金秋十月，政策與基本面雙重利好推動醫(yī)藥個股走強，生物醫(yī)藥板塊再度站上資本市場風(fēng)口。截至10月23日，申萬醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)月度漲幅5.88%，大幅跑贏滬深300指數(shù)3.4個pp，獲得2017年以來最大單月漲幅，整體表現(xiàn)亮眼。

對于相關(guān)板塊個股大漲背后的投資邏輯，諾德基金投資研究部研究員閆永正介紹道，10月8日，中共中央辦公廳和國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》，標(biāo)志著高規(guī)格行業(yè)發(fā)展政策出臺，其核心旨在鼓勵和推動創(chuàng)新，提振企業(yè)從事新藥研發(fā)的信心。方案出臺為中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由“制藥大國”走向“制藥強國“提供了制度保障，激發(fā)了市場對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的信心。

從行業(yè)基本面來看，醫(yī)藥行業(yè)運行態(tài)勢穩(wěn)中向好對市場信心給予重大提振，根據(jù)統(tǒng)計局口徑，2017年1-8月醫(yī)藥工業(yè)收入同比增加11.7%，收入增速相比去年同期快1.7個pp，醫(yī)藥工業(yè)利潤同比增加18.3%，利潤增速相比去年同期快4.4個pp，行業(yè)經(jīng)過降價、控費等政策性洗禮之后，2017年迎來了非常明確的經(jīng)營拐點。

種種跡象表明，醫(yī)藥板塊的長期配置價值正不斷凸顯，閆永正坦言，我國目前正處于人口老齡化的起始階段，2015年中國65歲以上老齡人口占比首度超過10%，未來趨勢還將加速。據(jù)測算65歲以上老年人均用藥是青年人均用藥費用的3.7倍，未來30年從需求端來看，我國醫(yī)藥市場將迎來爆發(fā)式擴容。從支付端來看同樣利好醫(yī)藥板塊，進入新世紀(jì)以來中國用了15年時間，將醫(yī)保覆蓋率由2000年的不到30%提升至目前的接近100%，醫(yī)療保險廣覆蓋、高投入極大地提升了國人的醫(yī)療支付能力。預(yù)計未來隨著醫(yī)保投入水平的不斷提高及大病醫(yī)保制度、商業(yè)保險制度的逐步完善，國人醫(yī)療需求將會得到極大程度的滿足。

那么如何在魚龍混雜的個股中挑選有價值的投資標(biāo)的？閆永正強調(diào)，“縱觀國際市場，例如腫瘤、心血管、糖尿病等領(lǐng)域由于用藥人群基數(shù)大、藥品金額高、用藥時間長、專業(yè)壁壘高等因素，容易誕生大市值公司。同時優(yōu)質(zhì)公司也是必備條件之一，我們認(rèn)為優(yōu)秀的醫(yī)藥公司應(yīng)該具備以下三點能力：1.卓越的產(chǎn)品研發(fā)能力，只有通過不斷地推出滿足臨床需求的產(chǎn)品，一家公司才能得以持續(xù)發(fā)展；2.強大的政府事務(wù)能力；3.成熟的市場銷售網(wǎng)絡(luò)”。