距離當(dāng)?shù)貢r間11月5日的美國總統(tǒng)大選日還有最后一天，被美媒稱為“60年來競爭最激烈的美國大選”將很快迎來答案揭曉的時刻。同時，市場押注的資金也發(fā)生了變化。此前一個月里，“特朗普交易”盛行，與之相關(guān)的特朗普媒體科技公司、以及美元指數(shù)、虛擬貨幣全線大漲。然而，隨著最新的民調(diào)和投票數(shù)據(jù)更新，大選結(jié)果的不確定性大增，“特朗普交易”出現(xiàn)了一定程度的反轉(zhuǎn)，此前上漲的資產(chǎn)基本都出現(xiàn)了大跌。

美元、比特幣走低

由于美國副總統(tǒng)哈里斯意外在紅色州愛荷華州領(lǐng)先前總統(tǒng)特朗普，市場“特朗普交易”繼續(xù)走弱，美元、比特幣雙雙回落。周一，彭博美元指數(shù)一度跌近0.7%，創(chuàng)8月以來最大跌幅。美國國債牛市趨平走勢擴(kuò)大。

據(jù)媒體報道，上周六公布的一項(xiàng)備受關(guān)注的民意調(diào)查顯示，哈里斯在愛荷華州略微領(lǐng)先于特朗普。分析人士認(rèn)為，愛荷華州是一個非常堅(jiān)定的紅色州，兩位候選人在最后的競選中都沒有把重點(diǎn)放在這里，預(yù)測者認(rèn)為愛荷華州幾乎沒有逆轉(zhuǎn)的可能。目前最新一批美國大選民調(diào)數(shù)據(jù)顯示，哈里斯和特朗普之間沒有明顯優(yōu)勢。

作為“特朗普交易”的最大風(fēng)向標(biāo)，社交媒體平臺Truth Social母公司特朗普媒體科技集團(tuán)股價近三個交易日累計暴跌超40%，市值蒸發(fā)逾40億美元。

同時，最近一周，虛擬貨幣沖高后出現(xiàn)大跳水，從73660美元/枚，接連跌破73000美元、72000美元、71000美元三道整數(shù)關(guān)口，最低跌穿70000美元下探至67446美元/枚。最新報68998美元/枚。

虛擬貨幣市場其他幣種均“一瀉千里”。PIXFI 24小時下跌20.8%，TOMI 24小時下跌20.7%，CARV 24小時下跌19.3%。十多只加密貨幣跌幅超10%。

據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)，過去24小時，虛擬貨幣市場共有14.54萬人爆倉，爆倉總金額為3.63億美元（約合人民幣25億元），其中多單爆倉2.6億美元，空單爆倉6748萬美元。單筆爆倉最大金額997萬美元。

時下最受矚目的大選預(yù)測平臺Polymarket的數(shù)據(jù)顯示，特朗普贏得今年大選的概率最新已降至54.5%，哈里斯的勝選概率則迅速回升至45.5%。而就在上周五，即便特朗普的勝率當(dāng)時已有所回落，依然高達(dá)63.2%。

此外，當(dāng)?shù)貢r間11月3日，根據(jù)《紐約時報》與錫耶納學(xué)院聯(lián)合進(jìn)行的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，在2024年美國大選7個關(guān)鍵“搖擺州”中，哈里斯總體以48%對47%的微弱優(yōu)勢領(lǐng)先特朗普。

擔(dān)憂情緒

“特朗普交易”是指市場圍繞特朗普勝選而出現(xiàn)的行情。投資者押注特朗普上臺后，會出臺放松金融管制、降低稅收、提高移民門檻、加征進(jìn)口產(chǎn)品關(guān)稅等措施，從而利好美元、推高通脹。比如，對進(jìn)口商品加征關(guān)稅理論上可以減少進(jìn)口商品的數(shù)量，往往會導(dǎo)致出口國匯率貶值，從而提升美元匯率。

8月前，市場上曾流行過一波“特朗普交易”。不過，哈里斯接棒拜登扛起民主黨總統(tǒng)候選人的大旗后，一改民主黨此前頹勢，民調(diào)支持率穩(wěn)步走高并反超特朗普，使得“特朗普交易”快速降溫。

但10月以來，情況發(fā)生了變化，在投資者眼中，特朗普獲勝概率反超哈里斯。這一方面是因?yàn)槊绹癖姾凸锼沟?ldquo;蜜月期”結(jié)束，而她自己的“經(jīng)濟(jì)學(xué)框架”仍較模糊；另一方面，10月1日，特朗普的副手、年僅40歲的詹姆斯·萬斯在副總統(tǒng)辯論中表現(xiàn)意外出色，一定程度上打消了市場對其“年輕”“極右”標(biāo)簽的擔(dān)憂。

市場認(rèn)為，此次拋售可能是出于擔(dān)憂情緒。交易商IG Markets的市場分析師薩卡摩爾（Tony Sycamore）表示，“上周初，我們預(yù)計共和黨大獲全勝的可能性約為48%。而根據(jù)Polymarket的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在這一概率已降至36%左右。共和黨大獲全勝的可能性已顯著降低，結(jié)果變得更為不確定。因此，美元、美債等‘特朗普交易’已開始部分退場”。

而選舉日之后的周四，也就是11月7日，美聯(lián)儲也將公布11月利率決議。摩根大通資產(chǎn)管理公司全球首席策略師David Kelly警告稱，如果特朗普本周贏得美國大選，美聯(lián)儲可能最早在12月暫停其寬松周期。他指出，特朗普的擴(kuò)張性財政政策計劃將推高通脹，阻止利率下降。

塵埃落定就是利好

對于市場來說，今年是一個反常的選舉年。在分析標(biāo)普500指數(shù)的平均盤中交易區(qū)間后，卡森集團(tuán)（Carson Group）首席市場策略師德崔克（Ryan Detrick）發(fā)現(xiàn)，剛剛過去的10 月，是過去50年選舉前波動性第二低的月份。投資公司Bespoke Investment Group的研究顯示，標(biāo)普500指數(shù)截至10月底的年內(nèi)回報率為20%，創(chuàng)下1932年以來最佳選舉年走勢。

不少分析師和交易員對今年的大選選擇“作壁上觀”。其中一些認(rèn)為今年的選舉結(jié)果異常難以預(yù)測。交易平臺Jones Trading的股票銷售交易員兼宏觀策略師魯茲（Dave Lutz）直言：“過去的民意調(diào)查一直錯得離譜，根本看不出誰會贏。”資產(chǎn)管理公司W(wǎng)ealth Alliance總裁兼董事總經(jīng)理迪通（Eric Diton）也表示：“我們不會為選舉結(jié)果提前建倉，因?yàn)檫@就像拋硬幣一樣，下注沒有意義。”

一些分析師則認(rèn)為，事件本身結(jié)果不那么重要，塵埃落定對于市場就是最大的利好。研究機(jī)構(gòu)Yardeni Research首席市場策略師維勒斯坦（Eric Wallerstein）稱：“我認(rèn)為市場對哈里斯當(dāng)選的反應(yīng)會很好，我認(rèn)為市場對特朗普當(dāng)選的反應(yīng)也會很好。美股并沒有真正為任何總統(tǒng)勝選進(jìn)行定價。”富蘭克林鄧普頓的首席市場策略師多維（Stephen Dover）也稱，市場的關(guān)注點(diǎn)可能只是度過事件本身，“無論結(jié)果如何，只要選舉結(jié)果塵埃落定，就會帶來積極影響”。

不過，選舉日前后，仍被市場視為風(fēng)險時期。大多數(shù)交易員認(rèn)為本周市場將出現(xiàn)波動，并且波動可能很大，因?yàn)橛袪幾h的選舉結(jié)果極有可能將投票結(jié)果拖后數(shù)周甚至數(shù)月?；诖耍ゼ痈缙跈?quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）在過去四個交易日攀升至20以上，這一“恐慌指數(shù)”上一次達(dá)到如此高水平，還要追溯到2021年3月。券商Baird的市場策略師安東內(nèi)利（Michael Antonelli）表示，此次大選最大的短期風(fēng)險點(diǎn)在于，“我們根本無法預(yù)判誰會是贏家”。

北京商報記者 趙天舒