小菜園再度推進(jìn)IPO。12月4日晚間，小菜園國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“小菜園”）通過(guò)港交所聆訊。數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年及截至2024年8月31日止8個(gè)月，小菜園實(shí)現(xiàn)收入分別約為26.46億元、32.13億元、45.49億元和35.44億元人民幣，利潤(rùn)分別約為2.27億元、2.38億元、5.32億元和4.01億元人民幣。整體來(lái)看也算是交出了一份較為體面的答卷。

門店規(guī)模方面，小菜園表示近年來(lái)已逐步建立了遍布中國(guó)安徽、江蘇、上海、浙江、北京等地區(qū)的門店網(wǎng)絡(luò)，并擴(kuò)展了品牌組合，包括“小菜園”“觀邸”“復(fù)興樓”及“菜手”等。截至最后實(shí)際可行日期，小菜園有663家在營(yíng)的直營(yíng)門店，覆蓋中國(guó)14個(gè)省的146個(gè)城市或縣，目前主要門店經(jīng)營(yíng)地區(qū)位于華東地區(qū)。

對(duì)于此次IPO的資金用途，小菜園表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于持續(xù)擴(kuò)大門店網(wǎng)絡(luò)，以擴(kuò)大地理覆蓋范圍并提高市場(chǎng)滲透率；增強(qiáng)供應(yīng)鏈能力；升級(jí)智能設(shè)備和數(shù)字化系統(tǒng)以提高信息技術(shù)能力；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。同時(shí)，小菜園計(jì)劃于2025年及2026年分別開設(shè)約160家及180家“小菜園”門店，至2026年底，小菜園預(yù)計(jì)將運(yùn)營(yíng)約1000家“小菜園”門店。

關(guān)于后續(xù)規(guī)劃發(fā)展，北京商報(bào)記者聯(lián)系到小菜園，對(duì)方并未透露更多內(nèi)容。據(jù)了解，小菜園2013年在安徽開出第一家門店，主打客單價(jià)人民幣50—70元大眾便民中餐品牌。

從小菜園兩年開300多家門店的計(jì)劃來(lái)看，其擴(kuò)張速度并不算慢，但同樣面臨著一定風(fēng)險(xiǎn)。小菜園在聆訊資料中表示，目前的擴(kuò)張計(jì)劃涉及比其以往更快速地?cái)U(kuò)張，可能會(huì)對(duì)其管理、運(yùn)營(yíng)、技術(shù)、財(cái)務(wù)及其他資源造成巨大壓力，并且需要投入大量資源，確保品牌不會(huì)因其服務(wù)或食品質(zhì)量的任何實(shí)際出現(xiàn)或被認(rèn)為出現(xiàn)的惡化而受損。

事實(shí)上，小菜園對(duì)于提高擴(kuò)張速度所引發(fā)的擔(dān)心不無(wú)道理。今年7月，小菜園被短視頻博主曝出健康證“造假”，但當(dāng)時(shí)北京商報(bào)記者就該事件向小菜園方面求證，對(duì)方稱公司不作回應(yīng)。而今年6月，小菜園就曾被曝出“小菜園”北京多家門店公示的部分員工健康證信息，在公開查詢渠道顯示為“過(guò)期”或“無(wú)此人申請(qǐng)辦理的信息”，小菜園相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此予以否認(rèn)，稱“不存在持假證或者過(guò)期健康證上崗”。當(dāng)天朝陽(yáng)區(qū)市監(jiān)局回復(fù)媒體表示，涉事的小菜園東壩萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)店和小菜園長(zhǎng)楹天街店已被立案調(diào)查。不僅如此，黑貓投訴平臺(tái)上還多次出現(xiàn)小菜園的身影，投訴內(nèi)容包括米飯發(fā)霉、紅燒肉含異物、用餐后出現(xiàn)急性腸胃炎等。

食品安全是一方面，對(duì)于想要上市的小菜園而言，盈利能力更是關(guān)鍵。小菜園表示，在 2021 —2023年以及截至2024年8月31日止8個(gè)月，除去于該年度關(guān)閉的門店，虧損門店的數(shù)量分別為63家、66家、66家及56家，其經(jīng)營(yíng)虧損總額分別為人民幣1580萬(wàn)元、1850萬(wàn)元、1330萬(wàn)元及1120萬(wàn)元。主要原因包括期間若干門店的開業(yè)時(shí)間尚不足以產(chǎn)生利潤(rùn)，即于各年度或期間的最后兩個(gè)月開業(yè)的門店；若干門店的銷售額未達(dá)預(yù)期以及外部環(huán)境影響。如今看來(lái)，小菜園的盈利能力仍有提升空間。

今年1月，小菜園正式向港交所遞交招股說(shuō)明書，擬主板掛牌上市，但7月16日招股書顯示失效，同一日小菜園再次提交上市申請(qǐng)，足以見(jiàn)得其上市決心。不過(guò)，餐飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，小菜園上市成功并非終點(diǎn)，品牌要做的還很多。

勝利鳥品牌戰(zhàn)略咨詢合伙人俞洋勇認(rèn)為，小菜園接下來(lái)若成功上市，則需通過(guò)優(yōu)化菜品結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率、控制成本等措施進(jìn)一步提升盈利能力。同時(shí)，加強(qiáng)信息披露、加大在研發(fā)和創(chuàng)新方面的投入同樣能夠提升小菜園的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。另外，小菜園還應(yīng)強(qiáng)化食品安全管理，建立健全食品安全管理體系并確保食材的安全和衛(wèi)生等措施，從而給予消費(fèi)者和資本市場(chǎng)信心。

北京商報(bào)記者 張?zhí)煸?/p>