對于投資者而言還是看投資標(biāo)的的基本面。

上市后歸屬凈利連降

根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，美芝股份股價(jià)自今年2月以來累計(jì)跌幅超過45%。公司股價(jià)大幅承壓的背后則與美芝股份在上市后歸屬凈利處于持續(xù)下滑的狀態(tài)不無關(guān)系。

據(jù)悉，美芝股份在去年3月登陸A股市場。上市之前，美芝股份實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤處于連續(xù)增長的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年美芝股份實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤同比增長幅度分別為14.7%和11.71%。不過，這種歸屬凈利潤連續(xù)增長的狀態(tài)在上市當(dāng)年被打破。2017年，美芝股份出現(xiàn)營收、凈利雙雙下滑的狀態(tài)。2017年，美芝股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為9.44億元，同比下降0.58%，同期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約為4246萬元，同比下滑幅度則為18.54%。

最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，美芝股份在2018年上半年出現(xiàn)增收不增利的情況。2018年1-6月，美芝股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為4.3億元，同比增長10.08%。然而，同期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤則約為1915萬元，同比下滑18.81%。

據(jù)了解，美芝股份從事的主要業(yè)務(wù)為建筑裝飾工程的設(shè)計(jì)與施工。半年報(bào)中，美芝股份預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬凈利潤約為2511萬元至3945萬元，同比變動(dòng)幅度為-30%至10%。對于業(yè)績變動(dòng)的原因，美芝股份解釋稱是人員費(fèi)用增加及業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張影響所致。   

事實(shí)上，在上市后僅三個(gè)月，美芝股份就曾籌劃過一次重組事項(xiàng)，由此，美芝股份也曾一度備受市場關(guān)注。彼時(shí)就有分析稱，資產(chǎn)收購能夠增厚公司業(yè)績，美芝股份在上市不久即進(jìn)行資產(chǎn)收購的初衷可能是出于業(yè)績的考慮。不過，該重組在籌劃三個(gè)月后，在僅披露標(biāo)的資產(chǎn)為一家土木建筑行業(yè)公司的部分或全部股權(quán)的情況下，便宣布告吹。而在業(yè)績承壓的背景下，美芝股份又于今年開始籌劃一次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，而此次重組能否成行也尚未可知。

根據(jù)公司業(yè)績等相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電美芝股份董秘辦公室進(jìn)行采訪。對方工作人員表示，這是證券事務(wù)代表回答的范圍，“證券事務(wù)代表走開了，不在”。

北京商報(bào)記者 崔啟斌 高萍