隨著二季度償付能力報(bào)告相繼披露，上半年非上市財(cái)險(xiǎn)公司的整體業(yè)績(jī)也隨之出爐。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，76家非上市財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)60.03億元，56家實(shí)現(xiàn)盈利，20家出現(xiàn)虧損。從可對(duì)比去年同期業(yè)績(jī)的72家公司來(lái)看，與凈利潤(rùn)收入同比下滑約10%不同的是，上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增勢(shì)“喜人”。

對(duì)于利潤(rùn)未能與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同步增長(zhǎng)的原因，分析人士指出，上半年在疫情和國(guó)際局勢(shì)的雙重影響下，資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。而各家財(cái)險(xiǎn)公司對(duì)投資收益過(guò)度“倚重”，與上半年凈利潤(rùn)縮水這一情況難脫干系。

凈利潤(rùn)盈虧分化

數(shù)量龐大的非上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)似乎更能體現(xiàn)出“人間百態(tài)”。面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境等因素，非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年業(yè)績(jī)答卷迎來(lái)了更多的目光。

據(jù)北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，76家非上市財(cái)險(xiǎn)公司在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)60.3億元。具體來(lái)看，大多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司在上半年耕耘中迎來(lái)“收獲”，在凈利潤(rùn)上體現(xiàn)為，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的有56家財(cái)險(xiǎn)公司，占比超七成。另有20家公司出現(xiàn)虧損。

雖然超七成公司普遍盈利，但從整體來(lái)看，凈利潤(rùn)規(guī)模差距較為明顯。比如國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.77億元，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)同樣超過(guò)10億元位居排行榜次席，但大部分財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)集中在1億元以下，英大泰和財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)和中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)分列非上市財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)排行榜第三到第五名。兩家以農(nóng)險(xiǎn)為特色的財(cái)險(xiǎn)公司也進(jìn)入了凈利潤(rùn)榜單的前十名，國(guó)元農(nóng)險(xiǎn)和中原農(nóng)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.9億元、1.66億元。

從盈利角度而言，綜合成本率這一保險(xiǎn)公司用來(lái)核算經(jīng)營(yíng)成本的核心數(shù)據(jù)不可忽視。包含公司運(yùn)營(yíng)、賠付等各項(xiàng)支出。綜合成本率越低說(shuō)明產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利能力越強(qiáng)。綜合成本率為100%時(shí)，即代表收支相等，無(wú)承保盈利，亦無(wú)承保虧損。

從行業(yè)整體綜合成本率來(lái)看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況在改善。數(shù)據(jù)顯示，上半年，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率為97.3%，雖然同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)，但承保效益顯著改善。那么，拋開上市財(cái)險(xiǎn)公司，非上市財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率幾何？北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然非上市財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率均值接近于97.3%這一行業(yè)均值，但一些公司的表現(xiàn)“差強(qiáng)人意”。在70家公布綜合成本率的非上市財(cái)險(xiǎn)公司中，44家險(xiǎn)企綜合成本率都高于100%，占比超過(guò)六成。

另外，有26家公司的綜合成本率在100%以下，占比不到四成，即承保利潤(rùn)為正。都邦保險(xiǎn)等財(cái)險(xiǎn)公司為應(yīng)對(duì)綜合成本率的下降，給出“解題思路”。比如都邦保險(xiǎn)在二季度償付能力報(bào)告中指出，在承保一端，提高成本控制和車險(xiǎn)精細(xì)化管理，認(rèn)真梳理各項(xiàng)成本管控流程，制定和實(shí)施相關(guān)管控措施，降低綜合成本率，盡快扭轉(zhuǎn)承保較大幅度虧損的局面。

一位財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)＜覍?duì)北京商報(bào)記者分析指出，控費(fèi)能力是影響行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)原因之一，也可能會(huì)成為未來(lái)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)力的博弈點(diǎn)。此外，保險(xiǎn)公司重視規(guī)模、放松質(zhì)量要求可能也已經(jīng)對(duì)承保利潤(rùn)產(chǎn)生了一定影響。

對(duì)于下半年財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)盈利的展望，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中表示，政府的一系列鼓勵(lì)扶持消費(fèi)政策將會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮作用，這有利于財(cái)險(xiǎn)公司在負(fù)債端繼續(xù)增長(zhǎng)。

投資收益“拖后腿”

投資收益不佳或已成為“拖累”非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年凈利潤(rùn)的關(guān)鍵因素之一。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，共有73家非上市財(cái)險(xiǎn)公司在償付能力報(bào)告中披露了二季度投資收益率情況。其中，66家非上市財(cái)險(xiǎn)公司綜合投資收益率為正，占比約為九成，其中，利寶保險(xiǎn)、廣東能源、國(guó)元農(nóng)險(xiǎn)3家公司綜合投資收益率排名前三，均超3%，分別為4.08%、3.92%、3.16%。不過(guò)，綜合投資收益率在1%-3%之間的非上市財(cái)險(xiǎn)公司為大頭，有47家險(xiǎn)企。

還有一些險(xiǎn)企的投資收益率雖然轉(zhuǎn)正，但仍在低位徘徊。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)、安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的16家險(xiǎn)企綜合投資收益率低于1%。

“上半年在疫情和國(guó)際局勢(shì)的雙重影響下資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，使財(cái)險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端投資收益下滑。”李文中分析指出。北京商報(bào)記者了解到，今年一季度，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，險(xiǎn)資投資收益表現(xiàn)普遍不佳，從而拖累險(xiǎn)企凈利潤(rùn)大幅下滑。對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司在投資端的壓力，李文中分析指出，主要包括新冠疫情的持續(xù)，影響了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資本市場(chǎng)的表現(xiàn)；國(guó)際局勢(shì)的不確性增加，抑制了投資意愿。

今年一季度，全球資本市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，股市總體收跌，主要經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)利率快速上行。受多種因素影響，保險(xiǎn)資金投資收益承壓。隨著二季度資本市場(chǎng)回暖，險(xiǎn)企投資收益已有回升態(tài)勢(shì)。從70余家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告中摘要中披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，有66家險(xiǎn)企二季度綜合投資收益率為正，僅7家險(xiǎn)企成績(jī)?yōu)樨?fù)數(shù)。

對(duì)于這一“極端天氣”下半年是否還會(huì)籠罩的問(wèn)題，在李文中看來(lái)，短期內(nèi)上述兩方面都難有大的改變，因此下半年財(cái)險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端的壓力還會(huì)比較大。

馬太效應(yīng)仍“搶眼”

如今，財(cái)險(xiǎn)板塊正逐漸擺脫車險(xiǎn)綜改影響，保費(fèi)規(guī)模有一掃先前不振之勢(shì)。

與2021年同期對(duì)比，72家非上市財(cái)險(xiǎn)公司上半年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為2658.5億元，同比增速為7.86%。從同比增速來(lái)看，有46家非上市財(cái)險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了不同程度上漲，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了不同程度下滑的公司則為26家，占比約為36%。

對(duì)于今年上半年非上市財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為表現(xiàn)不俗。李文中表示，上半年財(cái)險(xiǎn)公司在負(fù)債端保費(fèi)收入取得較快增長(zhǎng)，在疫情的沖擊之下能夠這樣實(shí)屬不易。北京工商大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究院副秘書長(zhǎng)宋占軍也表示，在疫情波動(dòng)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)馬太效應(yīng)日益明顯的背景下，非上市財(cái)險(xiǎn)公司今年上半年同比增速反映了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)恢復(fù)調(diào)整勢(shì)頭良好。

不過(guò)，對(duì)比行業(yè)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入仍集中于頭部上市財(cái)險(xiǎn)公司。據(jù)此前銀保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8034億元，較2021年同期的7343億元增長(zhǎng)9.41%，高于去年同期1.75%的保費(fèi)增速。

近年來(lái)，馬太效應(yīng)似乎成了形容保險(xiǎn)市場(chǎng)格局的常用詞，這種強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱的兩極分化現(xiàn)象不斷凸顯，從今年上半年來(lái)看，雖然非上市財(cái)險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模相較去年同期有所增長(zhǎng)，卻仍低于行業(yè)的整體表現(xiàn)。

不僅非上市財(cái)險(xiǎn)公司與上市財(cái)險(xiǎn)公司的差距仍然較大，隨著車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化和爭(zhēng)相涌入非車險(xiǎn)市場(chǎng)賽道，馬太效應(yīng)也出現(xiàn)在了非上市財(cái)險(xiǎn)公司之間的較量上。具體來(lái)看，太平科技、富德產(chǎn)險(xiǎn)、新疆前海聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)3家險(xiǎn)企的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入齊遭腰斬，分別同比下滑56.06%、55.57%、54.7%。此外，安心財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入更是出現(xiàn)了“負(fù)值”，為－0.16億元。北京商報(bào)記者就保險(xiǎn)業(yè)務(wù)下滑等問(wèn)題致函采訪上述4家公司，截至發(fā)稿，4家公司均未進(jìn)行相關(guān)回復(fù)。

對(duì)于有險(xiǎn)企出現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入腰斬的或者為負(fù)的影響因素，在宋占軍分析看來(lái)，部分公司出現(xiàn)業(yè)務(wù)大幅下降，一般而言，可能受到保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、新業(yè)務(wù)拓展受限等因素影響。

結(jié)合近期銀保監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的整頓，下半年財(cái)險(xiǎn)板塊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。宋占軍表示，在各地區(qū)加大汽車消費(fèi)的情況下，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)有望拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)在意健險(xiǎn)模塊將進(jìn)一步發(fā)力。預(yù)期將有更多中小保險(xiǎn)公司主動(dòng)探索非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在企財(cái)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)方面探索新業(yè)務(wù)模式。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 胡永新

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61家非上市壽險(xiǎn)公司盈利縮水超八成

復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境和新冠疫情給保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)了挑戰(zhàn)，無(wú)論是投資還是代理人線下展業(yè)都受到了一定影響，多重因素之下，壽險(xiǎn)公司取得了怎樣的成績(jī)？

8月8日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已有61家非上市壽險(xiǎn)公司發(fā)布了今年二季度償付能力報(bào)告。整體來(lái)看，61家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)44.4億元，同比減少86%，其中，29家公司實(shí)現(xiàn)盈利，32家公司出現(xiàn)虧損，虧損的公司已經(jīng)超過(guò)半數(shù)。

對(duì)于上半年壽險(xiǎn)業(yè)的頹勢(shì)，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中分析，從大環(huán)境來(lái)看，一方面，上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速受新冠疫情和國(guó)際形勢(shì)的影響較大，影響了壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面，壽險(xiǎn)業(yè)本身仍處于艱難轉(zhuǎn)型之中，部分公司又重新“追求”規(guī)模，這也影響到壽險(xiǎn)公司利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。

具體到公司角度，上半年泰康人壽盈利規(guī)模最大，凈利潤(rùn)達(dá)到61.55億元，陽(yáng)光人壽的凈利潤(rùn)也接近30億元，兩家公司遠(yuǎn)高于同業(yè)其他公司。

一些外資、合資保險(xiǎn)公司也有較為強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)表現(xiàn)。上半年29家盈利的非上市壽險(xiǎn)公司中，就包括13家合資保險(xiǎn)公司，數(shù)量接近一半。李文中表示，這主要得益于合資公司與外資公司在國(guó)內(nèi)發(fā)展比較穩(wěn)健，主要以高質(zhì)量的個(gè)險(xiǎn)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)為主，抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。

但仍有32家非上市壽險(xiǎn)公司未能盈利，其中有20家公司虧損額超1億元，相較2021年同期，盈利的公司在減少。

自償二代二期工程落地后，保險(xiǎn)公司在償付能力報(bào)告中增加了投資收益情況的披露。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，非上市壽險(xiǎn)公司的投資收益率大多在3%以下，僅有利安人壽等4家公司的投資收益率超過(guò)了3%。從去年全年的投資情況來(lái)看，多數(shù)壽險(xiǎn)公司的投資收益率均能達(dá)到4%以上，更有甚者能超過(guò)7%。

上半年險(xiǎn)企投資收益率下滑背后是權(quán)益市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，今年上半年，尤其是一季度，上證指數(shù)一度跌破3000點(diǎn)，險(xiǎn)企的投資收益出現(xiàn)了大面積浮虧。

對(duì)于下半年投資收益是否有望回暖，李文中認(rèn)為，還是需要謹(jǐn)慎對(duì)待，考慮到疫情帶來(lái)的不確定性和國(guó)內(nèi)外環(huán)境，下半年保險(xiǎn)投資形勢(shì)或難以出現(xiàn)大的改觀。

銀保監(jiān)會(huì)公開披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年全行業(yè)原保費(fèi)收入28481.4億元，同比增長(zhǎng)5.1%，其中人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入20447.83億元，同比增長(zhǎng)3.5%。

除去未披露保費(fèi)收入的國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，60家壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6409億元，泰康人壽與中郵人壽的保費(fèi)貢獻(xiàn)位居前兩位，分別為970.8億元和659.3億元，另有15家公司保費(fèi)規(guī)模突破百億元。

從保費(fèi)增速來(lái)看，上半年60家非上市壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)13.5%，增速遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，也高于同期的上市險(xiǎn)企。緣何非上市險(xiǎn)企保費(fèi)增速會(huì)優(yōu)于頭部上市險(xiǎn)企？李文中表示，非上市險(xiǎn)企相較上市險(xiǎn)企調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展方面更容易、更靈活，業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)性更強(qiáng)。

在償付能力方面，相較于今年一季度，二季度有37家公司綜合償付能力充足率下滑，35家公司核心償付能力充足率下滑。如果僅以核心、綜合償付能力充足率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，61家壽險(xiǎn)公司全部滿足綜合償付能力充足率大于等于100%、核心綜合償付能力充足率大于等于50%的監(jiān)管要求。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 李秀梅