3月20日，第110屆全國(guó)糖酒商品交易會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“糖酒會(huì)”）正式開(kāi)幕，吸引了不少公募旗下基金經(jīng)理、研究團(tuán)隊(duì)的到場(chǎng)。有基金經(jīng)理向北京商報(bào)記者反饋，今年糖酒會(huì)對(duì)比2023年的熱度回歸正常。事實(shí)上，多家公募齊聚糖酒會(huì)僅是年內(nèi)公募調(diào)研熱的冰山一角。回顧年內(nèi)公募調(diào)研情況，截至3月20日，公募合計(jì)調(diào)研上市公司已超千家，家用電器、機(jī)械設(shè)備行業(yè)個(gè)股備受青睞。有業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)基金公司調(diào)研方向可能會(huì)繼續(xù)聚焦具有成長(zhǎng)潛力和估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和個(gè)股。

多家公募齊聚糖酒會(huì)

春季糖酒會(huì)再次開(kāi)幕，引得不少公募踏足。3月20日，糖酒會(huì)正式開(kāi)幕，公開(kāi)信息顯示，此次糖酒會(huì)展覽總面積達(dá)32.5萬(wàn)平方米，創(chuàng)糖酒會(huì)歷屆之最，除了經(jīng)銷(xiāo)商、酒企積極到場(chǎng)外，也激發(fā)起公募的調(diào)研熱情。

據(jù)悉，長(zhǎng)城基金、國(guó)金基金、博時(shí)基金、嘉實(shí)基金、招商基金等公募投研團(tuán)隊(duì)也均趕赴糖酒會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。除了投研團(tuán)隊(duì)外，糖酒會(huì)也吸引了基金經(jīng)理前來(lái)，招商中證白酒指數(shù)基金經(jīng)理侯昊表示，其已去往糖酒會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，今年感受到的大酒廠的反饋相當(dāng)積極。3月12日，侯昊曾公開(kāi)表示，歷來(lái)糖酒會(huì)都是白酒行業(yè)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)很好的觀察窗口，預(yù)計(jì)此次糖酒會(huì)的反饋將延續(xù)體現(xiàn)名酒供給側(cè)集中的投資趨勢(shì)。

談及參與糖酒會(huì)的感受，嘉實(shí)基金投資經(jīng)理鮑強(qiáng)回應(yīng)北京商報(bào)記者表示，“在參展過(guò)程中主要關(guān)注有潛力的明星單品、市場(chǎng)反饋積極的品牌；白酒的價(jià)格體系情況、渠道盈利情況、庫(kù)存是否健康等。今年糖酒會(huì)對(duì)比2023年糖酒會(huì)熱度回歸正常。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)預(yù)期降低。2023年以來(lái)，廠商、經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)期較高，糖酒會(huì)期間酒廠積極推新品、拓渠道；不過(guò)，2024年產(chǎn)業(yè)整體預(yù)期不高，企業(yè)、渠道均在積極尋求穩(wěn)健發(fā)展。此外，行業(yè)分化明顯，從此前的白酒行業(yè)全面繁榮，到現(xiàn)在的頭部酒企穩(wěn)健增長(zhǎng)，部分酒企面臨生存壓力”。

在國(guó)金基金主動(dòng)權(quán)益研究部看來(lái)，白酒基本面邊際好轉(zhuǎn)，信心有所恢復(fù)。當(dāng)前行業(yè)基本面有望觸底回升。但不能忽略的是，宏觀環(huán)境短期承壓，或許對(duì)情緒有壓制。總體來(lái)看，預(yù)計(jì)上市酒企一季報(bào)有望符合市場(chǎng)預(yù)期。

酒類(lèi)指數(shù)來(lái)看，截至3月20日，中證酒指數(shù)開(kāi)年至今已經(jīng)上漲2.57%，近一個(gè)月漲幅則達(dá)12%。另?yè)?jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)229只白酒行業(yè)主題基金中，有163只年初以來(lái)收益率均收正，占比已超七成。

展望后市，財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮也表示，隨著市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，白酒股有望迎來(lái)估值回升、估值修復(fù)機(jī)會(huì)，有利于股息率較高、估值較低的龍頭白酒股，公募基金也可能會(huì)加大配置力度，增加消費(fèi)股投資比例。

年內(nèi)公募調(diào)研超千家機(jī)構(gòu)

值得一提的是，多家公募趕赴糖酒會(huì)僅僅是年內(nèi)公募調(diào)研熱的一大縮影。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，公募合計(jì)調(diào)研上市公司已超千家，其中4家上市公司受到了超百家公募調(diào)研，此外，另有54家上市公司受到超過(guò)50家公募調(diào)研。

按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，上述被調(diào)研個(gè)股分布在家用電器、機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、通信等行業(yè)。具體來(lái)看，所屬家用電器、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的個(gè)股較受關(guān)注。其中所屬家用電器行業(yè)的石頭科技、三花智控分別被109家、106家公募調(diào)研，同時(shí)，所屬電子行業(yè)的瀾起科技以及所屬通信行業(yè)的中際旭創(chuàng)則獲107家、105家公募調(diào)研。此外，獲得公募調(diào)研數(shù)量排名前十的上市公司中，多次出現(xiàn)機(jī)械設(shè)備行業(yè)個(gè)股。中控技術(shù)、科德數(shù)控、日發(fā)精機(jī)在年初以來(lái)分別收獲99家、96家、90家公募前來(lái)調(diào)研。

若從調(diào)研頻次來(lái)看，中控技術(shù)獲得公募調(diào)研達(dá)234次，排名第一。電子行業(yè)的東芯股份、瀾起科技獲公募調(diào)研頻次也分別達(dá)177次、135次，分別排名第二、第四。此外，獲得公募調(diào)研頻次排名前五名的上市公司還包括科德數(shù)控以及日發(fā)精機(jī)，所屬行業(yè)均為機(jī)械設(shè)備，獲公募調(diào)研頻次分別達(dá)148次、128次，分別排名第三、第五。

聚焦個(gè)股行情表現(xiàn)，截至3月20日收盤(pán)，備受公募關(guān)注的石頭科技自年初以來(lái)已漲17.34%，中際旭創(chuàng)更已漲超40%，為49.64%。不過(guò)，同期，三花智控、瀾起科技則分別跌15.92%、18.94%。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚指出，受較多關(guān)注的個(gè)股行情漲跌不一可能是由于多種因素共同作用的結(jié)果。一方面，個(gè)股的漲跌受到市場(chǎng)情緒、資金流動(dòng)、基本面變化等多種因素的影響，這些因素在不同時(shí)間段內(nèi)可能產(chǎn)生不同的影響。另一方面，公募在調(diào)研時(shí)看重的方面可能因企業(yè)而異，包括企業(yè)的盈利能力、成長(zhǎng)性、估值水平以及治理結(jié)構(gòu)等。投資者在看待個(gè)股漲跌時(shí)，需要綜合考慮這些因素，并結(jié)合自身的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出決策。

關(guān)注有成長(zhǎng)潛力個(gè)股

在中信建投證券家電首席分析師馬王杰看來(lái)，2023年12月以來(lái)，家電板塊呈現(xiàn)持續(xù)上漲行情。主因主要是家電龍頭估值較低，市場(chǎng)恐慌性下跌催生避險(xiǎn)情緒；高股息策略下家電龍頭受到青睞；此外，部分白酒資金在消費(fèi)內(nèi)部切至出海成長(zhǎng)性更高的白電板塊。春節(jié)后基本面預(yù)期發(fā)生積極變化，未來(lái)，家電板塊格局穩(wěn)、股息高以及出海競(jìng)爭(zhēng)力與確定性強(qiáng)等價(jià)值進(jìn)一步被市場(chǎng)發(fā)掘和認(rèn)知，板塊的投資機(jī)遇仍未結(jié)束。

而對(duì)于機(jī)械設(shè)備行業(yè)，工銀瑞信基金曾公開(kāi)表示，2月23日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)提出，鼓勵(lì)引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，推動(dòng)各類(lèi)生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造。在政策的支持推動(dòng)下，高端制造業(yè)投資有望保持較高景氣度，進(jìn)一步提振機(jī)械設(shè)備采購(gòu)需求的預(yù)期。從機(jī)械設(shè)備板塊的投資來(lái)看，降低物流成本、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)效性、節(jié)能減碳水平是三個(gè)較好的投資方向。

展望后市，郭施亮預(yù)測(cè)稱，未來(lái)，機(jī)械設(shè)備、消費(fèi)龍頭可能成為機(jī)構(gòu)投資者積極配置的對(duì)象。

江瀚也展望道：“新一年基金公司的調(diào)研方向，可能會(huì)繼續(xù)關(guān)注具有成長(zhǎng)潛力和估值優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和個(gè)股。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)升級(jí)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)成為基金公司關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)，傳統(tǒng)行業(yè)中具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和轉(zhuǎn)型升級(jí)能力的企業(yè)也將受到關(guān)注。投資者可以關(guān)注基金公司的調(diào)研動(dòng)態(tài)和持倉(cāng)變化，以了解他們的投資布局和策略調(diào)整。”

北京商報(bào)記者 劉宇陽(yáng) 郝彥