6月12日，出走六年之久的公募大佬范勇宏回歸公募，新的角色是鵬揚(yáng)基金董事長，這位曾帶領(lǐng)華夏基金成為公募巨頭的大佬再度回歸也轟動(dòng)了整個(gè)公募圈。北京商報(bào)記者注意到，伴隨著公募基金股權(quán)激勵(lì)的成熟，以及自然人持股設(shè)立基金公司的放開，越來越多曾經(jīng)離開公募基金市場的公募大佬選擇回歸，如楊愛斌、陳繼武、莫泰山等，均先后殺回公募圈重起爐灶，加入創(chuàng)業(yè)的浪潮。這些回歸后的公募大佬所管公司發(fā)展一段時(shí)間后，規(guī)模和投研業(yè)績的成績單如何也值得關(guān)注。

鵬揚(yáng)基金楊愛斌

債基優(yōu)異偏股跛腳

作為公募行業(yè)的老資歷，范勇宏之所以加入鵬揚(yáng)基金，在市場分析人士看來，主要是因?yàn)樗c鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理?xiàng)類郾箢H有淵源。楊愛斌的簡歷與范勇宏多有重合，范勇宏擔(dān)任華夏基金總經(jīng)理期間，楊愛斌曾擔(dān)任華夏基金總經(jīng)理助理、固定收益投資決策委員會(huì)主任委員、固定收益投資總監(jiān)，任職期間，曾全面主持固定收益投資管理工作。實(shí)際上，楊愛斌也曾經(jīng)是公募基金市場赫赫有名的投資大佬。

楊愛斌從2005年加盟華夏基金，2011年奔私創(chuàng)業(yè)成立鵬揚(yáng)投資，再到2016年忍痛中止400億元規(guī)模的私募業(yè)務(wù)毅然決然地選擇回歸公募設(shè)立鵬揚(yáng)基金，擔(dān)任總經(jīng)理一職。

北京商報(bào)記者注意到，鵬揚(yáng)基金成立伊始，就將主要發(fā)展路線定在了公募債券基金上。楊愛斌表示，低息時(shí)代雖然來臨，但債券投資仍是一片待開發(fā)的“藍(lán)海”，未來要把公募債基做大做優(yōu)。公開資料顯示，鵬揚(yáng)基金成立于2016年7月，時(shí)至今日誕生已近兩年的時(shí)間，那么鵬揚(yáng)基金公募業(yè)務(wù)發(fā)展如何呢？

從公募基金產(chǎn)品線上看，北京商報(bào)記者注意到，鵬揚(yáng)基金近兩年來確實(shí)在債券型基金上發(fā)力較多。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，目前鵬揚(yáng)基金旗下共有9只產(chǎn)品，偏債基金占比較大，共計(jì)達(dá)5只，其中混合型債券基金1只、債券型基金1只、中長期純債基金3只。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2018年一季度末，鵬揚(yáng)基金偏債基金規(guī)模達(dá)到32.15億元，占總規(guī)模81.17億元比例近40%。

規(guī)模發(fā)展上，鵬揚(yáng)基金也在緩步攀升，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，鵬揚(yáng)基金非貨基業(yè)務(wù)規(guī)模46億元，在123家公募基金公司中排名第81位，較去年底規(guī)模排名上升兩位。

投資業(yè)績方面，鵬揚(yáng)基金旗下固定收益類基金全部實(shí)現(xiàn)正收益，截至今年6月11日，可統(tǒng)計(jì)完整業(yè)績的產(chǎn)品中，鵬揚(yáng)匯利債券、鵬揚(yáng)利澤債券今年以來收益率均高于同期同類型平均收益率。

不過，鵬揚(yáng)基金偏股混合型基金的業(yè)績也不算好看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，鵬揚(yáng)基金旗下偏股混合型基金鵬揚(yáng)景泰成長混合A、C份額年內(nèi)收益率分別虧損5.13%、5.33%，跑輸同類產(chǎn)品同期業(yè)績超3個(gè)百分點(diǎn)。從成立以來業(yè)績看，旗下2只偏股混合型基金也均出現(xiàn)虧損。

凱石陳繼武博道莫泰山

公募未發(fā)專戶先行

繼鵬揚(yáng)基金獲批成立后，又有兩家“私轉(zhuǎn)公”基金公司誕生，2017年5月和6月，凱石基金和博道基金相繼成立。公開資料顯示，凱石基金董事長陳繼武，歷任南方基金基金經(jīng)理，富國基金投資總監(jiān)、副總經(jīng)理，有著長達(dá)十年之久的公募任職經(jīng)歷。公開信息顯示，在他2003年開始擔(dān)任富國基金投資總監(jiān)后，富國旗下產(chǎn)品的業(yè)績?nèi)〉昧舜蠓嵘?009年1月，陳繼武進(jìn)軍私募，成立上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司。

2015年9月凱石開始申請(qǐng)公募基金牌照，到2017年3月正式獲批，凱石基金共花了18個(gè)月的時(shí)間。凱石基金也成為繼鵬揚(yáng)基金后的第二家“私轉(zhuǎn)公”公募基金公司，同時(shí)也成為首家全部由自然人持股的“私募系”公募。

不過，北京商報(bào)記者也注意到，由于成立時(shí)間僅有一年，目前凱石基金旗下多只產(chǎn)品仍在上報(bào)階段，尚未有公募基金產(chǎn)品面世。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，凱石基金共上報(bào)了“凱石涵行業(yè)精選靈活配置混合”、“凱石源靈活配置混合”、“凱石匯行業(yè)輪動(dòng)混合”等6只基金產(chǎn)品。

公募產(chǎn)品仍待批文，但公司專戶業(yè)務(wù)已經(jīng)有序開展。基金業(yè)協(xié)會(huì)備案數(shù)據(jù)顯示，目前凱石基金已經(jīng)備案了“凱石穩(wěn)健增長2號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“凱石盈泰新經(jīng)濟(jì)1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“凱石信蕓資產(chǎn)管理計(jì)劃”等6只專戶產(chǎn)品，合計(jì)募集規(guī)模3.9億元。

繼陳繼武后，另一位曾在基金行業(yè)的風(fēng)云人物莫泰山，也在多年后通過發(fā)起設(shè)立公募基金公司的形式回到公募行業(yè)。公開資料顯示，莫泰山曾任交銀施羅德基金總經(jīng)理。任職期間，莫泰山帶領(lǐng)交銀施羅德位列2009年基金管理公司規(guī)模榜單第9名，奠定了業(yè)界名聲。2013年5月，莫泰山創(chuàng)立上海博道投資，數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月1日，博道投資的私募基金管理總規(guī)模已達(dá)到150億元。然而，莫泰山最終選擇了重返公募，2017年6月1日，博道基金獲批，莫泰山任博道基金法定代表人兼董事長。

與凱石基金類似，去年剛剛拿到公募牌照的博道基金，在公募業(yè)務(wù)上還未成立新產(chǎn)品，仍處于上報(bào)階段，截至目前共上報(bào)“博道啟航靈活配置混合”、“博道遠(yuǎn)航靈活配置混合”2只公募產(chǎn)品。專戶業(yè)務(wù)于是乎也成為公司展業(yè)布局重點(diǎn)，目前“博道全天候?qū)_一號(hào)A資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“博道精選8期A資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“博道精選7期資產(chǎn)管理計(jì)劃”等9只資管計(jì)劃已于協(xié)會(huì)備案。

浙商基金肖風(fēng)

過度依賴委外業(yè)務(wù)

在公募市場上同樣占舉足輕重地位的大佬還有肖風(fēng)，2015年3月博時(shí)基金創(chuàng)始人肖風(fēng)以浙商基金董事長的身份回歸，可以說肖風(fēng)是最早回歸公募基金行業(yè)的大佬級(jí)人物。

公開資料顯示，肖風(fēng)是博時(shí)基金創(chuàng)始人，在他帶領(lǐng)下博時(shí)基金的管理規(guī)模一度超過2000億元，作為基金老十家的創(chuàng)業(yè)元老，肖風(fēng)在博時(shí)基金堅(jiān)守了13年。2011年從博時(shí)基金卸任后，肖風(fēng)再度回到公眾視野已是萬向控股旗下通聯(lián)數(shù)據(jù)的董事長。闊別公募基金四年后，肖風(fēng)再度回到公募。不過，與曾經(jīng)掌握博時(shí)基金千億資產(chǎn)不同的是，肖風(fēng)彼時(shí)面對(duì)的是一家成立近五年、規(guī)模僅有數(shù)億的浙商基金。

從肖風(fēng)2015年3月回到公募至今已有三年時(shí)間，浙商基金的規(guī)模增長突飛猛進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度成為浙商基金發(fā)展拐點(diǎn)，短短3個(gè)月時(shí)間里，浙商基金規(guī)模由2016年末114.64億元的規(guī)模飆漲至609.66億元，漲幅超4倍，規(guī)模排名也由76位上升至38位。其中，浙商日添金貨幣B份額帶來的增量資金功不可沒。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，去年一季度浙商日添金貨幣B份額基金份額增長451.53億份，占整體份額增量超九成，2017年年報(bào)顯示，該基金機(jī)構(gòu)投資者占比100%，疑似委外定制基金。此外，清一色機(jī)構(gòu)投資者的浙商“惠裕”、“惠享”、“惠豐”、“惠南” 純債基金也分別獲得10.28億份、5.76億份、4.99億份、4.96億份的基金份額增量。由此不難看出，浙商基金增量資金多是依賴委外產(chǎn)品，由機(jī)構(gòu)投資者注入。

不過，過于依賴委外業(yè)務(wù)的浙商基金，自“3·17”委外新規(guī)實(shí)施后，浙商基金規(guī)模出現(xiàn)滑坡跡象，數(shù)據(jù)顯示，浙商基金去年二季度規(guī)模小幅縮水4.77%至580.56億元。去年四季度，這一狀況依然沒有好轉(zhuǎn)，截至去年底，浙商基金業(yè)務(wù)規(guī)?？s水至366.54億元。轉(zhuǎn)過年關(guān)，今年一季度，浙商基金規(guī)模再度縮水至317.2億元。

“委外新規(guī)加大了公募基金承接委外資金的難度，導(dǎo)致新增委外不足；另一方面，去年底債券市場持續(xù)走熊，部分主投債市的委外資金選擇贖回。所以，在監(jiān)管和債市基本面的聯(lián)合施壓下，委外投資規(guī)模顯著下降，依賴委外的基金公司業(yè)務(wù)縮水在所難免。依賴機(jī)構(gòu)委外的中小基金公司，具有“產(chǎn)品線匱乏、權(quán)益類投研能力欠缺、投資者結(jié)構(gòu)單一、基金規(guī)模不穩(wěn)定”的特點(diǎn)，一旦遭遇市場“黑天鵝事件”，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。盈碼基金研究員楊曉晴表示。

北京商報(bào)記者 王晗/文 李烝/制表