自騰安基金于近日在騰訊理財通上推出了“一起投”服務(wù)后，從2019年10月落地開啟的基金投顧業(yè)務(wù)，如今已有6家正式上線。不過，從機(jī)構(gòu)屬性的角度來看，6家投顧機(jī)構(gòu)并非一脈相承。一邊是4家深耕市場多年、專攻投研的“老將”——基金公司及子公司，另一邊則是發(fā)力銷售服務(wù)、意在持續(xù)加強(qiáng)用戶黏性的“新軍”——獨立基金銷售機(jī)構(gòu)。那么，“新舊勢力”之間在已經(jīng)推出的投顧服務(wù)方面有著怎樣的區(qū)別？相應(yīng)的產(chǎn)品體驗如何？未來會維持獨立競爭的關(guān)系，還是競爭背后有合作？

“新軍”強(qiáng)勢登場

騰訊、螞蟻策略不同

騰安基金旗下投顧品牌“一起投”于近日開放預(yù)約功能，一石激起千層浪，螞蟻、騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭齊聚基金投顧，加上此前已經(jīng)上線相關(guān)業(yè)務(wù)的4家機(jī)構(gòu)，投顧“超市”中，投資者的選擇已增至6種。

北京商報記者在參與早期預(yù)約后，在8月20日獲得了試用及申購的機(jī)會。簡單使用后發(fā)現(xiàn)，截至8月20日，“一起投”已經(jīng)對接了兩種策略，分別是“一起投南方穩(wěn)添利”以及“一起投中歐超級股票全明星”。據(jù)悉，兩種策略的提供機(jī)構(gòu)是已有投顧牌照的南方基金及中歐財富。

在設(shè)置的閱讀8秒基金投顧服務(wù)風(fēng)險揭示書之后就可進(jìn)入申購界面，北京商報記者注意到，兩種策略的起購金額均為1000元，預(yù)計最晚8月21日轉(zhuǎn)入成功，投資者可以選擇微信綁定儲蓄卡支付或騰訊理財通旗下“余額+”的活期賬戶進(jìn)行轉(zhuǎn)入。費用方面，投顧服務(wù)費分別為0.5%/年和0.75%/年。

不同于推出時間較短的“一起投”在成立初期選擇對接已有投顧策略進(jìn)行合作的模式，由螞蟻集團(tuán)和先鋒領(lǐng)航集團(tuán)（Vanguard）在今年4月上線的“幫你投”則在策略方面“獨樹一幟”。

“幫你投”數(shù)據(jù)顯示，在美國Vanguard集團(tuán)提供投資方法及模型的支持下，從低風(fēng)險的“安睡增值策略”，到中高風(fēng)險的“全面進(jìn)攻策略”，“幫你投”累計設(shè)置了十大策略。投顧服務(wù)費上，十大策略均按天計算，約為年化資產(chǎn)管理總額的0.5%，按季度收取。另外，基金交易的相關(guān)費用方面，仍需按照策略內(nèi)單只基金產(chǎn)品的收費規(guī)則收取。

滬上一位市場分析人士坦言，目前來看，不論是騰訊還是螞蟻，作為互聯(lián)網(wǎng)頭部公司，其技術(shù)力量都相對完備，從基金投顧程序的內(nèi)容設(shè)計、流暢度上，比其他多數(shù)金融機(jī)構(gòu)旗下的產(chǎn)品都有較為明顯的優(yōu)勢，在疊加銷售渠道此前獲取的較大客戶流量，以及專業(yè)基金機(jī)構(gòu)的支持下，用戶的投資體驗顯然會更好。但是，對于獨立基金銷售機(jī)構(gòu)自身而言，“投”后服務(wù)能否保障并完善仍待考究。

“舊將”站穩(wěn)腳跟

線上線下同步發(fā)力

相較于“初出茅廬”的獨立基金銷售機(jī)構(gòu)，早期就專攻投研、部分更設(shè)立財富子公司進(jìn)行相關(guān)嘗試的基金公司，顯然在基金投顧方面更有話語權(quán)。

點開各家App的投顧服務(wù)選項，就具體的策略而言，華夏財富的“查理智投”結(jié)合不同場景，推出了“優(yōu)選智投”“教育智投”和“養(yǎng)老智投”三大系列共10項組合。華夏財富執(zhí)行董事兼總經(jīng)理毛淮平表示，“查理智投”在獲得投顧試點后，積極推廣投顧服務(wù)，由于可以幫用戶調(diào)倉，讓用戶更加省心，目前投顧的留存率和復(fù)購率都能遠(yuǎn)超單品基金的銷售，說明用戶對這種模式是認(rèn)可的，也是接受的。

嘉實財富則在“投顧賬戶”的基礎(chǔ)上，設(shè)置了“安心賬戶”“穩(wěn)健賬戶”“進(jìn)取賬戶”和“特色賬戶”四部分，對應(yīng)不同風(fēng)險偏好和布局需求的投資者。另外，中歐財富和南方基金選擇根據(jù)投資者的投資期望進(jìn)行分類。

不過，在完成簡單的風(fēng)險測評和策略選擇后，詳細(xì)介紹頁面包含“風(fēng)格均衡”“進(jìn)攻性強(qiáng)”“追求低相關(guān)Alpha收益”等說明。對比來看，獨立基金銷售機(jī)構(gòu)推出的頁面和知識分享等環(huán)節(jié)，基金公司及子公司在投顧策略方面的闡述更加直接和精確，但對于“小白”投資者而言，可能會相對單調(diào)和難以理解。

另外，部分基金公司在線上投顧全面布局的同時，也將原先線下的投顧服務(wù)擴(kuò)大覆蓋范圍。

毛淮平表示，目前公司在全國有100多名理財師，可以很好地為線下客戶提供投顧服務(wù)。從過往數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，有理財師介入后用戶的投資行為更加理智，盈利概率也會提升。據(jù)毛淮平介紹，理財師在日常主要提供的是“顧”的服務(wù)，理財師與用戶接觸時能夠最直接地感受到用戶的情緒和投資想法，根據(jù)用戶的風(fēng)險承受能力幫助其作出合適投資決策。

競合已成格局

投研、獲客主導(dǎo)未來

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著試點機(jī)構(gòu)基金投顧服務(wù)的相繼開啟，“買方投顧”時代正信步走來，雖然目前多數(shù)投資者仍處于逐步接受的階段，但未來由用戶付費的投顧市場有望迎來爆發(fā)式增長。這一背景下，業(yè)務(wù)發(fā)展仍處于探索階段的基金公司與獨立基金銷售機(jī)構(gòu)也抱團(tuán)取暖，競爭背后，合作的趨勢也正在不斷加強(qiáng)，上文提及的“一起投”對接2家投顧機(jī)構(gòu)旗下策略就是一個很好的示例。

當(dāng)然，“新舊勢力”的合作也不止于此。自2019年10月首批公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點正式獲批以來，部分試點機(jī)構(gòu)快速發(fā)布投顧品牌并搭建投顧團(tuán)隊。同年12月，天天基金網(wǎng)發(fā)布推文表示，上線“投顧管家”功能，并對接了南方基金旗下的投顧品牌“司南智投”，此后，華夏財富、嘉實財富、中歐財富相繼接入，截至目前，“投顧管家”與首批4家已經(jīng)上線投顧服務(wù)的試點機(jī)構(gòu)均已完成對接。

中歐基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報記者介紹，中歐財富的“水滴投顧”，在試點期主要聚焦互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，力爭為普通投資者提供可以負(fù)擔(dān)的個性化賬戶管理服務(wù)。已經(jīng)上線中歐錢滾滾App、天天基金和騰訊理財通，未來也將探索線上線下結(jié)合等更多元化的合作模式。

況客科技合伙人安嘉晨直言，天天基金網(wǎng)目前暫未獲批投顧牌照，而上述基金公司雖然有投顧牌照，但全市場選擇產(chǎn)品又需要實力較強(qiáng)的代銷平臺，兩者之間合作是順理成章的。

放眼未來，在業(yè)內(nèi)人士看來，投研能力以及獲客能力將成為兩方競爭的核心點。

安嘉晨指出，基金公司的優(yōu)勢在投研方面，以及對于自身產(chǎn)品的了解，而劣勢在于之前對代銷機(jī)構(gòu)的依賴，造成對客戶的了解和掌握客戶的信息相對較少。而獨立基金銷售機(jī)構(gòu)則恰恰相反。因此，投研能力方面，代銷機(jī)構(gòu)得能證明自己在這一點上不亞于基金公司，而基金公司也需要證明除了自身產(chǎn)品外，全市場范圍內(nèi)選擇產(chǎn)品時也能有好的眼光。

另外，在客戶數(shù)量增長方面，獨立基金銷售機(jī)構(gòu)主要應(yīng)是通過存量轉(zhuǎn)化，因為銷售渠道手上就有現(xiàn)成的客戶。而對于基金公司及子公司來說，此前離客戶相對遠(yuǎn)一些，直銷渠道的存量也相對較少，所以應(yīng)該會在增量方面更加看重。

北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽