又見部分實(shí)控人等重要大股東的大額股份減持公告，大股東的減持行為對中小投資者的決策判斷有重大影響，一邊說著看好公司發(fā)展，一邊卻在大額減持，大股東的實(shí)際行為與口中所述存在顯著差異。監(jiān)管層目前倡導(dǎo)投資者價值投資，大股東應(yīng)該起好帶頭作用，不能股價稍微漲一點(diǎn)就忙著減持，如果大股東都這么急性子，中小股東怎么能中長期持股？

針對實(shí)控人及其一致行動人的減持計劃，有投資者近期在互動平臺向伊之密提問，公司給出的回復(fù)是相關(guān)股東的減持主要原因是資金方面的需求，公司實(shí)際控制人堅(jiān)定看好公司長期向好發(fā)展，對公司未來的良性發(fā)展充滿信心。

對于投資者而言，其實(shí)類似伊之密的回復(fù)并沒有太大說服力。如果是大股東增持或者回購股份，或許才是用實(shí)際行動表示看好公司未來發(fā)展。但是，邊減持邊說看好公司發(fā)展，似乎更像是空話，反而可能動搖投資者長期持股的信心。

作為上市公司的重要股東，尤其是實(shí)控人、控股股東，要用實(shí)際行動支持上市公司發(fā)展，市場最關(guān)心的就是他們的持股變化。在上市之初，每一家上市公司都給投資者展望了公司發(fā)展的美好愿景，投資者之所以愿意成為上市公司的股東，就是因?yàn)榭春霉镜陌l(fā)展，期待分享上市公司的發(fā)展成果。如果實(shí)控人等重要股東大額減持，難免會讓投資者對公司發(fā)展產(chǎn)生疑慮。

近期市場回暖之后，部分上市公司股價水漲船高，大股東的減持行為相比之前有所增多。雖然大股東減持的原因各種各樣，但在投資者看來，最可能的原因就是股價高了，大股東想盡快減持套現(xiàn)。

大股東大額減持股份，實(shí)際上屬于一種反向的市值管理。諸如，一次實(shí)控人的大比例減持公告，或許會讓投資者對公司的價值判斷發(fā)生巨大變化。大比例的現(xiàn)金分紅、回購股份并注銷等等利好，加起來的正面效果或許還不如一個巨量減持公告的利空影響。

當(dāng)然，在合法合規(guī)的前提下，上市公司大股東減持無可厚非，但作為上市公司的重要股東，尤其是實(shí)控人、控股股東，同時也應(yīng)該承擔(dān)起更多的社會責(zé)任。

對于確實(shí)有資金需求的大股東，或許可以考慮不要把減持當(dāng)做唯一的選項(xiàng)，諸如，大股東想要獲得現(xiàn)金，可以盡可能多地促進(jìn)上市公司現(xiàn)金分紅、向金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押部分股份來獲得現(xiàn)金。如果減持實(shí)在無法避免，也可以考慮盡量溫和一些，沒必要非得用足政策搞頂格減持，小比例減持、多次進(jìn)行，或許能把對市場的負(fù)面影響降到最低。

實(shí)際上，對于絕大多數(shù)優(yōu)質(zhì)的上市公司而言，穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅基本能夠滿足大股東的現(xiàn)金需求，即便想要把部分投資收益兌現(xiàn)，也沒必要大比例減持。

對于實(shí)控人等重要大股東而言，還是應(yīng)該帶頭做好耐心資本，畢竟大股東持股信心足了，投資者才能拿得住、拿得穩(wěn)。

北京商報評論員 周科競