今年全國(guó)兩會(huì)上，醫(yī)療改革再度成為市場(chǎng)熱詞，政策利好推動(dòng)下，相關(guān)概念股迎來(lái)一波上漲行情，東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，醫(yī)療行業(yè)整體大漲11.24%，相關(guān)主題基金在醫(yī)療板塊強(qiáng)勁帶動(dòng)下漲勢(shì)喜人，逾九成主題基金年內(nèi)斬獲正收益。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上基金名稱中帶有“醫(yī)藥”、“醫(yī)療”字樣的基金產(chǎn)品共有92只（A、C份額分開(kāi)計(jì)算），其中，主動(dòng)管理型基金中，截至3月20日，富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療靈活配置混合基金年內(nèi)收益率高達(dá)13.06%，成為醫(yī)藥主題基金收益率表現(xiàn)最好的一只基金產(chǎn)品。此外，交銀施羅德醫(yī)藥創(chuàng)新股票、中郵醫(yī)藥健康靈活配置混合、匯添富醫(yī)療服務(wù)混合等基金業(yè)績(jī)超10%，年內(nèi)收益率分別為12.89%、12.29%、12.37%緊隨其后。

業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下，公募基金公司對(duì)醫(yī)藥主題基金的布局力度也在加快，去年至今，前海開(kāi)源醫(yī)療健康、嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票、平安大華醫(yī)療健康混合等13只基金相繼成立，一年時(shí)間成立醫(yī)藥主題基金占全部數(shù)量的15%。

醫(yī)藥相關(guān)板塊近期大漲，得益于多重因素的共振影響。在廣發(fā)醫(yī)療保健基金基金經(jīng)理邱璟旻看來(lái)，近期醫(yī)藥股熱度提升總體源于三個(gè)因素，第一是行業(yè)復(fù)蘇的現(xiàn)象被越來(lái)越多的人認(rèn)識(shí)到。2013年之后，行業(yè)承壓，企業(yè)增速下滑，2016年四季度至2017年二季度筑底，之后基本上呈現(xiàn)緩慢抬升趨勢(shì)。第二，政策改善，行業(yè)正本清源。第三，股票估值合理甚至是低估，機(jī)構(gòu)配置比例低。大部分的醫(yī)藥行業(yè)龍頭企業(yè)市盈率基本在25-30倍，即便是創(chuàng)新藥企業(yè)估值相對(duì)較高，但如果用價(jià)值投資所倡導(dǎo)的現(xiàn)金流折現(xiàn)法來(lái)看，也不算貴。

長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)藥板塊投資邏輯仍存，申萬(wàn)菱信基金經(jīng)理?xiàng)顡P(yáng)表示，展望新一年醫(yī)藥板塊的投資，創(chuàng)新將引領(lǐng)行業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。對(duì)于今年醫(yī)藥行業(yè)的增速，預(yù)測(cè)維持在20%左右，而行業(yè)相對(duì)估值處于六年來(lái)的低位。機(jī)構(gòu)對(duì)于醫(yī)藥股的配置也處于低配狀態(tài)，可以說(shuō)，醫(yī)藥板塊是大消費(fèi)領(lǐng)域最后的滯漲板塊。隨著新版醫(yī)保目錄的執(zhí)行，其對(duì)行業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)將在今明兩年逐漸顯現(xiàn)。而行業(yè)增長(zhǎng)的壓制因素如醫(yī)?？刭M(fèi)、兩票制及藥品降價(jià)的邊際影響都在減弱，醫(yī)藥投資將迎來(lái)新的機(jī)遇。

“從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景看，醫(yī)藥行業(yè)具備極大的市場(chǎng)空間，幾乎可以確定未來(lái)會(huì)誕生一家甚至數(shù)家千億美元市值的巨頭公司，而創(chuàng)新藥研發(fā)將是貫穿未來(lái)十年甚至幾十年的投資主線。”新華基金研究總監(jiān)張霖直言，近兩年來(lái)醫(yī)藥政策密集出臺(tái)，行業(yè)供給側(cè)改革正穩(wěn)步推進(jìn)，在控費(fèi)壓力下行增速逐步趨緩、優(yōu)勝劣汰下，很難有板塊性行情，但不缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，例如一致性評(píng)價(jià)推動(dòng)下的行業(yè)集中度提升和進(jìn)口替代帶來(lái)相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。北京商報(bào)記者 王晗