2017年首個季度,A股市場結(jié)構(gòu)分化明顯,上證綜指上漲3.83%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌2.79%。受此影響,權(quán)益類基金產(chǎn)品的業(yè)績也同樣分化較大。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,僅一季度普通股票型和偏股混合型基金的首尾差距就有22個百分點(diǎn)。
得益于港股市場一季度亮眼的表現(xiàn)以及富國基金較強(qiáng)的投研能力,旗下主題基金業(yè)績可圈可點(diǎn)。富國中國中小盤收益達(dá)到11.52%,在181只同類型產(chǎn)品中排名第17位。另外一只富國滬港深基金收益10.92%,更是在同類產(chǎn)品中排名前1.5%。
對于4月后市走勢,富國基金認(rèn)為宏觀方面,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的“前高”已被確認(rèn),而從慣性和基數(shù)效應(yīng)來看,4月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能不會太差;但是環(huán)比來看,繼續(xù)向上超預(yù)期的空間和概率都在下降。從流動性角度來看,季末MPA考核之后,短期流動性邊際或較3月有所改善,但在金融去杠桿背景之下,資金面預(yù)計將在二季度整體維持緊平衡;如果未來央行加強(qiáng)對于銀行同業(yè)負(fù)債的監(jiān)管,可能會在一定時點(diǎn)對流動性帶來較大沖擊。
風(fēng)險偏好層面,雄安新區(qū)的設(shè)立進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者對于權(quán)益市場的關(guān)注,A股加入MSCI的預(yù)期隨著時間推移有可能繼續(xù)發(fā)酵。在此背景下,4月將堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的原則,市場不排除隨著雄安新區(qū)的設(shè)立而出現(xiàn)一定的脈沖行情與炒作題材;行業(yè)配置堅(jiān)持“攻守相濟(jì)”的策略。富國基金看好“行業(yè)景氣觸底回升+地方政策持續(xù)支持+相對估值較低”的新能源汽車板塊;珍惜“長周期拐點(diǎn)確立、防守價值相對突出”的醫(yī)療板塊;戰(zhàn)略性布局“催化增加,等待起飛”的軍工行業(yè)。對于前期持續(xù)推薦的國企改革,隨著兩會時間的充分演繹,暫時調(diào)出4月核心推薦,等待進(jìn)一步地方國企改革的推進(jìn)。北京商報記者 蘇長春