6月19日市場低開，截至收盤上證綜指報2907.82點，跌3.78%；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超5%。從行業(yè)指數(shù)來看，僅銀行股相對抗跌，計算機、通信等板塊調(diào)整幅度相對較大。近期由于市場整體流動性偏緊，疊加中美貿(mào)易爭端反復，A股市場風險偏好短期受到一定的壓制。

國泰基金認為，隨著中國經(jīng)濟體量的上升，中美之間的貿(mào)易爭端或?qū)⒊蔀殚L期矛盾。對于市場而言，A股市場的下跌正在逐步消化風險，預計后續(xù)市場將對于中美貿(mào)易爭端逐步習以為常，市場的核心矛盾將有望回歸基本面。一方面，從經(jīng)濟基本面來看，目前經(jīng)濟基本面仍韌性十足，前期市場的調(diào)整多為短期情緒的沖擊，去杠桿下市場對于遠期需求的回落已經(jīng)計入預期。需求端今年開工期限縮短后的延遲開工、地產(chǎn)商增加銷售促進回款，而供給端產(chǎn)能端新增產(chǎn)能有限，其次受到環(huán)保限產(chǎn)的影響。以上供需因素保證了目前經(jīng)濟基本面的韌性和工業(yè)品格的平穩(wěn)，預計未來一個季度仍將延續(xù)這一特點。

另一方面，從安全邊際的角度看，目前A股整體估值處于歷史相對較低的區(qū)間，未來繼續(xù)下行的空間有限。最后也要看到目前中國政策的精準調(diào)控能力越來越強?，F(xiàn)階段短期風險消化后相對看好動力煤、鋼鐵、化工、地產(chǎn)等周期板塊，同時或可逢低吸納可選消費、醫(yī)藥、保險、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等新興行業(yè)中的龍頭公司。

北京商報記者 蘇長春