北京商報(bào)訊(記者孟凡霞 實(shí)習(xí)記者馬嫡)4月7日,清明節(jié)小長假進(jìn)入尾聲,投資市場也已處于備戰(zhàn)狀態(tài),中信、海通證券不約而同的出爐最新策略報(bào)告,對(duì)節(jié)后市場行情“指點(diǎn)江山”。北京商報(bào)記者又結(jié)合節(jié)前國盛、國信等多家券商發(fā)布的二季度策略報(bào)告發(fā)現(xiàn),對(duì)于后市走勢,其實(shí)多家機(jī)構(gòu)并未明確言多,更關(guān)注板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)業(yè)方面,銀行、家電、白酒、汽車等被點(diǎn)名。另外,以5G、人工智能等為代表的科技前沿也被普遍看好。
4月7日,海通證券和中信證券兩大頭部券商分別發(fā)布了《四月決斷》和《第二輪上漲的“漏網(wǎng)之魚”》兩份研報(bào),針對(duì)后續(xù)A股市場走勢,海通證券發(fā)布的最新策略報(bào)告認(rèn)為,牛市能否進(jìn)入第二階段,四月可能就是決斷期。具體來看,基本面或政策面變差時(shí),4月后市場轉(zhuǎn)向下跌?;久婊蛘呙孀兒脮r(shí),4月后市場上漲。如基本面未接力仍需警惕回撤風(fēng)險(xiǎn),優(yōu)化結(jié)構(gòu)應(yīng)對(duì)波動(dòng),銀行更優(yōu)。
中信證券也在同日發(fā)布的報(bào)告中闡述,二季度經(jīng)濟(jì)仍存下行壓力,但市場在“高溫”之下會(huì)選擇性地反映樂觀因素,在整個(gè)市場活躍度提升的情況下,市場里“聰明的錢”更傾向于針對(duì)樂觀因素立刻行動(dòng),而不是等待風(fēng)險(xiǎn)因素出清。
國信證券則在最新發(fā)布的二季度策略展望報(bào)告中指出,當(dāng)前A股市場仍在估值修復(fù)過程中,主要估值指標(biāo)相比以往歷次的3000 點(diǎn)時(shí)均處于較低的位置,因此當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)仍具有較好的投資性價(jià)比。
相較上述三家,國盛證券給出的觀點(diǎn)方向更加清晰,該公司在4月6日最新發(fā)布的《抓住好春光,風(fēng)險(xiǎn)在后段——二季度策略》中坦言,二季度前半段,兩大超預(yù)期將驅(qū)動(dòng)市場再度向上。其中,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)有望同時(shí)超預(yù)期,4月起外資也有望再度成為核心增量。
不過,國盛證券也在報(bào)告中提出,二季度后半段還有幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)需要警惕。具體而言,短期市場對(duì)數(shù)據(jù)改善的情緒可能存在過度反應(yīng),若后續(xù)再度出現(xiàn)向下信號(hào),市場將面臨壓力。并且,二季度后半段,通脹壓力可能加劇,同時(shí),若經(jīng)濟(jì)不存在大幅向下壓力,貨幣政策預(yù)期可能出現(xiàn)波動(dòng)。再有,海外方面,長期來看經(jīng)濟(jì)和股市向下趨勢都已明確,若二季度后期出現(xiàn)明顯調(diào)整,對(duì)A股市場也有沖擊。
在看好的行業(yè)和板塊方面,各家券商機(jī)構(gòu)也給出了不同的分析和建議。海通證券建議在4月行情可能波動(dòng)加大的情況下,可以通過優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)來應(yīng)對(duì),結(jié)構(gòu)上要找前期漲幅少機(jī)構(gòu)配置低,或業(yè)績較好的板塊,如銀行和白酒。
與海通證券類似,中信證券對(duì)于銀行股也持積極推薦態(tài)度,指出銀行股當(dāng)前處于相對(duì)滬深300的估值比價(jià)的底部(0.58),未來政策、經(jīng)濟(jì)和信用格局改善將推動(dòng)估值修復(fù)。除此之外,中信證券還預(yù)計(jì),家電、汽車、博彩、鋁后續(xù)都存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
而國信證券建議重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向:一是ROE持續(xù)穩(wěn)定較高的龍頭企業(yè)、二是以5G和人工智能為代表的科技前沿板塊、三是對(duì)公服務(wù)2B端的優(yōu)勢企業(yè)。
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