雖然手握3家A股公司，但仇建平的資本野心仍未滿足，拿下中策橡膠集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“中策橡膠”）控制權(quán)后，便迅速推動公司啟動IPO。于是，成立30多年后，中策橡膠攜百億營收沖擊上交所主板上市，隨后因募資補(bǔ)流、現(xiàn)金分紅等問題受到各方面的追問與質(zhì)疑。近期，中策橡膠主板IPO更新提交相關(guān)財務(wù)資料，也更新了新一版招股書。不過，縱觀中策橡膠IPO歷程，自2023年9月披露首輪問詢回復(fù)后，公司IPO始終未能迎來實質(zhì)性進(jìn)展。在IPO收緊的背景下，仇建平能否在資本市場上成功落下“第四子”，還需要時間給出答案。

逾一年未有實質(zhì)性進(jìn)展

1992年成立的中策橡膠有限公司，在成立近30年之際整體變更設(shè)立股份公司，“變身”成為現(xiàn)在的中策橡膠，之后，公司遞交的滬市主板IPO招股書在2023年3月1日獲得受理，又在當(dāng)年5月10日進(jìn)入問詢階段。

不過，自2023年9月披露問詢回復(fù)之后，中策橡膠的IPO新動態(tài)皆系更新問詢回復(fù)的財務(wù)數(shù)據(jù)等，IPO進(jìn)程并無實質(zhì)性推進(jìn)，至今已超一年時間。近期，中策橡膠主板IPO更新提交了相關(guān)財務(wù)資料。

河南澤槿律師事務(wù)所主任付建告訴北京商報記者，公司IPO進(jìn)程“卡殼”，可能是因為監(jiān)管政策的變化，例如審核標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管要求等。此外，市場環(huán)境的變化也可能是影響IPO進(jìn)程的因素之一。

據(jù)了解，中策橡膠主要從事全鋼胎、半鋼胎、斜交胎和車胎等輪胎產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司擁有“朝陽”“好運(yùn)”“威獅”“全諾”“雅度”“金冠”“WEST LAKE”“GOODRIDE”“CHAO YANG”“TRAZANO”等多個國內(nèi)外知名品牌。

從近三年業(yè)績來看，中策橡膠表現(xiàn)不凡。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年及2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為306.01億元、318.89億元、352.52億元、185.18億元，對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為13.75億元、12.25億元、26.38億元、25.4億元。

連續(xù)數(shù)年實現(xiàn)百億營收，中策橡膠也被市場冠上了“輪胎老大”之名。北京商報記者注意到，此次沖A，中策橡膠“胃口”不小。招股書顯示，公司擬募集資金約48.5億元，募集資金扣除對應(yīng)的發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資于高性能子午線輪胎綠色5G數(shù)字工廠項目、年產(chǎn)250萬套全鋼子午線載重輪胎生產(chǎn)線項目、中策橡膠（建德）有限公司春秋廠區(qū)改擴(kuò)建及倉儲配套項目——全鋼子午線輪胎車間Ⅴ建設(shè)項目、中策橡膠（天津）有限公司高端綠色輪胎制造產(chǎn)業(yè)鏈提升改造項目、中策橡膠集團(tuán)股份有限公司在泰國增資建設(shè)高性能子午胎項目。

高負(fù)債下分紅17億元

如今寫在招股書里的48.5億元募集資金，已是中策橡膠調(diào)整后的新數(shù)字。在此前披露的招股書中，公司原擬募集資金約70億元，與之相比，最新招股書中“砍掉”了28.5億元的補(bǔ)流項目，并對其他部分項目進(jìn)行了調(diào)整。

刪除補(bǔ)流項目前，中策橡膠一度因分紅后募資補(bǔ)流受到質(zhì)疑。招股書顯示，報告期內(nèi)，中策橡膠共進(jìn)行了四次分紅，2021—2023年及2024年上半年，公司分別進(jìn)行了3億元、2.5億元、4.5億元、7億元的現(xiàn)金分紅，合計達(dá)17億元。

北京商報記者注意到，進(jìn)行大額分紅的同時，中策橡膠還身負(fù)高額債務(wù)。2021—2023年及2024年上半年，公司負(fù)債總額分別約為235.89億元、257.51億元、250.13億元、262.17億元，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為69.15%、68.58%、63.81%和62.62%，流動比率分別為0.96、0.85、0.89和0.92。資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，流動比率相對較低。

對于分紅，中策橡膠曾在問詢回復(fù)中提到，2021—2023年，公司未分配利潤分別約為41.85億元、50.08億元和71.22億元，可供分配利潤金額較高。公司在充分考慮自身業(yè)務(wù)發(fā)展及財務(wù)狀況等因素的情況下進(jìn)行了合理的現(xiàn)金分紅。報告期內(nèi)，公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅未對公司財務(wù)狀況、現(xiàn)金流情況以及資金需求產(chǎn)生重大不利影響，相關(guān)決策程序符合公司章程及相關(guān)制度的約定。因此，公司在報告期內(nèi)的現(xiàn)金分紅具有合理性。

另外，此前，中策橡膠的并購情況也曾受到上交所重點(diǎn)關(guān)注。據(jù)了解，公司2022年6月收購知輪科技100%股權(quán)，該公司由公司前員工及部分經(jīng)銷商共同設(shè)立，2020年、2021年，該公司向中策橡膠采購貨物金額情況的合理性、是否存在利益輸送等遭到監(jiān)管重點(diǎn)追問。

手握3家A股公司

推動中策橡膠主板IPO的仇建平，已并非資本市場陌生面孔，目前其已手握3家A股公司。

據(jù)了解，仇建平、仇菲父女合計控制中策橡膠46.95%的表決權(quán)，系公司實際控制人。仇建平出生于1962年1月，無境外永久居留權(quán)，研究生學(xué)歷。目前，仇建平已是巨星科技、杭叉集團(tuán)、新柴股份3家A股公司的實控人，這也意味著，中策橡膠或?qū)⒊蔀槌鸾ㄆ皆谫Y本市場落下的“第四子”。

2019年10月，仇建平、仇菲父女通過旗下公司杭州中策海潮企業(yè)管理有限公司受讓中策橡膠股份，拿下中策橡膠控制權(quán)。之后，仇建平便推動中策橡膠變更設(shè)立股份有限公司，并在2021年10月完成工商變更登記手續(xù)。

值得注意的是，根據(jù)《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》，首次公開發(fā)行股票并在主板上市的，需最近三年實際控制人沒有發(fā)生變更。2023年3月1日，仇建平父女拿下中策橡膠控制權(quán)三年之期剛過不久，公司IPO招股書便獲受理。

掌握了IPO時間節(jié)點(diǎn)的仇建平，急于推動中策橡膠上市的想法不言而喻。值得注意的是，無論是正在IPO的中策橡膠，還是已上市的另外3家公司，其業(yè)績均表現(xiàn)不凡。

其中，巨星科技所處行業(yè)為工具行業(yè)，主要產(chǎn)品包括手工具、電動工具及工業(yè)工具類。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年及2024年前三季度，巨星科技實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為12.7億元、14.2億元、16.92億元、19.35億元。截至12月11日收盤，公司總市值約為333億元。

杭叉集團(tuán)則主要從事叉車、倉儲車、牽引車、自動導(dǎo)運(yùn)小車（AGV）等工業(yè)車輛、高空作業(yè)車輛、強(qiáng)夯機(jī)、清潔設(shè)備等整機(jī)及其關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售等。2021—2023年及2024年前三季度，杭叉集團(tuán)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為9.08億元、9.87億元、17.2億元、15.73億元。截至12月11日收盤，公司總市值約為238億元。

2021年上市的新柴股份盈利規(guī)模雖不如巨星科技與杭叉集團(tuán)，但仍實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。2021—2023年及2024年前三季度，新柴股份實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為7961.3萬元、2217.18萬元、3195.89萬元、4676.28萬元。據(jù)了解，公司主營業(yè)務(wù)為非道路用柴油發(fā)動機(jī)及相關(guān)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。截至12月11日收盤，公司總市值約為26.31億元。

針對相關(guān)情況，北京商報記者向中策橡膠方面發(fā)去采訪函進(jìn)行采訪，但對方未正面作出回應(yīng)。

北京商報記者 冉黎黎