2018年開(kāi)年以來(lái)，在基本面、情緒面和資金面等多方作用下，A股以一波連陽(yáng)刷新紀(jì)錄。連漲之后，市場(chǎng)轉(zhuǎn)而進(jìn)入快速調(diào)整，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月6日上證綜指單日回調(diào)達(dá)3.35%。這種情況下，后市行情如何演繹成市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。建信基金認(rèn)為，2018年A股龍頭主線不變，同時(shí)會(huì)伴隨成長(zhǎng)板塊、政策主題的快速輪動(dòng)。在通脹方面，受基數(shù)影響，未來(lái)1-2個(gè)月會(huì)迎來(lái)階段性高點(diǎn)。

對(duì)于近期A股的回調(diào)，建信基金認(rèn)為，此次調(diào)整主要受外圍市場(chǎng)拖累，當(dāng)前的調(diào)整并不是趨勢(shì)性、系統(tǒng)性的下跌，可以理解為交易性、情緒性的波動(dòng)。支撐這一判斷的依據(jù)是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)韌性不斷增強(qiáng)，金融去杠桿在資管新規(guī)出臺(tái)后已經(jīng)被充分預(yù)期。同時(shí)，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也為出口好轉(zhuǎn)提供了好的環(huán)境。因此從整個(gè)市場(chǎng)的角度來(lái)看，A股調(diào)整幅度不會(huì)太大，也不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。

展望2018年，在上述背景下，內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、創(chuàng)新積累深厚的企業(yè)會(huì)持續(xù)受益，A股大概率將維持以龍頭為主的結(jié)構(gòu)性行情。落實(shí)到投資方面，在2018年建信基金將“有質(zhì)量的增長(zhǎng)”作為選股的核心思路，選定了“先進(jìn)制造”和“美好生活”兩個(gè)主線邏輯，重點(diǎn)配置的行業(yè)與主題包括：大眾消費(fèi)的持續(xù)崛起、機(jī)械設(shè)備的升級(jí)改造、先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用，以及節(jié)能建筑、智能交通、新能源等。

北京商報(bào)記者 蘇長(zhǎng)春