2025年保險(xiǎn)“開(kāi)門(mén)紅”的帷幕逐漸拉開(kāi)，各家保險(xiǎn)公司不斷發(fā)力分紅險(xiǎn)產(chǎn)品。12月25日，北京商報(bào)記者梳理中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，四季度以來(lái)，截至目前，人壽保險(xiǎn)共上新414款，其中分紅型人壽保險(xiǎn)157款，占比近四成；在200余款年金保險(xiǎn)中，分紅型年金保險(xiǎn)占比達(dá)到了35%。險(xiǎn)企發(fā)力分紅險(xiǎn)將呈現(xiàn)哪些趨勢(shì)？在預(yù)定利率下調(diào)大背景下，險(xiǎn)企如何不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品策略，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化和客戶(hù)的需求？

分紅險(xiǎn)占近四成席位

根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，四季度以來(lái)，截至目前，人壽保險(xiǎn)共上新414款，其中分紅型人壽保險(xiǎn)157款，占比為38%；年金保險(xiǎn)共上新231款，其中分紅型年金保險(xiǎn)80款，占比為35%。

投資者由于更加注重“鎖定”長(zhǎng)期利益。增額終身壽險(xiǎn)這一類(lèi)型的產(chǎn)品在這波降息周期中曾“風(fēng)光無(wú)限”。

分紅險(xiǎn)，作為一種結(jié)合了保障與投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，近年來(lái)在保險(xiǎn)市場(chǎng)中越來(lái)越受到消費(fèi)者的青睞。尤其是在預(yù)定利率下調(diào)、市場(chǎng)利率波動(dòng)加劇的背景下，分紅險(xiǎn)的浮動(dòng)收益特性顯得尤為突出。今年，壽險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入了預(yù)定利率“2時(shí)代”。其中，9月1日起，普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限降至2.5%；10月1日起，分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2%。

北京工商大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究院副秘書(shū)長(zhǎng)宋占軍表示，增額終身壽險(xiǎn)由于定價(jià)利率下調(diào)至2.5%，導(dǎo)致該產(chǎn)品本身具有的收益率優(yōu)勢(shì)下降。而分紅險(xiǎn)既可以提供定價(jià)利率的保障，又可以提供不確定的分紅收益，相對(duì)優(yōu)勢(shì)得以凸顯。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，保險(xiǎn)業(yè)于“開(kāi)門(mén)紅”之際，主導(dǎo)產(chǎn)品自增額終身壽險(xiǎn)向長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)遷移，預(yù)示未來(lái)低利率時(shí)代將來(lái)臨，分紅險(xiǎn)作為兼具保障與收益浮動(dòng)特性的保險(xiǎn)種類(lèi)，成為應(yīng)對(duì)利率下行風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)選策略。消費(fèi)者愈趨注重保單附加值，分紅險(xiǎn)不僅提供基礎(chǔ)保障，更允諾參與公司盈余分配，達(dá)成財(cái)富累積與風(fēng)險(xiǎn)防控的雙軌目標(biāo)。

進(jìn)入下半年，政策一端不斷鼓勵(lì)險(xiǎn)企發(fā)展分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，頭部險(xiǎn)企也紛紛表態(tài)將分紅險(xiǎn)產(chǎn)品作為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)力的險(xiǎn)種。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，2024年以來(lái)，更多的人身險(xiǎn)公司在加速推動(dòng)分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，分紅險(xiǎn)是未來(lái)一段時(shí)間行業(yè)的主要產(chǎn)品方向已經(jīng)在業(yè)內(nèi)形成了初步共識(shí)。

有大型險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)記者表示，從目前大型險(xiǎn)企2025年的主打產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，分紅險(xiǎn)這一類(lèi)型的產(chǎn)品較2024年更多，形態(tài)上也依然偏向長(zhǎng)期險(xiǎn)種，比如分紅類(lèi)的增額終身壽險(xiǎn)、分紅類(lèi)的終身年金。其透露，該公司同樣在2025年會(huì)加大分紅險(xiǎn)的推動(dòng)力度。

對(duì)銷(xiāo)售端提出高要求

在低利率環(huán)境下，浮動(dòng)利率產(chǎn)品較固定利率產(chǎn)品更具優(yōu)勢(shì)。

在宋占軍看來(lái)，分紅險(xiǎn)作為一種投資風(fēng)險(xiǎn)較小的浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，在人身保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化改革之前即是主流產(chǎn)品，在當(dāng)下重新成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，下一步發(fā)展的關(guān)鍵是保險(xiǎn)公司做好資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，通過(guò)穩(wěn)健、有競(jìng)爭(zhēng)力的投資運(yùn)作，為分紅險(xiǎn)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

需要關(guān)注的是，分紅險(xiǎn)的市場(chǎng)歡迎程度不及預(yù)期，多家人身險(xiǎn)公司分紅實(shí)現(xiàn)率不佳也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

有業(yè)內(nèi)人士直言，分紅險(xiǎn)銷(xiāo)售更加復(fù)雜，既需要了解保險(xiǎn)產(chǎn)品本身的功能，還需要了解公司的投資理念及資產(chǎn)配置，對(duì)銷(xiāo)售隊(duì)伍的要求較高，銷(xiāo)售人員需要一定的適應(yīng)時(shí)間。此外，消費(fèi)者多年來(lái)習(xí)慣了固定利率類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品需要一定時(shí)間的接受和教育。

分紅險(xiǎn)新單銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)顯著，也顯示出市場(chǎng)對(duì)于這類(lèi)產(chǎn)品的逐漸認(rèn)可。根據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至今年10月，行業(yè)年累計(jì)分紅險(xiǎn)新單銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)23%，遠(yuǎn)高于行業(yè)新單的平均增速。

宋占軍表示，在預(yù)定利率下調(diào)的大趨勢(shì)下，保險(xiǎn)公司一方面應(yīng)鞏固發(fā)展分紅保險(xiǎn)、萬(wàn)能保險(xiǎn)等產(chǎn)品，切實(shí)提高實(shí)際收益率；另一方面應(yīng)大力發(fā)展定期壽險(xiǎn)等保障型業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的多元化發(fā)展。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，對(duì)于消費(fèi)者而言，選擇分紅險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)也需要理性對(duì)待。在購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身的實(shí)際情況和需求進(jìn)行選擇。從保險(xiǎn)公司一端而言，從對(duì)客戶(hù)負(fù)責(zé)任的角度出發(fā)，也應(yīng)根據(jù)客戶(hù)個(gè)人風(fēng)格，在固收類(lèi)和浮動(dòng)類(lèi)、中期類(lèi)和終身類(lèi)的產(chǎn)品間去做配比。

北京商報(bào)記者 胡永新