公募基金三季報披露完畢，基金公司最新的規(guī)模榜單也正式出爐。對比二季度末，超五成基金公司的規(guī)模排名環(huán)比上升或持平，但成立已超四年的中科沃土基金單季度排名卻驟降16個位次，非貨幣理財規(guī)模僅余3.1億元，遠(yuǎn)低于大部分同期成立的其他基金公司。投資業(yè)績方面，旗下多數(shù)基金的年內(nèi)收益也低于同類平均。規(guī)?？s水、投研薄弱的背后，是中科沃土近一年高管層的頻繁變動，自2018年8月至今，已有5位高管先后離任。作為中小型基金公司的中科沃土，未來如何打破困局，也成為重要挑戰(zhàn)。

三季度規(guī)?？s水超六成

非貨幣理財排名驟降

公募基金三季報披露完畢，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在可比的137家基金公司中，有73家規(guī)模排名環(huán)比持平或上升。而規(guī)模排名下降的機構(gòu)中，名次的變化也多在5名之內(nèi)。僅少數(shù)基金公司出現(xiàn)了名次驟降的情況，其中，成立于2015年9月的中科沃土基金就以非貨幣理財規(guī)模排名下降16名，成為三季度末名次降幅最大的基金公司。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中科沃土基金非貨幣理財規(guī)模約為3.12億元，較二季度末的10.18億元減少7.06億元，環(huán)比下降69.35%。若包含貨幣理財規(guī)模在內(nèi)，其規(guī)模也從二季度末的11.35億元降至三季度末的3.89億元，減少7.46億元，環(huán)比縮水65.73%。相比之下，同在2015年成立的新疆前海聯(lián)合基金和泓德基金的管理規(guī)模均在300億元左右，2016年成立的富榮基金和匯安基金的管理規(guī)模也分別達(dá)到了84.94億元和148.9億元。

對于規(guī)?？s水、排名驟降的具體原因，北京商報記者采訪中科沃土基金，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復(fù)。

滬上某第三方銷售平臺分析師指出，從具體產(chǎn)品的規(guī)模上看，或受單只基金三季度遭遇巨額贖回所致。北京商報記者對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至今年二季度末，中科沃土沃安中短期利率債A/C的規(guī)模仍為5.87億元和1.66億元。而到了三季度末，兩類份額的規(guī)模則分別僅剩0.34億元和0.02億元。也就是說，三季度該基金規(guī)模累計減少多達(dá)7.17億元，占到公司總縮水規(guī)模的96.11%。

從持有人結(jié)構(gòu)來看，據(jù)半年報和年報數(shù)據(jù)顯示，自2018年8月成立以來，2018年末和2019年上半年末，該基金的機構(gòu)持有比例均達(dá)到95%以上。“根據(jù)這個持有比例，可能是機構(gòu)資金贖回了，所以基金規(guī)模才會下降得那么快。”上述分析師表示。據(jù)季報數(shù)據(jù)顯示，三季度內(nèi)，有3家機構(gòu)分別贖回了約0.93億份、0.93億份和1.85億份。另外，9月11日-17日期間，還有1家機構(gòu)先申購后贖回，份額均約為0.25億份。

值得一提的是，規(guī)模大減的情況并非只出現(xiàn)在中科沃土沃安中短期利率債1只基金上。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年6月，中科沃土基金旗下首只基金中科沃土貨幣，以49.13億元的首募規(guī)模正式成立，到了同年三季度末，該基金的規(guī)模就直接腰斬，約為15.63億元。三年之后，即今年三季度末，中科沃土貨幣規(guī)模僅剩0.76億元，較成立之初縮水98.45%。

另外，自2016年三季度末至今年三季度末，中科沃土基金的產(chǎn)品數(shù)量由原先的1只（份額合并計算，下同）已增加到7只，但整體規(guī)模卻下降超七成。

業(yè)績表現(xiàn)欠佳

有產(chǎn)品踩雷違約債

除管理規(guī)模外，今年以來，中科沃土基金旗下產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)也較為一般，多數(shù)基金的年內(nèi)收益低于同類平均，更有產(chǎn)品踩雷違約債券。

權(quán)益類產(chǎn)品方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至10月29日，中科沃土基金旗下可比的4只靈活配置混合型基金（份額分開計算），今年以來業(yè)績均跑輸同期市場靈活配置混合型基金22.93%的平均收益率。

債券產(chǎn)品方面，上述提及的中科沃土沃安中短期利率債A的年內(nèi)收益為8.02%，高于同類平均的2.22%。同期，中科沃土基金旗下唯一的一只混合債券型二級基金中科沃土沃祥更是逆市虧損1.36%，遠(yuǎn)低于同類平均6.9%的年內(nèi)收益。

對此，北京一位市場分析人士坦言，中科沃土基金現(xiàn)任的6位基金經(jīng)理中，僅1位超過了五年時間，更有2位尚不足百天，也就是說，基金經(jīng)理在公募基金市場中投研的經(jīng)驗相對不足。

另外，北京商報記者注意到，近日，中科沃土基金旗下還有產(chǎn)品踩雷了違約債券。10月29日，中科沃土基金發(fā)布公告表示，關(guān)于旗下基金持有的債券調(diào)整估值的公告，公告內(nèi)容顯示，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)與托管銀行協(xié)商一致，決定于10月28日起對旗下基金所持有“16天廣01”恢復(fù)采用第三方價格估值，10月28日未收到該債券應(yīng)支付的利息，應(yīng)收利息絕大部分已發(fā)生實質(zhì)性違約事項。

對于踩雷違約債的基金名稱及后續(xù)將如何處理來保障持有人利益等情況，北京商報記者發(fā)文采訪中科沃土基金，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復(fù)。

高管離任頻現(xiàn)

近一年已達(dá)5位

近年來，規(guī)模和業(yè)績表現(xiàn)不佳的中科沃土基金，在高管方面也出現(xiàn)了較大變更。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2018年8月以來，截至今年10月30日，中科沃土基金旗下先后有5位高管離任。

近期來看，9月19日，就有公司原副總經(jīng)理陶安虎離任，離任原因為員工離職。需要注意的是，2018年11月15日，陶安虎才新任中科沃土基金副總經(jīng)理。也就是說，任職才滿10個月就正式離職。從過往從業(yè)經(jīng)歷來看，陶安虎曾任湯森路透北方區(qū)經(jīng)理，長安基金擬任總經(jīng)理助理、市場副總監(jiān)、華北營銷中心總經(jīng)理。

另外，今年4月和5月，中科沃土基金旗下原董事長朱為繹和原副總經(jīng)理李昱也相繼離任，其中李昱的離任原因為員工離職。據(jù)悉，李昱自2015年12月起正式擔(dān)任這一職位，離任前還兼任公司權(quán)益投資部總經(jīng)理和基金經(jīng)理。而朱為繹是任期屆滿離任，且繼續(xù)擔(dān)任公司董事。

2018年8月，中科沃土基金另一原副總經(jīng)理鐘俊敏也宣告出走，緊接著，當(dāng)年11月時任總經(jīng)理一職的楊紹基也離任，轉(zhuǎn)任公司副董事長。

就高管變更可能對基金公司造成的影響，南方一家公募內(nèi)部人士表示，高管的變更往往是出于基金公司人事調(diào)整以及推動機構(gòu)健康發(fā)展的長遠(yuǎn)考慮。但從另一方面來看，管理層的變動也會對公司的整體投資風(fēng)格產(chǎn)生比較大的影響。

有業(yè)內(nèi)人士坦言，隨著公募基金市場發(fā)展?jié)u趨成熟，馬太效應(yīng)也越發(fā)明顯，尤其是缺乏優(yōu)秀的過往業(yè)績和渠道的中小型基金公司突圍難度加大。但未來市場依舊是“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;，還是應(yīng)立足做好產(chǎn)品業(yè)績，鞏固渠道，同時加強公司的品牌推廣等，力爭打造公司的服務(wù)特點和投資風(fēng)格，以獲得更多投資者的信任。

北京商報記者 蘇長春 劉宇陽