每年的六月，總是充滿著考驗(yàn)，畢業(yè)答辯、高考、中考……金融機(jī)構(gòu)亦是如此，尤其是在今年持續(xù)調(diào)整的行情下，公募基金行業(yè)面臨較大的考驗(yàn)！

回顧5月的市場(chǎng)表現(xiàn)，受經(jīng)濟(jì)基本面見(jiàn)頂回落、金融監(jiān)管“去杠桿”不斷升級(jí)、IPO持續(xù)常態(tài)化等因素的影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，資金持續(xù)流出，主題熱點(diǎn)缺乏且不具備持續(xù)性，A股整體震蕩。

從大類資產(chǎn)配置的角度看，現(xiàn)金類資產(chǎn)的性價(jià)比更高，貨幣市場(chǎng)利率維持在較高水平，貨幣基金的吸引力在進(jìn)一步提升。5月貨幣基金平均年化收益率為3.96%，表現(xiàn)相對(duì)較好的有易方達(dá)現(xiàn)金增利、廣發(fā)活期寶、長(zhǎng)信利息收益B等。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月7日，長(zhǎng)信利息收益B類7日年化收益率4.006%。

除了“寶寶類”的貨幣基金，QDII基金表現(xiàn)較好，5月債券型QDII基金上漲0.17%，股混型QDII基金上漲0.86%，投資于港股、在海外上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司及美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司等產(chǎn)品表現(xiàn)較優(yōu)，如：廣發(fā)全球精選、匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)、易方達(dá)標(biāo)普信息科技等。

去年4月、四季及今年以來(lái)，債市歷經(jīng)幾輪調(diào)整，債券基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)回調(diào)，從5月債券型基金的數(shù)據(jù)來(lái)看，一些契合市場(chǎng)熱點(diǎn)的產(chǎn)品表現(xiàn)較好。理財(cái)債基方面，短期和中期理財(cái)債券型基金分別上漲0.34%和0.32%。對(duì)于后續(xù)債市走勢(shì)，長(zhǎng)信基金固定收益投資團(tuán)隊(duì)表示，未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力對(duì)債市有支撐，債券通有助于中長(zhǎng)期吸引境外資金流入境內(nèi)債券市場(chǎng)，提高利率債需求。加強(qiáng)防范信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)看好利率債，投資操作上降低久期，提升組合流動(dòng)性，盡量減少回撤，做長(zhǎng)期投資配置。

提到股票型、混合型基金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化較大，聚焦“價(jià)值+消費(fèi)”的基金相對(duì)表現(xiàn)較好。金融板塊由于整體估值較低，加之金融監(jiān)管推動(dòng)，帶動(dòng)A股再次抬升。5月銀行、非銀行金融、家電和食品飲料行業(yè)漲幅分別為5.88%、4.13%、1.60%、1.57%。重倉(cāng)相關(guān)板塊中低估值且績(jī)優(yōu)的白馬龍頭個(gè)股的基金表現(xiàn)較優(yōu)，如：東方紅滬港深、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)等。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月7日，長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)混合過(guò)去6個(gè)月收益率為12.25%，居同類502只基金第18名。此外，參與港股投資的滬港深基金及跟蹤金融板塊的指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)較好。

盡管A股市場(chǎng)調(diào)整較大，固定收益類和權(quán)益類部分基金業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)。海通證券表示，6月有望成為政策和資金的轉(zhuǎn)折期，市場(chǎng)環(huán)境有望改善。業(yè)績(jī)?yōu)橥醯闹衅陲L(fēng)格不變，相對(duì)看好消費(fèi)白馬、金融、國(guó)改主題、超跌的真成長(zhǎng)等。  北京商報(bào)記者 蘇長(zhǎng)春