放棄沖刺A股后，阿寬食品退守新三板。近日，全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告顯示，阿寬食品的掛牌申請獲得批準(zhǔn)，所屬層級是基礎(chǔ)層。這被視為阿寬食品IPO失敗放棄A股后的權(quán)宜之計。

阿寬食品的上市之路堪稱一波三折。早在2021年12月，阿寬食品開始遞交招股說明書，2023年12月，阿寬食品撤回了IPO申請。在當(dāng)時，阿寬食品相關(guān)人士向北京商報記者回應(yīng)稱，撤回深交所主板上市申請是公司基于目前資本市場環(huán)境及政策導(dǎo)向，結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)展作出的考慮，對于未來的上市規(guī)劃，公司會結(jié)合未來自身融資需求和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃來進行綜合考慮。

作為李子柒、麻六記等多個網(wǎng)紅品牌背后的代工廠，阿寬食品主業(yè)是方便食品，方便面、方便粉絲和方便米線是三大核心產(chǎn)品，旗下有自有品牌阿寬和白家陳記。此前幾年，阿寬食品憑借大單品紅油面皮在方便食品市場出圈。2020年，在特殊時期“宅經(jīng)濟”對方便食品的增長催化下，阿寬食品年營收突破了10億元大關(guān)，達到11.10億元，同比大增75.89%。

但隨著近幾年方便食品賽道開始降溫，阿寬食品走出了高光時刻，業(yè)績增速也逐年放緩。公告顯示，阿寬食品2022年度、2023年1—12月營業(yè)收入分別為12.46億元、13.03億元，凈利潤分別為6881.82萬元、5037.22萬元。毛利率方面，阿寬食品2023年的毛利率為26.88%，同比下滑0.78個百分點。

分業(yè)務(wù)來看，方便面業(yè)務(wù)是公司營收貢獻主力，但近年來該業(yè)務(wù)表現(xiàn)出增長乏力的趨勢。2021—2023年，方便面業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入增幅分別為32.52%、-12.27%和-16.09%，營收占比由2021年的64.53%降至2023年的47.68%。不過，方便粉絲業(yè)務(wù)成為阿寬食品新的增長，營收占比從2021年的24.08%增長至2023年的42.77%。

業(yè)績變化背后，與方便食品行業(yè)整體下滑趨勢有關(guān)。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，近年來中國方便食品市場規(guī)模不斷擴大，2023年中國方便食品市場規(guī)模已達6736億元。方便面市場增長漸趨乏力。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前方便面市場已經(jīng)非常穩(wěn)定，沒有太多的擴容空間。失去了特殊時期的增長助推，阿寬食品如何能在方便食品競爭紅海里找到新增長？

在招股書中，阿寬食品也提示了這一風(fēng)險，“方便食品行業(yè)需求的持續(xù)旺盛以及盈利能力的提升，吸引了大量的外部資本進入該行業(yè)，市場參與者數(shù)量不斷增加，公司所面臨的市場競爭也日趨激烈。若公司不能通過提高研發(fā)實力、拓展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)、加強管理、及時擴大產(chǎn)能等方式提高競爭力，則可能面臨公司市場份額下降、市場空間受到擠壓、產(chǎn)品價格受到?jīng)_擊，進而導(dǎo)致公司營業(yè)收入或者凈利潤出現(xiàn)下滑”。

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，阿寬食品終止IPO是出于整體戰(zhàn)略的調(diào)整，在政策收緊時期，多家食品公司IPO受限，阿寬食品轉(zhuǎn)向新三板算是明智之舉。在新三板做大做強后，再轉(zhuǎn)去A股上市也是一個選擇。

關(guān)于上述問題，北京商報記者向阿寬食品官方郵箱發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

北京商報記者 張函