隨著上市公司半年報的相繼披露，部分基金公司上半年的經(jīng)營情況也浮出水面。北京商報記者注意到，在上半年東吳證券營業(yè)收入和歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）均出現(xiàn)大幅上漲的同時，作為控股子公司的東吳基金卻營收凈利雙降。除了盈利狀況不佳外，上半年東吳基金還因存在部分違規(guī)行為，被監(jiān)管暫停公募基金產(chǎn)品募集申請長達(dá)6個月。此外，成立已近15年的東吳基金，目前非貨基規(guī)模尚不足百億元，在同年成立的基金公司中最小。未來東吳基金將如何加強(qiáng)風(fēng)控、獲得投資者認(rèn)可，也備受市場關(guān)注。

營收凈利雙降

貨基規(guī)?？s水成主因

8月16日，東吳證券發(fā)布2019年半年度報告。報告數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，東吳證券營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)到26.75億元和7.5億元，分別較去年同比增長74.17%和2758.33%。

不過，在母公司業(yè)績亮眼的同時，作為控股子公司的東吳基金則表現(xiàn)平平。半年報顯示，上半年東吳基金的營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)到10926.18萬元和1237.98萬元，較2018年上半年的12559.56萬元和1714.53萬元分別同比下降13.01%和27.79%。

對此，東吳基金表示，主要受市場大環(huán)境影響。最近幾年，股市持續(xù)震蕩，缺乏系統(tǒng)性機(jī)會，公司大力發(fā)展貨幣基金等固收類業(yè)務(wù)，貨幣基金規(guī)模顯著增長。今年以來，受市場流動性寬松等因素影響，貨幣基金的整體收益明顯下降，公司的貨幣基金保有量也有所減少，對公司的營收和利潤產(chǎn)生一定影響。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，東吳基金旗下兩只貨幣基金規(guī)模合計為90.53億元，較去年末減少75.31億元。

除營收凈利雙降外，北京商報記者注意到，半年報顯示，今年6月3日，上海證監(jiān)局向東吳基金下發(fā)了行政監(jiān)管措施決定書。指出東吳基金存在部分違規(guī)行為，包括在業(yè)務(wù)開展中未建立控制嚴(yán)密、運(yùn)行高效的內(nèi)部監(jiān)控體系，未遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，辦理相關(guān)基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)。對此，上海證監(jiān)局決定，責(zé)令東吳基金進(jìn)行為期6個月的整改，整改期間暫停受理及審查東吳基金公募基金產(chǎn)品募集申請。北京商報記者也注意到，東吳基金年內(nèi)尚未有一只新產(chǎn)品成立。

就相關(guān)情況，東吳證券表示高度重視，召開專題會議進(jìn)行研究討論，成立了專項整改工作小組，制定了全面落實整改計劃，全面梳理相關(guān)制度及業(yè)務(wù)流程，相關(guān)整改落實工作正在有序開展中。

東吳鼎利曾遭質(zhì)疑

已暫停申購5個月

對于上述行政監(jiān)管措施決定書中提及的違規(guī)行為，有市場人士指出，這或與今年年初，東吳鼎利債券型證券投資基金（以下簡稱“東吳鼎利”）重倉持有“16信威01”估值大幅調(diào)整，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值大幅下跌。但在此次估值下調(diào)之前，東吳基金贖回自購的700萬份東吳鼎利，并沒能保護(hù)好投資者利益有關(guān)。

據(jù)悉，今年1月25日是上市公司信威集團(tuán)旗下子公司北京信威所發(fā)債券“16信威01”的第三個付息日。但隨著信威集團(tuán)被媒體曝出恐存在巨額債務(wù)，且重大資產(chǎn)重組至今無果，相關(guān)債券的違約風(fēng)險也持續(xù)發(fā)酵。同日，中證公司將“16信威01”債券的估值從99.85元調(diào)整至73.28元，下調(diào)幅度約為26.61%。

受此影響，1月25日，多只持倉“16信威01”的債券型基金凈值大跌，其中，東吳鼎利單日跌幅也達(dá)到6.81%。從2018年四季報來看，“16信威01”是東吳鼎利的第一大重倉債券，占基金資產(chǎn)比例的30.85%，估值為96.21元。

值得一提的是，在凈值暴跌之前，曾重倉持有“16信威01”的共涉及東吳基金、信達(dá)澳銀基金和博時基金三家機(jī)構(gòu)。然而，2018年三季度末仍重倉“16信威01”的博時安心收益?zhèn)搅送晁募径饶?，就已將該債券剔除出前五大重倉債券，且一度將債券的估值下調(diào)至68元甚至更低。另外，據(jù)信達(dá)澳銀基金內(nèi)部人士介紹，在債券可能出現(xiàn)違約情況之前，信達(dá)澳銀基金就主動聯(lián)系基金持有人，建議贖回。在凈值暴跌之前，普通投資者持有份額已基本贖回，僅剩公司自有資金。

相比之下，北京商報記者注意到，東吳基金曾在2018年前三季度共4次自購東吳鼎利，截至三季度末已持有1286.06萬份，占基金總份額的29.92%，成為東吳鼎利的第一大持有人。而同年四季度對“16信威01”估值的上調(diào)，也使得東吳鼎利凈值上漲，吸引大量投資者申購，申購總份額達(dá)1.56億份。同期，東吳基金則贖回700萬份。由此，東吳基金的上述做法也引發(fā)市場質(zhì)疑。

對于上述情況，東吳基金表示，與此無關(guān)。公司贖回符合公司的自有資金管理辦法，不存在提前離場問題。公司將從持有人利益出發(fā)，出于審慎原則，根據(jù)實際情況適時調(diào)整東吳鼎利基金的申贖狀態(tài)。

不過，北京商報記者追問處罰是否與東吳鼎利在持有“16信威01”期間就可能存在相應(yīng)的風(fēng)險，沒能及時暫停申購、保護(hù)投資者利益有關(guān)時，東吳基金并未正面回復(fù)。

從東吳鼎利的最新情況看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至8月20日，東吳鼎利凈值增長率為-3.91%，同期長期純債基金平均收益則為3.09%。規(guī)模方面，截至上半年末，東吳鼎利規(guī)模約為0.58億元。此外，東吳鼎利自3月19日起至今，已持續(xù)暫停申購和定期定額投資達(dá)5個月。

非貨基規(guī)模不足百億

“同級生”中明顯掉隊

事實上，除東吳鼎利表現(xiàn)不佳外，北京商報記者注意到，作為成立已近15年的基金管理公司，截至上半年末，東吳基金的非貨基規(guī)模尚不足百億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，東吳基金成立于2004年9月，距今已近15年。截至上半年末，東吳基金總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)172.65億元。其中，非貨基規(guī)模則僅為82.12億元，在2004年成立的12家基金公司中最小，其次為中?；鸬?6.36億元。相比之下，同年成立的基金公司中，非貨基規(guī)模超過100億元的共有10家，為首的中銀基金的非貨基規(guī)模已達(dá)2102.4億元，華泰柏瑞基金也達(dá)到677.35億元。

就具體產(chǎn)品而言，今年以來，在主動管理型的非貨幣基金中，東吳基金在偏股型基金方面有著不錯的表現(xiàn)，但在債券型基金上則普遍業(yè)績不佳。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，數(shù)據(jù)可統(tǒng)計的31只主動管理型非貨幣基金（份額分開計算，下同）中，共有19只權(quán)益類基金和12只債券型基金。在權(quán)益類基金中，有10只跑贏同類型基金的平均收益，東吳新產(chǎn)業(yè)精選混合、東吳配置優(yōu)化靈活配置混合等5只基金的年內(nèi)業(yè)績超過同類平均10個百分點以上。而在債券型基金中，無論是中長期純債基金、混合債券型一級基金或混合債券型二級基金的年內(nèi)業(yè)績均跑輸平均。

對于未來會如何提高非貨基規(guī)模及完善產(chǎn)品投研、風(fēng)控等問題，東吳基金表示，公司作為中小型公募基金，近年來非貨幣公募規(guī)模保持了穩(wěn)步增長，最近一年，公司的非貨幣公募規(guī)模從48.18億元增長到了82.12億元，公司未來將通過改善投資業(yè)績，尋求基金規(guī)模的有機(jī)、持續(xù)增長。

此外，東吳基金坦言，自2016年以來，公司相繼從寶盈基金、嘉實基金引進(jìn)了彭敢、杜毅、劉瑞等專業(yè)人士，投研團(tuán)隊進(jìn)一步壯大，投資風(fēng)格也更為多元，經(jīng)過兩年多的團(tuán)隊磨合，成效已開始顯現(xiàn)。下一步，公司將繼續(xù)以投研建設(shè)為核心，重點培育權(quán)益投資能力，逐步提升公司投研在成長股、科技股等方向的競爭力。

北京商報記者 蘇長春 劉宇陽