頭部券商因這一違規(guī)情形遭到“點名”。12月4日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經(jīng)查，華泰證券存在與非專業(yè)機構(gòu)投資者開展場外期權(quán)交易等多個違規(guī)情形被監(jiān)管出具警示函。值得注意的是，年內(nèi)，海通證券、中信建投證券、中國銀河證券等多家券商均因類似問題遭到監(jiān)管“點名”。有業(yè)內(nèi)人士表示，場外期權(quán)的靈活性特征給券商內(nèi)部合規(guī)管理帶來了很大挑戰(zhàn)，部分券商存在疏于管理的情況，進而受到監(jiān)管“點名”及處罰，年內(nèi)多家券商因類似情況被“點名”也為相關(guān)券商敲響了警鐘。

頭部券商遭監(jiān)管“點名”

12月4日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經(jīng)查，華泰證券存在與非專業(yè)機構(gòu)投資者開展場外期權(quán)交易，且在開展過程中未能有效監(jiān)測參與產(chǎn)品購買場外期權(quán)的占比情況；對于部分分支機構(gòu)合規(guī)管理不到位，存在員工向客戶提供測試答案、替客戶辦理證券交易、協(xié)助非專業(yè)機構(gòu)投資者開展場外期權(quán)交易等未規(guī)范展業(yè)等情形。

由于上述情形違反多項規(guī)定，江蘇證監(jiān)局按照有關(guān)規(guī)定，對華泰證券采取出具警示函的監(jiān)管措施。

就收到上述警示函對公司有怎樣的影響、擬作出哪些整改計劃等問題，北京商報記者發(fā)文采訪華泰證券，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復。

事實上，回顧年內(nèi)，已有多家券商因存在類似違規(guī)事項被“點名”，也有責任人被責令處分。2月1日，上海證監(jiān)局發(fā)文直指海通證券場外期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制不健全，未建立健全覆蓋場外期權(quán)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的內(nèi)部管理制度；未明確部門層級風險指標超限額的報告路徑和處理辦法；場外衍生品業(yè)務(wù)相關(guān)風險指標體系不健全等問題，潘光韜作為公司衍生產(chǎn)品與交易部的分管高管、李旻超作為衍生產(chǎn)品與交易部的負責人對上述違規(guī)行為負有責任。上海證監(jiān)局責令海通證券在收到?jīng)Q定之日起十個工作日內(nèi)，作出處分潘光韜、李旻超的決定，并在作出決定之日起三個工作日之內(nèi)提交書面報告。

4月16日，中國銀河證券因存在開展場外期權(quán)及股票質(zhì)押業(yè)務(wù)不審慎，對從業(yè)人員及其配偶、利害關(guān)系人投資行為監(jiān)控不到位的情況，被北京證監(jiān)局出具警示函。

另據(jù)北京證監(jiān)局4月30日公告，中信建投證券被指出在開展場外期權(quán)及自營業(yè)務(wù)時存在不審慎等情形，彼時，監(jiān)管要求其在監(jiān)管措施決定下發(fā)之日起一年內(nèi)，每三個月開展一次內(nèi)部合規(guī)檢查。同日，中金公司也被指出存在自營和投顧賬戶間發(fā)生交易、利益沖突管理不到位、開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)不審慎等多個問題，被責令整改，并自監(jiān)督管理措施決定作出之日起一年內(nèi)，每三個月開展一次內(nèi)部合規(guī)檢查，向監(jiān)管報送合規(guī)檢查報告。

為各家機構(gòu)敲響警鐘

多家券商“踩紅線”的場外期權(quán)包括哪些業(yè)務(wù)？產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝解讀稱，場外期權(quán)主要指的是非標準化的金融合約交易業(yè)務(wù)。期權(quán)主要是雙方約定在未來時間點買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利合約。而場外期權(quán)與場內(nèi)期權(quán)最大的區(qū)別即合約的標準化程度，不同于場內(nèi)期權(quán)的集中交易、標準化設(shè)計，場外期權(quán)根據(jù)客戶的特殊需要進行量身定制，靈活性較高，是客戶和中介機構(gòu)單獨成交的業(yè)務(wù)。

“場外期權(quán)的靈活性特征也給券商內(nèi)部合規(guī)管理帶來了很大的挑戰(zhàn)，部分券商可能存在疏于管理的情況，進而受到監(jiān)管‘點名’及處罰，不僅如此，被‘點名’后也可能導致券商評分下滑，一定程度上造成品牌損失。”王劍輝直言。

公開信息顯示，在2020年9月監(jiān)管發(fā)布的《證券公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）中，曾提及券商在場外期權(quán)的多個禁止行為，包括不當宣傳推介；異化為杠桿融資工具；變相成為投資者交易通道；頻繁交易；違規(guī)與敏感客戶交易：為監(jiān)管套利等違法違規(guī)行為提供便利等。

此外，《管理辦法》中還提及，證券公司參與場外期權(quán)交易實施分層管理，根據(jù)公司資本實力、分類結(jié)果、全面風險管理水平、專業(yè)人員及技術(shù)系統(tǒng)情況，分為一級交易商和二級交易商。中證協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，場外期權(quán)一級交易商共有8家，分別為廣發(fā)證券、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、招商證券、中金公司、中信建投證券以及中信證券。二級交易商則包括安信證券、長城證券、長江證券等37家券商。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，券商開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，還應(yīng)遵循監(jiān)管規(guī)定，年內(nèi)多家券商因相關(guān)原因被“點名”，也為上述券商在業(yè)務(wù)方面的合規(guī)風控敲響了警鐘，即必須在監(jiān)管嚴格的條款規(guī)定之下開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，才有助于穩(wěn)定證券市場，在合規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)上幫助機構(gòu)投資者進行風險管理。

北京商報記者 郝彥