成立七年之久的復(fù)星保德信人壽正面臨“成長的煩惱”。一方面，自成立以來，該公司注冊資本金及保費(fèi)規(guī)模一路高歌猛進(jìn)；而另一方面，凈利潤持續(xù)虧損、償付能力水平接連下滑、分公司布局較少等一系列問題依舊待解。不過，分析人士表示，隨著壽險(xiǎn)“老將”陳國平的到任，加之借助股東醫(yī)養(yǎng)優(yōu)勢，未來，復(fù)星保德信人壽或?qū)⒓哟a大個(gè)險(xiǎn)、大健康布局來消除“煩惱”。

增資7億元 償付能力有望提升

近日，復(fù)星保德信人壽在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布增資公告稱，中方股東上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司、外方股東美國保德信保險(xiǎn)公司分別以現(xiàn)金增資3.5億元，增資后，該公司注冊資本金由26.621億元增加至33.621億元。目前，此次增資方案尚待銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

對于此次增資帶來的影響，北京商報(bào)記者采訪該公司，但截至發(fā)稿前該公司并未回復(fù)。不過，如若此次增資計(jì)劃落地，復(fù)星保德信人壽實(shí)際資本將明顯提升，或?qū)⑴まD(zhuǎn)其不斷下滑的償付能力水平。

據(jù)天眼查顯示，復(fù)星保德信人壽此前至少有過3次增資，2015年5月該公司增資5億元，注冊資本金從5億元增至10億元；2016年7月，注冊資本金增加至13億元；2017年8月增至26.621億元。

而在此后無增資的兩年中，該公司償付能力充足率整體呈現(xiàn)下降趨勢。

償付能力報(bào)告顯示，該公司綜合及核心償付能力充足率從2017年二季度的832.28%持續(xù)降至2018年末的386%。對此，復(fù)星保德信人壽在2018年年報(bào)中解釋，償付能力水平主要由于公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致關(guān)乎償付能力的實(shí)際資本下降7%以及最低資本大幅增長64%造成的。

進(jìn)入2019年，復(fù)星保德信人壽的綜合及核心償付能力充足率依舊一路下滑，最新報(bào)告顯示，上述數(shù)據(jù)從一季度的289.33%下降至239.91%。

七年虧損近8億元

復(fù)星保德信人壽成立至今已有七年光景，可喜的是，該公司保費(fèi)收入呈現(xiàn)連年增長，不過，盈利方面卻已持續(xù)七年虧損。

按照完整年度計(jì)算，2014-2018年該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別同比增長153.16%、37.17%、102.73%、470.42%、90.34%。最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該公司保費(fèi)收入29.45億元，已超過去年全年收入，實(shí)現(xiàn)同比增長448.71%，增速位列外資壽險(xiǎn)企第一位。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，推高保費(fèi)規(guī)模的“功臣”是萬能險(xiǎn)。記者從業(yè)內(nèi)獲得的一組數(shù)據(jù)顯示，今年上半年萬能險(xiǎn)占該公司規(guī)模保費(fèi)超四成，而此前在2015年、2016年該公司萬能險(xiǎn)占比一度為94%、90%。

中國社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書長王向楠表示，發(fā)展萬能險(xiǎn)將對公司的投資能力、流動(dòng)性狀況提出更高要求。同時(shí)，一家公司萬能險(xiǎn)占比是否過高可根據(jù)公司的產(chǎn)品定價(jià)能力、投資能力和資產(chǎn)狀況、償付能力而定。

不過，保費(fèi)持續(xù)增加并沒有讓公司扭虧，成立七年的復(fù)星保德信人壽仍處于虧損期，截至2018年累計(jì)虧損7.88億元。進(jìn)入2019年，該公司上半年凈虧損為1.7億元，較上年同期168.34萬元的凈虧損明顯放大。

對此，一位保險(xiǎn)公司高管表示，一般壽險(xiǎn)公司首年盈利是成立之后的七年左右，成立七年內(nèi)呈現(xiàn)虧損算是正常現(xiàn)象，同時(shí)隨著保險(xiǎn)回歸保障，壽險(xiǎn)公司的虧損期或?qū)⒂兴L。

對于凈利潤連虧及萬能險(xiǎn)產(chǎn)品占比較高等問題，北京商報(bào)記者采訪該公司，但截至發(fā)稿，該公司并未予以回應(yīng)。

加碼“大個(gè)險(xiǎn)、大健康”？

今年4月，陳國平“空降”擔(dān)任復(fù)星保德信人壽CEO。這位從業(yè)經(jīng)驗(yàn)長達(dá)23年的壽險(xiǎn)“老將”將如何助該公司消除“煩惱”備受關(guān)注。

加碼“大個(gè)險(xiǎn)”或許是這位深諳壽險(xiǎn)經(jīng)營之道的舵手的第一要?jiǎng)?wù)，在其掌舵新華保險(xiǎn)浙分期間，他曾向媒體介紹，2007-2017年，該分公司個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)平臺(tái)保持了十年的高速增長，標(biāo)?？偭繌?.76億元提升至8.6億元。

而在今年6月底，陳國平在復(fù)星保德信人壽也強(qiáng)調(diào)了個(gè)險(xiǎn)渠道的重要性，他表示，隊(duì)伍建設(shè)是保險(xiǎn)公司最大的護(hù)城河，公司要建立的是一支高收入、高產(chǎn)能、高留存的“三高”團(tuán)隊(duì)。

據(jù)了解，自2018年3月起，復(fù)星保德信在上海啟動(dòng)壽險(xiǎn)規(guī)劃師模式的試點(diǎn)，致力于打造一支高素質(zhì)、高專業(yè)、高產(chǎn)能的精英銷售團(tuán)隊(duì)。而在2019年一季度，該精英渠道實(shí)現(xiàn)月人均ANP（年化首年保費(fèi)）4.6萬元，月人均件數(shù)4.2件，月均活動(dòng)率達(dá)82%。

不過，對中小險(xiǎn)企而言，自建個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍并不容易。王向楠介紹稱，建設(shè)個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍往往需要幾年的投入，同時(shí)在維護(hù)和管理個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍方面也并非易事。此外，中小險(xiǎn)企如果產(chǎn)品單一，維持個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍的成本也會(huì)較高。不過，擁有個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍能讓公司在產(chǎn)品管理上更為自主，如發(fā)展綜合性產(chǎn)品，從長期看也可能降低營銷成本。

值得一提的是，今年4月，復(fù)星保德信人壽拿到銀保監(jiān)會(huì)獲批的稅延養(yǎng)老險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營資格。該公司曾回應(yīng)記者稱，公司將致力于為客戶提供良好的銷售和服務(wù)體驗(yàn)，將稅延養(yǎng)老業(yè)務(wù)打造成復(fù)星保德信的一張品牌。

如此來看，發(fā)力醫(yī)養(yǎng)大健康產(chǎn)業(yè)或是該公司要打出的第二張牌。背靠股東在醫(yī)療、養(yǎng)老方面的豐富資源，今年3月，復(fù)星保德信人壽聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)旗下的星堡養(yǎng)老還共同推出養(yǎng)老保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)綜合解決方案，首批客戶已獲得入住資格。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 李皓潔