昔日人才濟(jì)濟(jì)的交銀施羅德，正陷入人才失血不斷的怪圈，今年以來(lái)，交銀施羅德旗下基金經(jīng)理出走頻繁，繼原“一拖七”基金經(jīng)理章妍和金牌基金經(jīng)理曹文俊離職后，旗下委以重任的原“一拖九”基金經(jīng)理孫超近日也因個(gè)人原因離職。值得一提的是，2015年交銀施羅德公司內(nèi)部也曾掀起一陣基金經(jīng)理離職潮，此后公司培養(yǎng)了一批“新黃金一代基金經(jīng)理”，然而從該公司投研業(yè)績(jī)參差不齊、規(guī)模發(fā)展較同期成立銀行系基金滯后的現(xiàn)狀來(lái)看，交銀施羅德還存在諸多挑戰(zhàn)。

連損三員大將

交銀施羅德日前連發(fā)九則基金經(jīng)理變更公告，原“一拖九”基金經(jīng)理孫超因個(gè)人原因選擇離職。公告顯示，孫超于6月22日確認(rèn)離職，并沒(méi)有轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位，目前已按規(guī)定在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理注銷手續(xù)，北京商報(bào)記者注意到，孫超離職跡象早有顯現(xiàn)，6月10日，交銀施羅德發(fā)布九則增聘基金經(jīng)理公告，新增基金經(jīng)理于海穎與孫超共同擔(dān)任9只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理，目前9只基金產(chǎn)品均由于海穎單獨(dú)管理。

北京商報(bào)記者注意到，這已經(jīng)是今年上半年交銀施羅德麾下第三位基金經(jīng)理因個(gè)人原因出走。6月13日，原交銀施羅德趨勢(shì)優(yōu)先混合型基金、交銀施羅德精選混合型基金的基金經(jīng)理曹文俊提交了辭職申請(qǐng)。 值得一提的是，曹文俊憑借上述兩只基金產(chǎn)品較高的任職回報(bào)率榮獲2016年度“最佳人氣金?；鸾?jīng)理”稱號(hào)。此外，3月31日，章妍也因個(gè)人原因卸任“交銀啟通靈活配置混合”、交銀“裕利”、“裕盈”、“裕興”、“裕通”4只純債債券型基金和“榮祥”、“榮泰”2只保本基金。

事實(shí)上，近年來(lái)，交銀施羅德頻頻面臨投研團(tuán)隊(duì)人才失血、資深基金經(jīng)理接連辭職的尷尬，僅2015年一年，因個(gè)人原因選擇離職的基金經(jīng)理達(dá)6人，如2015年4月，原交銀環(huán)球精選股票（QDII）基金、交銀全球資源股票（QDII）基金的基金經(jīng)理晏青因個(gè)人原因離職，同年6月，原基金經(jīng)理李永興、“一托六”基金經(jīng)理林洪鈞接連離職，2015年7-9月，原交銀施羅德基金經(jīng)理張迎軍、趙凌琦、龍向東紛紛遞交離職申請(qǐng)。

對(duì)此，交銀施羅德相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，2015年恰逢牛市，公奔私人員流動(dòng)較為頻繁，公司也在所難免。此外，目前公司的人事流動(dòng)也在正常范圍之內(nèi)。

事實(shí)上，為了加強(qiáng)公司內(nèi)部的投研實(shí)力，補(bǔ)足人才斷檔，近年來(lái)交銀施羅德不遺余力培養(yǎng)新生代基金經(jīng)理，包括任相棟、蓋婷婷、何帥等被譽(yù)為“新黃金一代”基金經(jīng)理，目前已成為交銀施羅德的投研主力。

數(shù)據(jù)顯示，在交銀施羅德已有的21位基金經(jīng)理中，多位基金經(jīng)理累計(jì)公募任職不足兩年時(shí)間，如唐赟、連端清、李娜等，不過(guò)他們均在交銀施羅德?lián)兄厝危渲谢鸾?jīng)理李娜目前管理交銀施羅德旗下12只基金產(chǎn)品，連端清為交銀施羅德旗下“一托十四”產(chǎn)品基金經(jīng)理。 此外，晨星網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前交銀施羅德旗下基金經(jīng)理的任職平均期限為2年92天，略低于全行業(yè)2年165天的基金經(jīng)理平均任職期限。

投研業(yè)績(jī)分化

交銀施羅德旗下投研團(tuán)隊(duì)離職率高企，基金經(jīng)理更迭頻繁，也間接影響到整體投研水平。北京商報(bào)記者注意到，今年以來(lái)旗下主動(dòng)管理權(quán)益類基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化較為明顯，在固定收益類產(chǎn)品方面，沒(méi)能發(fā)揮出亮眼的水準(zhǔn)。

從主動(dòng)管理類偏股基金業(yè)績(jī)來(lái)看，產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化較為明顯。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，今年以來(lái)交銀穩(wěn)健配置混合基金A份額、交銀策略回報(bào)混合基金收益率均超20%，多只偏股混合基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)超5%。

但在可統(tǒng)計(jì)今年完整業(yè)績(jī)的28只偏股混合型基金中（A、C份額合并計(jì)算），16只偏股混合型基金收益率低于同期同類型基金4.13%的平均收益水平，9只偏股混合型基金收益虧損，今年以來(lái)收益表現(xiàn)最差的一只偏股混合型基金產(chǎn)品為交銀施羅德先鋒混合型基金，收益虧損幅度達(dá)12.95%，低于同期同類型基金產(chǎn)品平均收益率17個(gè)百分點(diǎn)，領(lǐng)跌交銀施羅德權(quán)益類基金產(chǎn)品收益率排行榜。此外，交銀施羅德成長(zhǎng)30混合型基金、交銀施羅德數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型基金年內(nèi)收益率虧損均超10%，分別為12.85%、11.8%。

反觀交銀施羅德基金旗下的固定收益類產(chǎn)品，今年以來(lái)，混合債券型基金、中長(zhǎng)期債券型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不令人滿意。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，交銀施羅德基金旗下的5只混合債券型基金（二級(jí)）收益率均低于同期1.25%的行業(yè)平均水平。

此外，超五成中長(zhǎng)期純債基金今年以來(lái)收益率跑輸0.9%的平均水平。其中交銀純債債券基金C份額墊底，年內(nèi)收益虧損0.6%，此外，交銀純債債券基金A／B份額、交銀裕通純債債券基金C份額年內(nèi)收益虧損幅度分別為0.5%、0.4%。

規(guī)模如坐過(guò)山車

成立于2005年8月的交銀施羅德已是公募基金市場(chǎng)上的“老資歷”，然而，北京商報(bào)記者注意到，發(fā)展十余載，公司規(guī)模猶如坐上過(guò)山車起伏不斷，被“同班生”建信基金、工銀瑞信等銀行系基金公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。今年一季度，交銀施羅德基金公司規(guī)?？s水，規(guī)模排名也隨即出現(xiàn)下滑。

不過(guò)，在發(fā)展初期的幾年中，交銀施羅德一度表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)規(guī)模突圍。數(shù)據(jù)顯示，成立剛滿一年的交銀施羅德資產(chǎn)管理規(guī)模在2006年三季度首次突破100億元，在同年成立的8家基金公司中脫穎而出。截至2007年三季度，交銀施羅德規(guī)模成功站上500億元關(guān)口，規(guī)模達(dá)到594.54億元，排名躋身前二十。截至2009年末，交銀施羅德管理規(guī)模增至858.58億元，在銀行系基金公司中排名首位。

但在2011年三季度，交銀施羅德規(guī)模開(kāi)始大幅滑坡，管理規(guī)模降至404.66億元，慘遭“腰斬”，截至2014年四季度，其規(guī)模更是降至2007年二季度以來(lái)最低，僅有369.24億元。2015年借助牛市行情，交銀施羅德公司規(guī)模也得以擴(kuò)張，截至2015年年底，交銀施羅德基金規(guī)模達(dá)到832.14億元，此后交銀施羅德基金規(guī)模擴(kuò)張態(tài)勢(shì)延續(xù)，截至2016年底，規(guī)模突破千億元，為1023.73億元。

不過(guò)，北京商報(bào)記者注意到，截至去年末，同樣成立于2005年的銀行系基金公司工銀瑞信、建信基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4603.45億元、3770.62億元，躋身規(guī)模排行榜前十名，此外，截至去年底，“同班生”匯添富基金規(guī)模為2743.44億元，排名第12位。

北京商報(bào)記者注意到，今年一季度，交銀施羅德基金規(guī)模增長(zhǎng)乏力，不進(jìn)反退，數(shù)據(jù)顯示，一季度公司規(guī)?？s水141億元，規(guī)模排名下滑三位。而這與交銀施羅德基金旗下多只基金產(chǎn)品凈贖回不無(wú)關(guān)系。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年一季度以來(lái)，六成基金出現(xiàn)凈贖回，如交銀貨幣基金B(yǎng)份額實(shí)現(xiàn)凈贖回份額達(dá)到330.51億份，此外，交銀裕隆純債債券基金A份額、交銀施羅德雙輪動(dòng)債券基金分別出現(xiàn)超15億份凈贖回，一季度上述兩只基金產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)凈贖回基金份額43.71億份和15.31億份。

對(duì)于今年一季度多只基金產(chǎn)品凈贖回的現(xiàn)象，私募排排網(wǎng)研究中心相關(guān)分析師表示，一方面，委外定制基金新規(guī)開(kāi)始執(zhí)行，根據(jù)“存量的委外定制基金需盡量滿足單一投資者持有的基金份額低于50%”要求，市場(chǎng)上已有的委外機(jī)構(gòu)定制基金遭遇機(jī)構(gòu)投資者資金贖回；另一方面，受到理財(cái)納入MPA考核，銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)查理財(cái)套利，受資金面緊張等因素的影響，銀行委外業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅縮水的現(xiàn)象。

北京商報(bào)記者 崔啟斌 王晗