常言道，“背靠大樹(shù)好乘涼”，但有一家券商系公募并沒(méi)有因?yàn)槠淠腹?ldquo;投行貴族”的身份而前路無(wú)阻。據(jù)悉，由中金公司全資控股，成立于2014年的中金基金，今年以來(lái)已兩次在基金發(fā)行上“栽跟頭”，且當(dāng)前仍有新品持續(xù)發(fā)行。值得一提的是，北京商報(bào)記者注意到，雖然近年來(lái)中金基金整體規(guī)模穩(wěn)步上升，但產(chǎn)品業(yè)績(jī)則表現(xiàn)平平，更有多只基金規(guī)模迷你化。此外，成立僅七年，該公司的董事長(zhǎng)人選已先后變動(dòng)4次，高管團(tuán)隊(duì)也多次變更人選。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，公司或計(jì)劃從改變管理團(tuán)隊(duì)來(lái)改善產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳等不利局面，但目前來(lái)看，該舉措未必能奏效。

新品不斷 募集情況卻遇冷

在此前爆款基金頻出的背景下，有不少基金公司希望借此機(jī)會(huì)分得市場(chǎng)紅利的“一杯羹”。近日，中金基金旗下中金成長(zhǎng)精選混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中金成長(zhǎng)精選混合”）正式開(kāi)售。份額發(fā)售公告顯示，該產(chǎn)品的募集期為2021年3月2日-16日。據(jù)悉，中金成長(zhǎng)精選混合由中金基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理邱延冰任“掌舵人”。

值得一提的是，這是邱延冰在年內(nèi)發(fā)行的第三只新品，此前由其擔(dān)綱的中金豐盈混合、中金豐盛混合均于2020年11月發(fā)行募集并在2021年2月結(jié)募，但由于上述兩只產(chǎn)品募集期限屆滿(mǎn)均未達(dá)到基金合同約定的備案條件，以致基金合同不能生效。

據(jù)中金豐盈混合、中金豐盛混合的份額發(fā)售公告顯示，當(dāng)基金募集期限屆滿(mǎn)時(shí)，在基金募集份額總額不少于2億份、基金募集金額不少于2億元且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人的條件下，達(dá)到基金備案條件。若基金募集期限屆滿(mǎn)，未達(dá)到基金備案條件的，則募集失敗。

對(duì)于上述兩只產(chǎn)品募集失敗的具體原因，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪(fǎng)中金基金，但截至發(fā)稿前，尚未收到相關(guān)回復(fù)。

在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，上述產(chǎn)品募集失敗或與近期市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。2月以來(lái)，市場(chǎng)回調(diào)明顯，一定程度上打擊了投資者的投資熱情。同時(shí)，公募產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)象存在，市場(chǎng)上的基金產(chǎn)品供過(guò)于求，也可能是導(dǎo)致部分新發(fā)基金募集失敗的因素。此外，新基金募集失敗也和基金經(jīng)理有一定關(guān)系，由于當(dāng)前基民購(gòu)買(mǎi)基金前都比較看重基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置能力以及業(yè)績(jī)，沒(méi)有明星基金經(jīng)理光環(huán)的襯托，則可能導(dǎo)致新品發(fā)行不太順利。

公開(kāi)資料顯示，邱延冰歷任國(guó)家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心戰(zhàn)略研究處處長(zhǎng)；絲路基金有限責(zé)任公司投資決策委員會(huì)委員、研究部副總監(jiān)（主持工作）；和泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理助理（兼資產(chǎn)管理部總經(jīng)理）、董事會(huì)秘書(shū)。邱延冰自2020年1月加入中金基金，并自同年6月起任公司副總經(jīng)理一職，7月起任基金經(jīng)理，至今僅8個(gè)月有余。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，邱延冰目前在管產(chǎn)品共9只（份額分開(kāi)計(jì)算），截至3月3日，邱延冰任期最佳回報(bào)23.28%，為中金金澤量化精選混合發(fā)起式A。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，近一年，該只產(chǎn)品的收益率為54.4%，小幅跑贏同類(lèi)平均4.66個(gè)百分點(diǎn)；但從該產(chǎn)品近三年業(yè)績(jī)來(lái)看，則跑輸同類(lèi)平均27.18個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)績(jī)平平 產(chǎn)品規(guī)模迷你

接連兩只新品“栽跟頭”，或與基金經(jīng)理公募基金管理經(jīng)驗(yàn)不足有關(guān)，但值得注意的是，中金基金旗下多數(shù)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不突出，部分產(chǎn)品更是規(guī)模“縮水”成為迷你基。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年四季度末，中金基金的非貨幣資產(chǎn)凈值合計(jì)329.94億元，在全市場(chǎng)143家基金管理人中排第66名。同時(shí)，近三年數(shù)據(jù)也顯示，中金基金的非貨幣規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)?；仡欉^(guò)往，2018年其非貨幣規(guī)模僅為61.75億元，在131家公司中排名第82；2019年則提升至132.92億元，在140家公司中排名第77。

北京商報(bào)記者注意到，雖然產(chǎn)品整體規(guī)模不斷增長(zhǎng)，但中金基金旗下多數(shù)產(chǎn)品卻呈現(xiàn)迷你化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，在中金基金旗下數(shù)據(jù)可取得的37只（份額合并計(jì)算）基金中，有30只產(chǎn)品最新規(guī)模不足10億元，另有9只產(chǎn)品最新規(guī)模低于5000萬(wàn)元“清盤(pán)線(xiàn)”，此外更有超四成產(chǎn)品最新規(guī)模較發(fā)行規(guī)模“縮水”。

除規(guī)模迷你外，中金基金旗下大部分產(chǎn)品的收益率也表現(xiàn)平平。截至3月3日，中金基金旗下26只（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中僅6只近一年收益率跑贏同類(lèi)平均，其中，中金消費(fèi)升級(jí)股票的收益率最高，為75.2%，跑贏同類(lèi)平均24.42個(gè)百分點(diǎn)。拉長(zhǎng)時(shí)間至近三年來(lái)看，則有2只基金跑贏同類(lèi)平均。

而從產(chǎn)品規(guī)模角度來(lái)看，作為當(dāng)前中金基金旗下“主力軍”的債券型基金占比非貨幣基金總規(guī)模超七成以上，但部分債券型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也并不突出。近一年數(shù)據(jù)顯示，中金基金旗下21只債券型基金中僅6只產(chǎn)品的收益率跑贏同類(lèi)平均；近三年，旗下4只債基均未跑贏同類(lèi)平均。

某公募高管表示，一家基金公司的產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不突出，和投研團(tuán)隊(duì)有一定關(guān)系，公司需要投入更多的資源去配置更優(yōu)秀的投研人員及市場(chǎng)銷(xiāo)售人員，并在業(yè)務(wù)方面給予適當(dāng)?shù)闹С帧?/p>

郭施亮也提到，在上述背景下，公司的當(dāng)務(wù)之急是發(fā)掘明星基金經(jīng)理或者通過(guò)人才儲(chǔ)備的方式進(jìn)行一定的人才培養(yǎng)。此外，也可以通過(guò)股權(quán)激勵(lì)等方式，吸引優(yōu)秀人才的加盟并刺激基金經(jīng)理的投資管理能力提升。

人事更迭頻繁 出路何在

除新品發(fā)行失敗、產(chǎn)品業(yè)績(jī)平平外，北京商報(bào)記者還注意到，自成立以來(lái)，中金基金的人事變動(dòng)也較為頻繁。

公開(kāi)資料顯示，自成立以來(lái)，中金基金的董事長(zhǎng)人選曾多次變動(dòng)。據(jù)悉，成立于2014年2月的中金基金，在成立不足7個(gè)月時(shí)，其首任法人代表及董事長(zhǎng)、中金公司原投資管理業(yè)務(wù)委員會(huì)執(zhí)行主席錢(qián)汝象宣告離任。2014年9月，由中金公司原首席運(yùn)營(yíng)官、董事總經(jīng)理林壽康接任中金基金法人代表及董事長(zhǎng)的職務(wù)。但在任職剛滿(mǎn)四年后，林壽康因工作變動(dòng)及家庭原因于2018年10月離任。

在前任董事長(zhǎng)林壽康離任后，時(shí)任中金基金總經(jīng)理的孫菁代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)。直至2019年1月，中金基金確定新任董事長(zhǎng)人選為楚鋼。此前，楚鋼任中金公司首席運(yùn)營(yíng)官。但至2020年12月，楚鋼因工作安排離任董事長(zhǎng)一職，由中金公司原管理委員會(huì)成員胡長(zhǎng)生接任法人代表及董事長(zhǎng)的職位。不難看出，成立僅七年，中金基金已先后4次更換董事長(zhǎng)人選。

除董事長(zhǎng)人選變動(dòng)外，中金基金的其他高管變動(dòng)也不在少數(shù)。自成立以來(lái)，共更換總經(jīng)理人選3次，先后6人任副總經(jīng)理。

對(duì)于中金基金董事長(zhǎng)及其他高管人選頻繁變動(dòng)的原因，中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤認(rèn)為，頻繁更替可能是公司計(jì)劃通過(guò)改變管理團(tuán)隊(duì)來(lái)改善產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳等不利局面，但是頻繁更換高管的背后，公司原有的基本業(yè)務(wù)格局仍然沒(méi)有被打破。“事實(shí)證明，改變管理團(tuán)隊(duì)的路線(xiàn)不一定能奏效，應(yīng)該換條路走。”

此外，前述高管還提到，頻繁的人事變動(dòng)，不僅對(duì)公司經(jīng)營(yíng)策略的持續(xù)性發(fā)展有一定影響，對(duì)于團(tuán)隊(duì)的凝聚力及合作力也會(huì)有一定影響，可能導(dǎo)致“軍心不穩(wěn)”。

針對(duì)中金基金現(xiàn)存問(wèn)題，龔濤建議，可以加大募集團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，對(duì)產(chǎn)品線(xiàn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整等。此外，中金基金也可以加強(qiáng)與中金公司系統(tǒng)內(nèi)的兄弟單位（如中金財(cái)富）的合作。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 李海媛