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新年首月私募基金業(yè)績回暖

出處:基金周刊 作者:蘇長春 網(wǎng)編:段躍 2019-02-20

2018年苦過寒冬的私募基金,在今年首月總算迎來了春天,受A股反彈向好的影響,今年1月股票策略私募機構平均盈利達2.86%,與此同時,所有策略私募基金也均獲得正收益,1月私募基金總平均收益為2.39%。私募調(diào)研方面,1月中小板和創(chuàng)業(yè)板個股成為調(diào)研重點,且中科創(chuàng)達、新開普等軟件行業(yè)公司成為私募機構調(diào)研熱門對象。

具體來看,據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示,今年1月,上證指數(shù)上漲3.64%,從不同規(guī)模私募管理人旗下策略產(chǎn)品表現(xiàn)來看,北京商報記者注意到,50億-100億元規(guī)模的管理人以4.94%的平均收益領跑,在格上研究中心看來,這主要得益于兩家知名私募產(chǎn)品凈值表現(xiàn)強勢提升起到很大因素。此外,10億-20億元規(guī)模、20億-50億元規(guī)模的私募管理人1月平均收益也均超3%,分別達到3.11%和3.31%。不過,1月私募整體收益仍低于3%,這主要因為10億元以下私募管理人平均收益偏低,產(chǎn)生拉低效應。

分策略來看,1月各策略私募基金均取得正收益。其中,股票策略以2.86%的平均收益位于各策略業(yè)績榜首,相較于2018年全年徘徊在十大策略底部,2019年初迎來翻紅,并且排名前1/4的產(chǎn)品平均收益超9%,達到9.45%。另外,宏觀對沖策略、組合基金、量化復合策略、程序化期貨四大類型私募基金1月平均收益也均在2%以上。值得一提的是,1月債券策略平均收益以0.15%位于十大策略底部。

那么開年首月哪類板塊是私募機構關注的重點呢?據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示,本月共有455家私募機構參與調(diào)研,共調(diào)研771次。從板塊分布來看,中小板和創(chuàng)業(yè)板個股是私募機構的調(diào)研重點。據(jù)了解,中小板被調(diào)研公司數(shù)量占比44.1%,創(chuàng)業(yè)板占32.8%,主板占比23.1%。

在分析人士看來,機構調(diào)研主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板,主要因由部分市場觀察人士對中美關系的走向開始抱有積極的態(tài)度,中美之間的緩和最先影響到電子和軟件行業(yè)相關公司,而這些公司多集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板,不排除機構投資者在預期調(diào)整的背景下,試圖挖掘優(yōu)質(zhì)的公司投資機會。

數(shù)據(jù)也顯示,在1月受私募機構關注度最高的前十家公司中,有4家屬于軟件行業(yè),分別是中科創(chuàng)達、新開普、辰安科技和華宇軟件,調(diào)研的機構數(shù)量分別為26家、23家、20家和14家。另外,在百億規(guī)模私募機構當中,1月百億私募全月共參與調(diào)研40次,在調(diào)研次數(shù)上,凱豐投資為1月調(diào)研最多的百億私募,共調(diào)研13次,緊隨其后的是景林資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)和星石投資,各調(diào)研5次。

展望全年市場走勢,多家私募機構表達了對今年股市行情的看好,如星石投資首席執(zhí)行官楊玲就表示,星石投資繼續(xù)看好A股市場長期投資機會。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期加上兩會臨近,政策進入密集落地期,會進一步對市場進行支撐。外資也在加速流入,開年以來至2月15日,陸港通北上資金凈流入926億元,創(chuàng)陸港通成立以來新高,2月底MSCI又將討論是否提升A股納入權重,如果通過,A股權重將提升至20%,將會帶來更多的增量資金。中長期來看,經(jīng)濟在逆周期政策之下將會逐步見底,外部壓力也在減弱,加上估值處于歷史低位,繼續(xù)看好市場長期投資機會,且科技類別為核心的成長股機會最大。

天利信和投資也認為A股反彈還在路上,理由是,這一輪反彈和經(jīng)濟基本面沒太多關系,這是市場持續(xù)超跌、質(zhì)押和商譽爆雷風險利空出盡、疊加實際利率水平持續(xù)走低帶來的市場重新定價,對實體經(jīng)濟的擔憂不影響當下的大反彈。從近期市場表現(xiàn)來看,不論是核心資產(chǎn)還是主題概念,賺錢效應都比較明顯,支撐風險偏好持續(xù)提升。總體來看,市場調(diào)整的時間空間非常有限,持續(xù)反彈動能充足。從策略上看,反彈應多點位布局、等待市場輪動機會。中期依舊布局各細分領域龍頭,在經(jīng)濟增速轉(zhuǎn)入中速增長趨勢下,盈利向龍頭公司聚集大趨勢不改。

石鋒資產(chǎn)表示,春節(jié)前商譽減值計提等風險的悉數(shù)釋放,使得節(jié)后風險偏好開始回升,隨著外資介入A股的加速以及內(nèi)資建倉增倉的需求,增量資金紛紛涌入;其次,在流動性寬松和兩會預暖的支持下,市場普遍預期將出臺更多對宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)升級的支持政策;另外,外圍股市繼續(xù)高歌猛進,中美貿(mào)易磋商朝著達成協(xié)議的終點展開,也為市場反彈保駕護航。綜上,A股已開啟春耕行情,市場整理空間較為有限,整理后仍有繼續(xù)上沖的基礎。北京商報記者 蘇長春

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