回顧最近半年行情,很多投資者最大的感受是賺錢(qián)難。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2017年6月2日,創(chuàng)業(yè)板指為-11.02%,滬深300指數(shù)為5.33%,而上證50指數(shù)逆勢(shì)上漲8.25%。股民戲稱(chēng),A股走出一九行情,一邊是“漂亮50”,另一邊是3000點(diǎn)上下震蕩。流傳于公募基金行業(yè)的“冠軍魔咒”,即前一個(gè)年度業(yè)績(jī)排名靠前的基金,次年往往表現(xiàn)平平,隨著近來(lái)市場(chǎng)行情不佳,似乎再次“顯現(xiàn)”。
然而,著名投資大師耶魯基金管理人大衛(wèi)·史文森曾經(jīng)指出:“很多投資人都是根據(jù)短期業(yè)績(jī)選擇基金,而回避近期業(yè)績(jī)欠佳、中長(zhǎng)期表現(xiàn)較好、資產(chǎn)管理能力較強(qiáng)公司的產(chǎn)品,這種做法最終會(huì)讓投資人損失慘重。”中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官方數(shù)據(jù)顯示,自開(kāi)放式基金成立以來(lái)至2016年末,偏股型基金年化收益率平均為16.52%,債券型基金年化收益率平均為8.05%。公募基金長(zhǎng)期持有還是能賺錢(qián)的,過(guò)于關(guān)注短期業(yè)績(jī),好比短期博弈,與資產(chǎn)長(zhǎng)期增值的目標(biāo)相悖。
長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀的基金經(jīng)理,都擁有鮮明的投資理念。比如博時(shí)基金過(guò)鈞,注重尋找風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡,而不追求能夠每次都踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏,他也毫不諱言地表示自己可能也會(huì)有看錯(cuò)市場(chǎng)的時(shí)候,時(shí)時(shí)警醒自己敬畏市場(chǎng)。無(wú)獨(dú)有偶,長(zhǎng)信基金李小羽也多次表示,始終要敬畏市場(chǎng),先算風(fēng)險(xiǎn)再算收益,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的投資風(fēng)格,今年更要防范信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),選擇評(píng)級(jí)偏高的品種,對(duì)行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)都做更為嚴(yán)格的篩選。
即便明星基金在短期市場(chǎng)波動(dòng)中也會(huì)暫時(shí)陷入低迷,但短期業(yè)績(jī)波動(dòng)并不影響長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。曾經(jīng)的公募一哥王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選混合,自2005年末至2012年5月期間,任職年化回報(bào)49.80%,居同類(lèi)型75只基金第1。除此,聚焦消費(fèi)升級(jí)板塊的長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)混合也頗受關(guān)注,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2017年6月2日,近半年收益率8.26%,居同類(lèi)型基金前5%,安昀管理該產(chǎn)品的近4年期間,任職年化回報(bào)33.40%。
在當(dāng)前市場(chǎng)低迷環(huán)境下,比起關(guān)注所謂的“冠軍魔咒”,不如多琢磨下基金管理人投資理念、投研實(shí)力、基金經(jīng)理的投資策略,選擇中、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)相對(duì)較好的產(chǎn)品,長(zhǎng)期持有等待市場(chǎng)的“春暖花開(kāi)”來(lái)得更靠譜些! 北京商報(bào)記者 蘇長(zhǎng)春