作為基金持有人數(shù)量的體現(xiàn),戶數(shù)的變更往往不受重視。然而,這單一數(shù)據(jù)的變化實(shí)則與基金規(guī)模、投資者的信任程度等息息相關(guān)。隨著2018年年報(bào)披露工作的正式結(jié)束,公募基金的各項(xiàng)數(shù)據(jù)也都水落石出。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,對(duì)比2017年末,2018年公募基金累計(jì)實(shí)現(xiàn)3.6億的戶數(shù)增長(zhǎng),超九成源于貨幣基金的貢獻(xiàn)。而在基金管理人方面,在整體戶數(shù)大增的背景下,數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的129家基金公司中,仍有近1/4的機(jī)構(gòu)戶數(shù)縮減,其中還不乏“老十家”的身影。此外,從已被監(jiān)管層打入“冷宮”的基金看,保本基金和短期理財(cái)基金在規(guī)??s水的同時(shí),戶數(shù)也出現(xiàn)了明顯的縮減,而分級(jí)基金AB份額則有所增加。
總體增長(zhǎng)3.6億戶 貨基貢獻(xiàn)超九成
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2018年末,公募基金份額持有人戶數(shù)總計(jì)約為11.63億戶,較2017年末的8.03億戶,新增3.6億戶,同比增長(zhǎng)44.83%。而從各類型基金的戶數(shù)變化看,北京商報(bào)記者注意到,債券型基金的增長(zhǎng)幅度最大。從2017年末的682.47萬(wàn)戶增至2018年末的1125.78萬(wàn)戶,同比增長(zhǎng)64.96%。不過,就戶數(shù)增長(zhǎng)最多的類型而言,則是貨幣基金居首。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2018年末,貨幣基金的累計(jì)戶數(shù)已達(dá)10.16億戶,較2017年末的6.86億戶,新增3.3億戶,同比增幅為48.1%。也就是說(shuō),2018年3.6億的基金持有人戶數(shù)增長(zhǎng),僅貨幣基金就貢獻(xiàn)了91.67%。
對(duì)于戶數(shù)增長(zhǎng)主要來(lái)源于貨幣基金的原因,長(zhǎng)量基金資深研究員王驊認(rèn)為,是移動(dòng)支付推廣的作用。舉例來(lái)說(shuō),2018年余額寶開始接入天弘之外的貨幣基金,其中博時(shí)現(xiàn)金收益A的基金戶數(shù)從2017年底的20萬(wàn)戶猛增至1600萬(wàn)戶,中歐、華安、國(guó)泰等基金公司接上余額寶的貨幣基金規(guī)模都有明顯增長(zhǎng)。除了余額寶,微信支付也能有多個(gè)貨基備選,錢包功能的廣泛普及使得貨幣基金戶數(shù)明顯增長(zhǎng)。
正如王驊所說(shuō),據(jù)2018年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,作為首只已于2013年對(duì)接余額寶的產(chǎn)品,天弘余額寶單只基金2018年戶數(shù)增長(zhǎng)就超過了1億戶,達(dá)1.14億戶。而同期,余額寶對(duì)接的其他共13只貨幣基金也實(shí)現(xiàn)戶數(shù)暴增。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2018年末,13只貨幣基金戶數(shù)已達(dá)1.13億戶,較2017年末的0.03億戶,新增1.1億戶,同比增加超36倍。
除對(duì)接余額寶等第三方平臺(tái)外,也有貨幣基金在對(duì)接銀行理財(cái)產(chǎn)品之后,戶數(shù)出現(xiàn)大幅增加。一家銀行系公募市場(chǎng)部人士表示,公司基金產(chǎn)品戶數(shù)的大增主要來(lái)源于旗下某只貨幣基金戶數(shù)的增量所致。該基金對(duì)接了某款銀行理財(cái)產(chǎn)品,通過銀行的銷售渠道,實(shí)現(xiàn)持有人戶數(shù)大增。
從貨幣基金未來(lái)戶數(shù)的發(fā)展趨勢(shì)看,王驊表示,2018年貨幣市場(chǎng)利率就在不斷下行,但還是能看到貨幣基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),可見決定這類產(chǎn)品的要素并不完全是收益水平,應(yīng)用場(chǎng)景和用戶體驗(yàn)才是關(guān)鍵。所以,貨幣基金的戶數(shù)增長(zhǎng)主要看互聯(lián)網(wǎng)公司持續(xù)運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)新能力。目前一些代銷機(jī)構(gòu)已經(jīng)針對(duì)單一貨幣基金收益不佳的情況開始布置貨幣基金組合,而組合的概念普及除了能平滑收益,對(duì)戶數(shù)的拉動(dòng)也是不言而喻的。
基金公司現(xiàn)分化 1/4不增反降
在公募基金整體戶數(shù)大增的基礎(chǔ)上,大部分基金公司的戶數(shù)也出現(xiàn)了增長(zhǎng)。如公募基金“老十家”中,九家的戶數(shù)均增長(zhǎng)明顯。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,在2017年末戶數(shù)即超千萬(wàn)的博時(shí)、華夏、嘉實(shí)、南方以及鵬華,2018年累計(jì)戶數(shù)再增千萬(wàn)以上。大成、富國(guó)、國(guó)泰和華安的戶數(shù)也都增加200萬(wàn)以上。
另外,諾安基金、廣發(fā)基金、景順長(zhǎng)城基金等旗下貨幣基金在2018年對(duì)接余額寶的基金公司,也受益于貨基戶數(shù)暴增,整體戶數(shù)大幅增長(zhǎng)。而東證資管、萬(wàn)家基金等部分基金公司也通過擴(kuò)大存續(xù)產(chǎn)品的持有人戶數(shù)以及新發(fā)產(chǎn)品的方式實(shí)現(xiàn)了戶數(shù)的提高。
不過,北京商報(bào)記者注意到,據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,在數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的129家基金公司中,也有多達(dá)32家機(jī)構(gòu)在2018年出現(xiàn)了戶數(shù)下降的情況,占總數(shù)量的24.81%。其中,“老十家”中的長(zhǎng)盛基金,持有人戶數(shù)就從2017年末的77.27萬(wàn)戶下降至2018年末的69.92萬(wàn)戶,累計(jì)減少7.35萬(wàn)戶,同比縮水9.51%。
值得一提的是,在戶數(shù)出現(xiàn)下降的基金公司中,2017年末戶數(shù)在100萬(wàn)戶以上的共有6家,而彼時(shí)戶數(shù)超過100萬(wàn)戶的共有39家,也就是說(shuō),15.38%的百萬(wàn)戶數(shù)基金公司在2018年的整體戶數(shù)減少。而在同期低于100萬(wàn)戶的基金公司中,戶數(shù)減少的比例提高至28.89%。其中,有5家更是低于1萬(wàn)戶。
就戶數(shù)縮減的原因,滬上一位第三方機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,2018年的股市狂跌,基金公司旗下權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)不佳,應(yīng)該也會(huì)有部分投資者忍不住下車,選擇贖回,也就導(dǎo)致了產(chǎn)品持有人戶數(shù)的下降。
對(duì)于影響戶數(shù)變更的因素,南方一家大型公募內(nèi)部人士強(qiáng)調(diào),基金公司產(chǎn)品戶數(shù)的增減主要與新發(fā)產(chǎn)品和后續(xù)的持續(xù)營(yíng)銷有聯(lián)系,且一般與產(chǎn)品規(guī)模呈正相關(guān)。
王驊也認(rèn)為,基金戶數(shù)和總體規(guī)模增減有一定差異,戶數(shù)出現(xiàn)分化主要還是基金公司營(yíng)銷能力是存在分化的,而營(yíng)銷能力的分化不僅體現(xiàn)在直銷,也體現(xiàn)在與其他機(jī)構(gòu)的合作上。決定基金戶數(shù)的最主要還是個(gè)人投資者,雖然對(duì)規(guī)模的拉動(dòng)可能沒有機(jī)構(gòu)資金來(lái)得快,但是能夠反映基金公司的營(yíng)銷能力和投資者對(duì)基金公司的信任程度。
投資者博反彈 分級(jí)AB戶數(shù)逆市上漲
曾經(jīng)紅極一時(shí),又同樣在2018年因資管新規(guī)等相關(guān)政策的落地而被打入“冷宮”的三大類型基金——保本基金、短期理財(cái)債基以及分級(jí)基金,在2018年下半年規(guī)模均出現(xiàn)明顯縮水的同時(shí),持有人戶數(shù)的變化卻有所不同。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2018年末,保本基金存續(xù)產(chǎn)品的累計(jì)規(guī)模為354.65億元,較2018年上半年末的445.76億元,減少了91.11億元,同比縮水20.44%。同期,持有人戶數(shù)也從31.09萬(wàn)戶降至25.59萬(wàn)戶,約有5萬(wàn)戶持有人退出。而短期理財(cái)債基在2018年上半年末規(guī)模仍有6994.08億元,截至同年末就降至5830.85億元。戶數(shù)也從251.52萬(wàn)戶減少到234.25萬(wàn)戶,環(huán)比減少6.87%。
對(duì)比之下,分級(jí)基金雖然也實(shí)現(xiàn)了超15%的規(guī)模縮減。但就A、B份額均上市的分級(jí)基金戶數(shù)變化看,分級(jí)母份額總戶數(shù)下降了約1400戶,而分級(jí)A和分級(jí)B皆在2018年下半年出現(xiàn)了戶數(shù)增長(zhǎng)。其中,分級(jí)A由6.7萬(wàn)戶增至8.63萬(wàn)戶,分級(jí)B則由99.51萬(wàn)戶增至102.77萬(wàn)戶。
對(duì)于分級(jí)A、分級(jí)B戶數(shù)的上升,王驊表示,有兩種可能,一是分級(jí)A長(zhǎng)期處于折價(jià)狀態(tài),而從近期富國(guó)處置分級(jí)基金的操作看,凈值折算可能是今后的主流,這就給折價(jià)購(gòu)買分級(jí)A帶來(lái)了一定的套利空間;二是去年股市探底,部分投資者有通過分級(jí)基金的杠桿作用博反彈的想法。
某大型公募旗下分級(jí)基金經(jīng)理也表示,可能部分普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者在2018年四季度預(yù)期A股市場(chǎng)會(huì)在后市走勢(shì)扭轉(zhuǎn)上揚(yáng),就會(huì)提前準(zhǔn)備好戶,比如股指期貨、期權(quán)這些杠桿型的戶。
北京商報(bào)記者 孟凡霞 劉宇陽(yáng)/文
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