金秋十月，政策與基本面雙重利好推動(dòng)醫(yī)藥個(gè)股走強(qiáng)，生物醫(yī)藥板塊再度站上資本市場(chǎng)風(fēng)口。截至10月23日，申萬(wàn)醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)月度漲幅5.88%，大幅跑贏滬深300指數(shù)3.4個(gè)pp，獲得2017年以來(lái)最大單月漲幅，整體表現(xiàn)亮眼。

對(duì)于相關(guān)板塊個(gè)股大漲背后的投資邏輯，諾德基金投資研究部研究員閆永正介紹道，10月8日，中共中央辦公廳和國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》，標(biāo)志著高規(guī)格行業(yè)發(fā)展政策出臺(tái)，其核心旨在鼓勵(lì)和推動(dòng)創(chuàng)新，提振企業(yè)從事新藥研發(fā)的信心。方案出臺(tái)為中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由“制藥大國(guó)”走向“制藥強(qiáng)國(guó)“提供了制度保障，激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

從行業(yè)基本面來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)穩(wěn)中向好對(duì)市場(chǎng)信心給予重大提振，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局口徑，2017年1-8月醫(yī)藥工業(yè)收入同比增加11.7%，收入增速相比去年同期快1.7個(gè)pp，醫(yī)藥工業(yè)利潤(rùn)同比增加18.3%，利潤(rùn)增速相比去年同期快4.4個(gè)pp，行業(yè)經(jīng)過(guò)降價(jià)、控費(fèi)等政策性洗禮之后，2017年迎來(lái)了非常明確的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)。

種種跡象表明，醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期配置價(jià)值正不斷凸顯，閆永正坦言，我國(guó)目前正處于人口老齡化的起始階段，2015年中國(guó)65歲以上老齡人口占比首度超過(guò)10%，未來(lái)趨勢(shì)還將加速。據(jù)測(cè)算65歲以上老年人均用藥是青年人均用藥費(fèi)用的3.7倍，未來(lái)30年從需求端來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式擴(kuò)容。從支付端來(lái)看同樣利好醫(yī)藥板塊，進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)中國(guó)用了15年時(shí)間，將醫(yī)保覆蓋率由2000年的不到30%提升至目前的接近100%，醫(yī)療保險(xiǎn)廣覆蓋、高投入極大地提升了國(guó)人的醫(yī)療支付能力。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著醫(yī)保投入水平的不斷提高及大病醫(yī)保制度、商業(yè)保險(xiǎn)制度的逐步完善，國(guó)人醫(yī)療需求將會(huì)得到極大程度的滿足。

那么如何在魚(yú)龍混雜的個(gè)股中挑選有價(jià)值的投資標(biāo)的？閆永正強(qiáng)調(diào)，“縱觀國(guó)際市場(chǎng)，例如腫瘤、心血管、糖尿病等領(lǐng)域由于用藥人群基數(shù)大、藥品金額高、用藥時(shí)間長(zhǎng)、專業(yè)壁壘高等因素，容易誕生大市值公司。同時(shí)優(yōu)質(zhì)公司也是必備條件之一，我們認(rèn)為優(yōu)秀的醫(yī)藥公司應(yīng)該具備以下三點(diǎn)能力：1.卓越的產(chǎn)品研發(fā)能力，只有通過(guò)不斷地推出滿足臨床需求的產(chǎn)品，一家公司才能得以持續(xù)發(fā)展；2.強(qiáng)大的政府事務(wù)能力；3.成熟的市場(chǎng)銷售網(wǎng)絡(luò)”。