在“銀保”渠道業(yè)務(wù)“跳水”、“大個(gè)險(xiǎn)”撐場(chǎng)的行業(yè)背景下，銀行系險(xiǎn)企正在重塑業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，從農(nóng)銀人壽來看，轉(zhuǎn)型陣痛與之相隨，如業(yè)務(wù)收入下滑、退保金上升等問題凸顯。目前，農(nóng)銀人壽的小股東萌生退意，而“地產(chǎn)系”新股東有意入場(chǎng)，一場(chǎng)股權(quán)騰挪正在進(jìn)行中。

轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期股權(quán)騰挪

農(nóng)銀人壽7月8日發(fā)布股權(quán)變更信息顯示，擬通過兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入地產(chǎn)股東世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“世紀(jì)金源”）。若世紀(jì)金源入駐成功，將與關(guān)聯(lián)方共計(jì)持有農(nóng)銀人壽19.99%股權(quán)，位列第三大股東。

具體來看，原股東西藏騰云投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西藏騰云”）將持有農(nóng)銀人壽約5899.83萬股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)金源，約占公司總股本的2%。中國(guó)新紀(jì)元有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新紀(jì)元”）將持有的農(nóng)銀人壽約2.46億股股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)金源，約占公司總股本的8.34%。

兩筆轉(zhuǎn)讓成功后，世紀(jì)金源持股比例將達(dá)10.34%，原股東西藏騰云所持股份從11.65%降至9.65%，新紀(jì)元將出清全部所持股權(quán)，退出股東行列。

結(jié)合農(nóng)銀人壽一季度償付能力報(bào)告來看，國(guó)有資本農(nóng)業(yè)銀行及旗下全資子公司農(nóng)銀創(chuàng)新（北京）投資有限公司合計(jì)持股51%。重慶信托與中關(guān)村科學(xué)城存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，合計(jì)持股24.34%。

資料顯示，農(nóng)銀人壽成立于2005年，由中關(guān)村科學(xué)城、聯(lián)想控股、重慶信托、新紀(jì)元等6家企業(yè)發(fā)起設(shè)立，原名為嘉禾人壽。2010年，聯(lián)想控股退出股東行列，2012年底農(nóng)行出資25.92億元認(rèn)購(gòu)嘉禾人壽新發(fā)行股份約10.37億股，持股占比51%成為控股股東，此后嘉禾人壽更名為農(nóng)銀人壽。

一位接近農(nóng)銀人壽的人士表示，農(nóng)銀人壽由農(nóng)業(yè)銀行控股，此次較小股東的變化或?qū)居绊懖淮蟆?/p>

股東新紀(jì)元早生退意

作為農(nóng)銀人壽的發(fā)起股東，新紀(jì)元其實(shí)早生退意。

據(jù)了解，2016年9月，農(nóng)銀人壽曾在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，新紀(jì)元轉(zhuǎn)讓全部2.46億股給西藏山南世紀(jì)金源投資管理有限公司（現(xiàn)名西藏騰云），該股份約占農(nóng)銀人壽總股本的9.8%。不過，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓并未成功。

2016年12月，農(nóng)銀人壽發(fā)布增資公告，增資約18億元，新增股份4.39億股，其中由于新紀(jì)元未參與增資，最終股權(quán)占比降至此次轉(zhuǎn)讓前的8.34%。

北京商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，新紀(jì)元還和農(nóng)銀人壽的另外兩家股東存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。據(jù)天眼查信息顯示，新紀(jì)元于2019年4月高管層大換血，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理雙雙調(diào)整，其中周琪由董事變?yōu)槎麻L(zhǎng)，同時(shí)周琪也是農(nóng)銀人壽另外一家股東中關(guān)村科學(xué)城的法定代表人。

值得一提的是，新紀(jì)元于2018年8月出質(zhì)股份，而質(zhì)權(quán)人正是世紀(jì)金源。

世紀(jì)金源官網(wǎng)顯示，其以房地產(chǎn)開發(fā)、星級(jí)大飯店、大型購(gòu)物中心、金融資本運(yùn)營(yíng)、核桃油生產(chǎn)為支柱產(chǎn)業(yè)。而在該公司的投資版圖中，除房地產(chǎn)投資外，還參股中信建投證券、新華保險(xiǎn)，發(fā)起成立福州航空。此外，世紀(jì)金源早與農(nóng)業(yè)銀行有交集，早在2007年該公司便與農(nóng)業(yè)銀行開展戰(zhàn)略合作。

背后尷尬的成績(jī)單

雖說背靠大樹好乘涼，但隨著保險(xiǎn)回歸保障，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品加大監(jiān)管，曾經(jīng)輝煌的“銀保時(shí)代”也隨之結(jié)束，追求“大個(gè)險(xiǎn)”成為更多公司的選擇，部分銀行系險(xiǎn)企開始醞釀擺脫股東依賴癥。

農(nóng)銀人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人曾向媒體表示，自2016年農(nóng)銀人壽便實(shí)施一系列舉措，實(shí)現(xiàn)“多條腿走路”。

數(shù)據(jù)顯示，2016年前五大保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)收入中，經(jīng)銀保渠道銷售占據(jù)規(guī)模保費(fèi)的比例約為77.05%；2017年經(jīng)銀保渠道銷售的新單規(guī)模保費(fèi)占比83.2%；2018年經(jīng)銀保渠道銷售占據(jù)原保險(xiǎn)保費(fèi)的比例超五成。

農(nóng)銀人壽的產(chǎn)品開始呈現(xiàn)多樣化，2013-2015年，前五大產(chǎn)品全為分紅型年金產(chǎn)品，其中僅2015年的第五款產(chǎn)品由個(gè)人渠道銷售，其他均出自銀保渠道。而在2018年重疾險(xiǎn)“農(nóng)銀萬物生重大疾病保險(xiǎn)”擠入前五大產(chǎn)品行列，其中三款產(chǎn)品經(jīng)個(gè)人渠道銷售。

但從2018年整體業(yè)績(jī)來看，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入176.38億元同比下降26.09%，其中，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入28.4億元，同比下降68.21%；投資收益為38.39億元，同比下降7.99%。此外，該公司凈利潤(rùn)為1.39億元，同比增長(zhǎng)25.5%。不過與農(nóng)銀人壽年報(bào)披露的數(shù)據(jù)不同，農(nóng)業(yè)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)則顯示，2018年農(nóng)銀人壽全年凈虧損7.6億元，對(duì)此有接近農(nóng)銀人壽的人士表示，或與農(nóng)業(yè)銀行作為A股上市公司采用了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)。

在支出方面，退保金支出加劇，從2017年的88.97億元增至131.58億元，賠付支出48.87億元，同比增長(zhǎng)69%。

對(duì)于農(nóng)銀人壽2018年保費(fèi)收入下滑及支出增加的原因，北京商報(bào)記者聯(lián)系該公司，但截至發(fā)稿前，未獲得回復(fù)。

轉(zhuǎn)型之路受關(guān)注

進(jìn)入2019年，農(nóng)銀人壽有了一個(gè)好的開局，償付能力報(bào)告顯示，一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分別為156.31億元、5.78億元，同比增長(zhǎng)46.76%、31.82%。

同時(shí)，農(nóng)銀人壽方面介紹稱，2019年一季度，農(nóng)銀人壽各業(yè)務(wù)渠道繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，勢(shì)頭良好。銀保期交總量在四大行壽險(xiǎn)公司中保持領(lǐng)先，長(zhǎng)期期交業(yè)務(wù)增速位列首位，個(gè)險(xiǎn)續(xù)期保費(fèi)同比增長(zhǎng)超過110%。

良好的開局后，下一步農(nóng)銀人壽將如何繼續(xù)向前？對(duì)此，農(nóng)銀人壽表示，2019年，作為公司轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，將進(jìn)一步充分發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，堅(jiān)持鼓勵(lì)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)、保障業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，繼續(xù)提升長(zhǎng)期期交業(yè)務(wù)占比。

不過，銀行系險(xiǎn)企在轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)也不容小覷。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授謝遠(yuǎn)濤表示，此前銀行系險(xiǎn)企往往不以傳統(tǒng)保障性產(chǎn)品作為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，因此在轉(zhuǎn)型期間將面臨較大沖擊。同時(shí)，在險(xiǎn)企回歸保障的同時(shí)，關(guān)于保障型產(chǎn)品的研發(fā)、渠道等一系列產(chǎn)業(yè)鏈都將進(jìn)行建設(shè)，因此后期的各項(xiàng)投入也會(huì)較高。

此外，曾就職銀行系險(xiǎn)企的金融從業(yè)人士張紅軍曾發(fā)文表示，從產(chǎn)品開發(fā)能力看，銀行系保險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，產(chǎn)品開發(fā)能力較弱，創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品的能力也有待提高。從產(chǎn)品銷售渠道看，銀行系保險(xiǎn)公司銀保、個(gè)險(xiǎn)和團(tuán)險(xiǎn)渠道發(fā)展不均衡，通常過度依賴銀保渠道，個(gè)險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)建設(shè)有待加強(qiáng)。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 李皓潔/文 宋媛媛/制圖