2016年末的債市暴跌令市場心有余悸，今年以來，債券市場依舊沒能緩過勁來，市場走勢持續(xù)低迷，截至5月10日收盤，中債總財(cái)富指數(shù)報(bào)收166.93點(diǎn)，創(chuàng)2016年以來新低。不過北京商報(bào)記者注意到，債券市場的投資吸引力正在顯著回升，多家基金公司基金經(jīng)理認(rèn)為目前債市已迎來較好建倉期，是抄底的好時機(jī)。

北京商報(bào)記者注意到，隨著債市的調(diào)整，債市的配置價值也越來越明顯。近期一些公募基金為了抄底下半年債市，紛紛提前布局搶發(fā)產(chǎn)品。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，今年以來，已成立的債券型基金157只，首募規(guī)模為1750.69億份。其中，工銀豐淳半年定開債券基金首募規(guī)模高達(dá)909.4億份，此外，招商招享純債債券基金A份額、中銀豐慶定期開放債券基金首募規(guī)模均超50億份，分別為100億份、50億份。

針對近期債券市場行情，多位基金經(jīng)理認(rèn)為債市已經(jīng)逐步進(jìn)入配置階段，目前是抄底良機(jī)。 “現(xiàn)在債市投資價值主要在于配置價值。最近偏向擇時增加倉位，久期也適度加一點(diǎn)。從歷史上幾次類似情況來看，如果在此時點(diǎn)上做一些配置，或?qū)⒂斜容^好的收益。目前首選評級偏高的品種，并且對行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)都做更為嚴(yán)格的篩選。”長信基金基金經(jīng)理李小羽坦言。

與李小羽持有相同觀點(diǎn)的還有鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理?xiàng)類郾?，他認(rèn)為，債市“三輪調(diào)整”目前已進(jìn)入最后一個階段，若調(diào)整超預(yù)期，將是不錯的建倉時機(jī)。年中前后或?qū)⑹欠浅：玫慕▊}時機(jī)。“債市天時”有多方面的支持：首先，從基本面上看，名義GDP即將見頂，主動加庫存轉(zhuǎn)向被動加庫存，PPI見頂，CPI上行緩慢；從政策面上看，金融去杠桿制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，貨幣政策的收緊在三季度可能放緩；從資金面上看，二季度債券供需局面仍不利，調(diào)整或延續(xù)至二季度末。因此，年中前后或迎來較佳的左側(cè)建倉時機(jī)。

此外， 融通基金固定收益部研究員田昕明表示，目前可以關(guān)注債券市場二季度的交易性機(jī)會，他分析：“市場對于經(jīng)濟(jì)增長的目前位置和未來趨勢尚未形成一致預(yù)期，有相當(dāng)一部分投資者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還在持續(xù)，經(jīng)濟(jì)下行尚未顯見，這會形成較強(qiáng)的預(yù)期差，從而可能為二季度的債券投資帶來交易性機(jī)會。”

博時雙月薪基金經(jīng)理陳凱楊認(rèn)為，從各債券種的絕對收益水平來看，目前處在一個相對有價值的位置上，因?yàn)槎唐谮厔菔侨ジ軛U、監(jiān)管從嚴(yán)，貨幣政策短期內(nèi)尚看不到放松跡象，然而一旦監(jiān)管層把同業(yè)杠桿壓住，待存單的需求量下去后，短端利率就可能慢慢往下走，整個收益率區(qū)間或?qū)⒋蜷_?，F(xiàn)在收益率曲線比較平，短端的利率較高，中期看債券有配置價值。

北京商報(bào)記者 崔啟斌 王晗