12月10日，一鳴食品開盤漲停，已連收11個(gè)漲停板，報(bào)28.84元/股，最新A股總市值115.65億元。股價(jià)連續(xù)攀高的同時(shí)，一鳴食品創(chuàng)始人家族實(shí)控的合伙企業(yè)高位減持。今年前三季度，一鳴食品實(shí)現(xiàn)營收約為20.58億元，同比增長5.39%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約為3690.63萬元，同比增長4.13%，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)凈關(guān)店56家，距離全年凈增800家門店的目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。業(yè)內(nèi)分析人士指出，缺少合理解釋的上漲，或許與創(chuàng)始人家族減持有潛在的關(guān)聯(lián)。

股價(jià)創(chuàng)歷史新高

自11月26日起，一鳴食品股票已經(jīng)連續(xù)11個(gè)交易日漲停。連續(xù)漲停期間，一鳴食品股價(jià)從11月25日收盤的10.11元/股，漲到12月10日的28.84元/股，累計(jì)上漲185.26%的同時(shí)，也創(chuàng)造了歷史股價(jià)新高。

12月10日晚間，一鳴食品發(fā)布《關(guān)于股票交易異常波動(dòng)暨嚴(yán)重異常波動(dòng)的公告關(guān)于股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》稱，同花順金融終端發(fā)布的信息顯示，截至12月10日公司市盈率（TTM）為487.98，市凈率為10.43，同期食品加工制造行業(yè)整體市盈率（TTM）為27.45，市凈率為3.46，公司市盈率和市凈率均明顯高于行業(yè)平均水平，存在估值過高風(fēng)險(xiǎn)和二級市場交易風(fēng)險(xiǎn)。

回顧近日，一鳴食品多次披露關(guān)于股票交易異常波動(dòng)的相關(guān)公告。在12月9日舉行的業(yè)績說明會(huì)上，公司股價(jià)大漲話題再次被投資者關(guān)注，有投資者提問，“公司如何看待這一現(xiàn)象”。一鳴食品董事會(huì)秘書林益雷表示，“目前，公司的主營業(yè)務(wù)、內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營以及外部市場環(huán)境、行業(yè)政策與前期披露的信息相比未發(fā)生重大變化，也不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。公司管理層提醒二級市場投資者注意市場短期交易風(fēng)險(xiǎn)，理性決策、審慎投資”。

官網(wǎng)顯示，一鳴食品的產(chǎn)品主要通過“一鳴真鮮奶吧”連鎖門店進(jìn)行銷售，輔以非門店銷售渠道，截至目前已在長三角地區(qū)開設(shè)2000多家門店。2020年12月上市后，一鳴食品卻出現(xiàn)了增收不增利的情況。2020—2022年，一鳴食品實(shí)現(xiàn)營收分別約為19.47億元、23.16億元、24.33億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別約為1.32億元、2025.78萬元、-1.29億元。直到2023年，一鳴食品才扭虧為盈。2024年前三季度，一鳴食品實(shí)現(xiàn)營收約為20.58億元，同比增長5.39%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約為3690.63萬元，同比增長4.13%，同時(shí)凈關(guān)店56家。

2024年1月，一鳴食品董事長朱立科定下了明確目標(biāo)，“2024年的重心是開店，希望在2024年保持一天開4家門店的速度，全年凈增800家門店。同時(shí)，今年重點(diǎn)開拓的市場包括江蘇北部、安徽、江西等區(qū)域，同時(shí)希望在華中地區(qū)有所突破”。然而目前看來，距離全年凈增800家門店的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。在12月9日舉行的業(yè)績說明會(huì)上，一鳴食品表示，“在三季度對直營門店主動(dòng)進(jìn)行的調(diào)整是暫時(shí)性的，主要從單店效率提升、位置優(yōu)化去考慮”。

合伙企業(yè)高位減持套現(xiàn)

全年開店目標(biāo)擱淺，股價(jià)卻連續(xù)攀高，一鳴食品創(chuàng)始人家族實(shí)控的合伙企業(yè)高位減持。

12月10日，一鳴食品發(fā)布的公告顯示，截至當(dāng)天收盤，平陽心悅投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“心悅”）賣出6.75萬股，平陽鳴牛投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“鳴牛”）賣出4.41萬股，平陽誠悅投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“誠悅”）賣出2.66萬股，合計(jì)賣出13.82萬股，賣出均價(jià)為28.84元，合計(jì)賣出約398.57萬元。

在此次減持前，12月9日晚間，一鳴食品發(fā)布公告稱，經(jīng)公司自查，心悅、鳴牛、誠悅?cè)w合伙人已簽字同意授權(quán)合伙企業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人在未來三個(gè)月內(nèi)出售不超過一鳴食品總股本1%的股票。

一鳴食品的股權(quán)穿透顯示，大股東浙江明春集團(tuán)有限公司（以下簡稱“明春集團(tuán)”）持股40.38%，李美香持股19%，朱立群和朱立科分別持股7.92%，李紅艷持股3.96%。心悅、鳴牛、誠悅?cè)液匣锲髽I(yè)持股比例分別為4.17%、0.93%、0.51%，最終受益人分別為李美香、朱明春和李紅艷。明春集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，朱明春持股70%，李美香、朱立科、朱立群分別持股10%。

一鳴食品由朱明春和朱立科父子創(chuàng)立，是典型的家族企業(yè)。公開信息顯示，朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李紅艷屬于一致行動(dòng)人，其中，朱明春與李美香為夫妻關(guān)系，朱立科、朱立群是朱明春之子，李紅艷則是朱立科的配偶。

“缺少合理解釋的上漲，或許與創(chuàng)始人家族減持有潛在的關(guān)聯(lián)。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，“事出反常必有妖，在A股整體低迷、上市公司優(yōu)勢不突出的情況下，股東要套現(xiàn)或許就會(huì)尋求‘市值管理’的配合。”

高級乳業(yè)分析師宋亮則表示，“一鳴食品的自然人股東比較分散，創(chuàng)始人家族實(shí)控的合伙企業(yè)集體減持，目的或是讓第三方股東、其他資本方進(jìn)入。另外，對于自然人股東來說，股價(jià)提高，也是減持的理由”。

對于減持計(jì)劃中的合伙人與一鳴食品實(shí)控人的關(guān)系，北京商報(bào)記者向一鳴食品發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

北京商報(bào)記者 孔文燮