低利率洪流下，定存利率步入“1 時代”，越來越多投資者將投資目光逐漸轉向相對低波穩(wěn)健的債基。但如何于市場紛繁的產(chǎn)品中辨其優(yōu)劣，猶如霧里看花需慧眼。收益率越高，債基就越好嗎？如何在上千只債基中挑選合適的一只？選對操盤手，選對優(yōu)質(zhì)債基，或許才是出路之一！

回顧近期債市表現(xiàn)，在經(jīng)歷了前期小幅回調(diào)后，目前已逐漸企穩(wěn)回升。我國債市向來“熊短牛長”，雖然行情“顛簸幾許”，過往純債基金指數(shù)卻總能在震蕩后再度向上攀登，刷新歷史新高。

注:數(shù)據(jù)來源wind，取930609.CSI中證純債債券型基金指數(shù)， 2014/12/31-2024/12/2。指數(shù)歷史走勢不預示未來表現(xiàn)，不構成對基金業(yè)績的保證。

固收投資實力派 代表作近1年多維度排名前列

部分投資者在選擇債基時，還是習慣于按照選擇權益產(chǎn)品的方式---根據(jù)絕對收益排名進行選擇。但是從家庭資產(chǎn)配置的角度，配置債基產(chǎn)品，首先應該是求穩(wěn)，然后再談超額收益。

因為理論上如果想要獲取更高的收益，就需承擔更高的風險，對于債基來說包含拉長久期和信用下沉的風險等。所以優(yōu)選債基，首先需要關注基金經(jīng)理對于收益與投資體驗的把控能力，同時可以甄選久經(jīng)考驗的固收大廠。

盧綺婷，現(xiàn)任永贏基金固定收益投資部總經(jīng)理助理，銀行交易員出身，追求穩(wěn)健收益、高度重視風控的理念根深蒂固，多年來穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)廣受投資者喜愛。她管理的代表產(chǎn)品永贏安泰，截至今年三季度末，A類任期年化回報3.16%，同類平均年化僅2.65%。近一年超額同類排名前6%（36/675），在超額收益表現(xiàn)不錯的同時，其任期的年化波動率控制在0.29%，不到同類平均的2/3，近1年最大回撤也排名同類前5%（9/182），在更平穩(wěn)的前提下實現(xiàn)更優(yōu)的收益，帶給投資者較好的投資體驗。

而在去年6月初，盧綺婷管理的永贏迅利中高等級短債也拿下了三年持續(xù)回報普通債券型明星基金獎。目前，由盧綺婷擬任基金經(jīng)理的債券基金——永贏安和30天持有（A類022619,C類022620）正在火熱發(fā)行，該產(chǎn)品定位是閑錢打理的流動性管理工具，并且設置了30天持有期，所追求的正是低波動性、流動性、收益性的最大公約數(shù)。

永贏安和30天擬任基金經(jīng)理 盧綺婷

固收大廠 持續(xù)夯實投研及風控基石

在長期優(yōu)秀業(yè)績的加持下，永贏固收管理規(guī)模越來越大，認可度越來越高。截至2024年三季度末，債券投資方向管理規(guī)模達2884億；公司連續(xù)兩年獲得金基金·債券投資回報基金管理公司，彰顯行業(yè)認可。截至今年三季度末，永贏基金旗下固定收益類基金近2、3年超額收益率在18家固收類大型基金公司中排名第二，近1年排名第三。

作為銀行系公募基金，永贏基金投研風控雙管齊下。公司耗時多年、前瞻自研兩大投研管理系統(tǒng)——永贏牽星固收投研管理系統(tǒng)和永贏明鏡風險管理系統(tǒng)。牽星通過內(nèi)評解決方案、全生命周期監(jiān)控體系及策略體系，把債券定價、評級、策略有效融合在一起，用量化手段輔助投研決策，嚴控信用風險、賦能收益挖掘。明鏡以53類細分風險、超200套預警監(jiān)控，進行貫穿投前、投中、投后的縝密風險管理，特有的階梯回撤控制體系，幫助基金經(jīng)理更好的管理產(chǎn)品波動及回撤。

牽星與明鏡兩大系統(tǒng)互補交互，全方位防范風險。并先后榮獲中國人民銀行2022年及2023年度金融科技獎，為永贏基金的債券投資打造了更堅實的風險防護墻。

      債市展望: 利率中樞或進一步下移

近期債市有所起伏，盧綺婷認為，投資者做出投資決策時應理性考慮波動是基于趨勢還是情緒，對所投資資產(chǎn)的價格與價值要有一定認識，切忌短期對收益率有盲目的預期，避免從眾心理，追漲殺跌。展望后市，盧綺婷認為政策集中實施后經(jīng)濟有望短期企穩(wěn)，但有效需求仍較弱的情況下價格難以大幅回升；有力的經(jīng)濟刺激政策預計明年仍將持續(xù)出臺來穩(wěn)定經(jīng)濟增長，貨幣政策方面降準、降息仍可期。財政政策重點化債，通過釋放地方財力穩(wěn)經(jīng)濟，在此背景下債市利率中樞有望小幅下行。

對于追求穩(wěn)健的投資者來說，永贏安和30天是閑錢理財?shù)膬?yōu)質(zhì)之選；對于穩(wěn)中求進的投資者來說，永贏安和30天同樣不失為防御型“底倉”配置的較好選擇。感興趣的投資者不妨多多關注~

數(shù)據(jù)均截至2024/9/30，永贏安泰A成立于2022/11/8，盧綺婷自基金成立以來擔任基金經(jīng)理。永贏安泰A任期回報為6.08%，同期基準表現(xiàn)為0.86%（年化0.45%），數(shù)據(jù)來源產(chǎn)品季度報告。同類平均為5.09%，取短期純債型基金指數(shù)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)來源Wind。年化收益率=[(1+凈值收益率)^(365/計算周期天數(shù))-1]*100%。任期年化波動率數(shù)據(jù)來自wind，同類平均取短期純債型基金指數(shù)表現(xiàn)，同類平均年化波動率為0.48%。近1年超額收益排名數(shù)據(jù)來源海通證券，同類為短債債券型基金；近1年最大回撤排名數(shù)據(jù)來源銀河證券，同類取中短期純債債券型基金（A類）。盧綺婷擁有9年證券相關從業(yè)經(jīng)驗，6年基金管理經(jīng)驗。曾任寧波銀行金融市場部流動性管理崗，現(xiàn)任永贏基金固定收益投資部總經(jīng)理助理。

評獎機構：證券時報；評獎時間：2023年6月。

③規(guī)模數(shù)據(jù)來自銀河證券，截至2024/9/30。債券投資方向為業(yè)績基準中非股票之外的債券等合計比例值大于或等于70%，包括QDII基金中的債券基金等。超額收益排名數(shù)據(jù)來源于海通證券，截至2024/9/30，基金管理公司超額收益是指基金公司管理的主動型基金超額收益（基金凈值增長率減去業(yè)績比較標準后的收益）按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權計算的平均超額收益。大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動權益（主動固收）的平均規(guī)模進行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進行排序，其中累計平均主動權益（主動固收）規(guī)模占比達到全市場主動權益（主動固收）規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其余為小型公司，小型公司還包括旗下存續(xù)時間最長的產(chǎn)品成立不滿1年的公司。

以下數(shù)據(jù)來源為產(chǎn)品季度報告，截至2024/9/30，永贏安泰中短債A成立于2022/11/8，業(yè)績比較基準為中債-綜合全價(1-3年)指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%?；鸪闪⒁詠韮糁翟鲩L6.08%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為0.86%。2023年/2024年上半年凈值增長3.86%/1.45%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為0.76%/0.79%。基金經(jīng)理盧綺婷自2022/11/8起任職至今。

盧綺婷在管其他同類產(chǎn)品如下：以下數(shù)據(jù)來源永贏基金，已經(jīng)托管人復核，截至2024/10/31。永贏安悅60天持有A成立于2022/8/30，業(yè)績比較基準為中債-綜合全價(1-3年)指數(shù)收益率*90%+一年期定期存款利率(稅后)*10%。基金成立以來凈值增長6.97%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為0.48%。2023年/2024年上半年凈值增長4.01%/1.63%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為0.67%/0.80%?；鸾?jīng)理盧綺婷自2022/8/30起任職至今。永贏開泰中高等級中短債A成立于2019/8/28，業(yè)績比較基準為中債總全價(1-3年)指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%。基金成立以來凈值增長18.25%，基金成立以來同期業(yè)績基準表現(xiàn)為2.28%。2020年/2021年/2022年/2023年/2024年上半年凈值增長2.91%/4.80%/2.23%/3.60%/2.00%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為0.13%/0.54%/-0.08%/0.33%/0.55%?；鸾?jīng)理牟瓊嶼任職時間為：2019/8/28-2020/11/9；基金經(jīng)理盧綺婷自2019/9/2起任職至今。永贏季季享90天持有中短債A成立于2022/12/30，業(yè)績比較基準為中債-綜合全價(1-3年)指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%?；鸪闪⒁詠韮糁翟鲩L5.73%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為1.46%。2023年/2024年上半年凈值增長3.46%/1.71%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為0.76%/0.79%。基金經(jīng)理章成自2022/12/30起任職至今；基金經(jīng)理盧綺婷自2023/6/30起任職至今。永贏迅利中高等級短債A成立于2019/1/17，業(yè)績比較基準為中債綜合全價(1年以下)指數(shù)收益率?；鸪闪⒁詠韮糁翟鲩L17.80%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為9.82%。2019年/2020年/2021年/2022年/2023年/2024年上半年凈值增長3.03%/2.99%/3.41%/2.11%/3.11%/1.59%，同期業(yè)績基準表現(xiàn)為1.99%/1.33%/1.79%/1.46%/1.72%/0.84%。基金經(jīng)理喬嘉麒任職時間為：2019/1/17-2020/2/7；基金經(jīng)理盧綺婷自2019/1/24起任職至今。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人與股東之間實行業(yè)務隔離制度，股東并不直接參與基金財產(chǎn)的投資運作。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，并承擔不同程度的風險。通常基金的收益預期越高，風險越大。永贏安和30天持有、永贏安泰中短債均屬于中低風險（R2）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受能力等級測評后結果為穩(wěn)健型（C2）及以上的投資者。風險等級與投資者風險承受能力等級對照表詳見永贏基金官網(wǎng)。投資者通過代銷機構提交交易申請時，應以代銷機構的風險評級規(guī)則為準。永贏安和30天持有特有風險為：基金合同約定了基金份額最短持有期限為30天，在最短持有期限內(nèi)，投資者將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。投資者在做出投資決策之前，應仔細閱讀產(chǎn)品法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷并謹慎做出投資決策。本材料中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。