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可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績冰火兩重天

出處:基金周刊 作者: 網(wǎng)編:蘇長春 2019-04-03

一直以來被視為“小眾產(chǎn)品”的可轉(zhuǎn)債基金,今年在公募市場上脫穎而出,截至4月2日,可轉(zhuǎn)債基金平均收益已超17%,大幅跑贏普通債基平均業(yè)績水平。不過,北京商報(bào)記者注意到,并非所有可轉(zhuǎn)債基金都表現(xiàn)出色,有多只產(chǎn)品今年以來的收益低于5%,從首尾差距來看,排名第一的可轉(zhuǎn)債基金與排名末位者相差25.53%,可謂冰火兩重天。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,在可比的51只可轉(zhuǎn)債基金中(份額分開計(jì)算),截至4月1日,可轉(zhuǎn)債基金的平均收益已達(dá)到17.55%,較同期普通債券型基金4.16%的平均收益,跑贏13個(gè)百分點(diǎn)。其中,共有35只產(chǎn)品今年以來業(yè)績漲幅超15%,占比超六成。收益最高者南方希元可轉(zhuǎn)債基金今年以來收益高達(dá)27.35%。

對于可轉(zhuǎn)債基金今年業(yè)績表現(xiàn)出色的原因,盈米基金FOF研究院研究總監(jiān)楊媛春指出,可轉(zhuǎn)債基金主投的轉(zhuǎn)債品種,是股性很強(qiáng)的債券,今年轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)出色一是得益于權(quán)益市場的全面回暖,二是轉(zhuǎn)債指數(shù)去年點(diǎn)位處于歷史底部,今年則出現(xiàn)修復(fù)。

正如楊媛春所講,今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)不斷走強(qiáng),截至4月2日,已從年初的279.6點(diǎn)一路上漲至338.52點(diǎn),漲幅高達(dá)20.97%。從發(fā)行角度上看,今年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量也在逐月增加,同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)顯示,今年1月、2月、3月,可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量分別為5只、9只和24只,一季度合計(jì)發(fā)行總額高達(dá)1257.08億元。個(gè)券供給方面,最近大盤轉(zhuǎn)債的供給也在增多,如平銀轉(zhuǎn)債、中信轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債等,進(jìn)一步提升了市場的流動(dòng)性。

不過,在可轉(zhuǎn)債行情火熱的情況下,北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),并非所有可轉(zhuǎn)債基金都及時(shí)抓住市場機(jī)會(huì),部分產(chǎn)品表現(xiàn)大幅跑輸平均收益。數(shù)據(jù)顯示,招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)債券、南方昌元轉(zhuǎn)債A/C、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債A/C等今年以來收益率均低于5%,其中收益最低者與第一名的差距高達(dá)25.53%。

那么緣何部分可轉(zhuǎn)債基金的表現(xiàn)不盡如人意呢?北京商報(bào)記者注意到,今年以來收益率偏低的南方昌元轉(zhuǎn)債A/C、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債A/C、長江可轉(zhuǎn)債A/C、中金可轉(zhuǎn)債A/C等大多在去年11月、12月成立,楊媛春指出,這些產(chǎn)品主要受尚在建倉期影響,沒來得及加倉,容易錯(cuò)過市場行情。

針對可轉(zhuǎn)債接下來的投資價(jià)值,興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理虞淼坦言,今年是可轉(zhuǎn)債不錯(cuò)的布局時(shí)點(diǎn),但轉(zhuǎn)債向上的時(shí)點(diǎn)和幅度還是取決于股票市場,如果股市表現(xiàn)全年沒有大機(jī)會(huì),轉(zhuǎn)債市場大概率也會(huì)比較平淡。同時(shí),楊媛春也認(rèn)為,當(dāng)前來看,可轉(zhuǎn)債指數(shù)在短期內(nèi)已經(jīng)較大幅度上漲,但尚在合理區(qū)域以內(nèi),中期仍然具備配置價(jià)值,但是和年初比,性價(jià)比降低,波動(dòng)可能也會(huì)加大。                                                                                北京商報(bào)記者 蘇長春/文

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