剛剛過去的2017年，A股以一根陽線收官，上證指數(shù)小幅上漲收于3307點。從全年來看，A股市場上演了一出“冰與火之歌”，其中上證指數(shù)和滬深300指數(shù)分別上漲6.56%和21.78%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全年下跌10.54%。在A股市場呈現(xiàn)“二八”或“一九”分化行情時，私募證券行業(yè)也出現(xiàn)了顯著的兩極分化現(xiàn)象，北京商報記者注意到，截至去年11月末，私募基金規(guī)模逼近11萬億元大關(guān)，而私募證券基金在2017年呈現(xiàn)出私募證券基金管理規(guī)?？s水、新機(jī)構(gòu)成立熱情低迷、產(chǎn)品發(fā)行量大幅縮減的特征。

中國基金業(yè)協(xié)會備案數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月底，私募基金行業(yè)管理規(guī)模為10.9萬億元，較上一季度環(huán)比增加0.58萬億元，較2016年末增長了3.01萬億元，增幅約38.15%。其中除證券類私募規(guī)模同比縮減0.49萬億元以外，股權(quán)、創(chuàng)投、其他類私募實繳規(guī)模相比2016年末均有所增加。

對于2017年證券類私募的縮水，格上研究中心認(rèn)為主要有兩方面的原因。首先，2017年商品和債券市場表現(xiàn)平平，股票市場雖然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化慢牛行情，但行業(yè)內(nèi)仍有四成基金收益不足5%；期貨、定增大部分都出現(xiàn)了虧損；債券收益率居高不下，債市慘淡?？傮w來看，私募行業(yè)整體盈利困難，在導(dǎo)致已有產(chǎn)品規(guī)模縮水的同時新基金的募集難度也在加大。其次，受銀行業(yè)去杠桿影響，部分銀行特別是城商行開始收縮委外規(guī)模，債券型私募通過結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品沖規(guī)模受限，很大程度上抑制了證券類私募行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。

此外，在行業(yè)新增資金少、證券類私募整體表現(xiàn)并不亮眼的情況下，部分存量資金開始由證券類私募轉(zhuǎn)向股權(quán)基金或固定收益類信托等產(chǎn)品。

證券類私募基金備案數(shù)量縮水的同時，證券類私募機(jī)構(gòu)成立熱情也愈發(fā)低迷，據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，截至2017年底，協(xié)會已備案的私募機(jī)構(gòu)共22446家，相較2016年增加了5017家，同比增長28.79%。在證券類私募機(jī)構(gòu)備案方面，已備案的證券類私募機(jī)構(gòu)共有8263家，其中去年新增備案1570家，僅有386家為去年成立的新機(jī)構(gòu)。格上研究中心發(fā)現(xiàn)，雖然去年已備案的證券類私募機(jī)構(gòu)相較2016年小幅增加6.17%，但近八成機(jī)構(gòu)為之前成立去年才備案的老機(jī)構(gòu)，新機(jī)構(gòu)成立熱情較為低迷。

從近三年來看，新成立的證券類機(jī)構(gòu)呈逐步縮減態(tài)勢，從2015年的近3000家縮水63%至2016年的1000多家，繼續(xù)縮水65%至去年的386家。在新機(jī)構(gòu)成立熱情低迷時，2017年全年又有199家老機(jī)構(gòu)從基金業(yè)協(xié)會備案系統(tǒng)消失，消失的機(jī)構(gòu)均為2016年之前成立備案。其中，有84家機(jī)構(gòu)管理規(guī)模為0。

從證券類產(chǎn)品備案數(shù)量來看，格上研究中心統(tǒng)計，截至2017年末在基金業(yè)協(xié)會已備案證券類產(chǎn)品總數(shù)突破4.4萬只，其中，去年新備案產(chǎn)品13670只，有12829只為去年剛成立的新產(chǎn)品，占比接近95%。格上研究中心發(fā)現(xiàn)，由于市場行情持續(xù)低迷，去年無論是新備案還是新成立的證券類產(chǎn)品數(shù)都較2016年有所下滑。

北京商報記者 王晗