2024年上市公司三季報(bào)披露已經(jīng)收官，保險(xiǎn)資金這個(gè)頭頂“長期資金”“耐心資本”光環(huán)的市場主體，由于一些險(xiǎn)企業(yè)績大漲，也聚集了更多投資者的目光。11月3日，北京商報(bào)記者通過東方財(cái)富Choice梳理發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，險(xiǎn)資重倉738只個(gè)股，相較于去年三季度的502只增長明顯。險(xiǎn)資在投資過程中，重點(diǎn)關(guān)注了哪些股票？展望未來，在險(xiǎn)資投資環(huán)境更為寬松的背景下，又會(huì)將資金投向何處？

青睞銀行、通信等板塊

今年前三季度，保險(xiǎn)公司投資收益明顯提升帶動(dòng)了險(xiǎn)企凈利潤大漲。這背后，偏重長期收益的險(xiǎn)資是如何選股、如何投資的？隨著A股上市公司2024年三季報(bào)陸續(xù)披露，險(xiǎn)資持倉路線得以窺見。

北京商報(bào)記者通過東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，有738只個(gè)股被保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)產(chǎn)品重倉持股，較去年同期增加了236只。

從投資風(fēng)格看，險(xiǎn)資整體偏愛大盤藍(lán)籌股。若剔除集團(tuán)因素影響的中國人壽集團(tuán)對中國人壽的持股和中國平安對平安銀行的持股，按持倉市值排序，在險(xiǎn)資前十大重倉股中，銀行股獨(dú)占7席，包括浦發(fā)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等。

保險(xiǎn)資金為何如此青睞銀行股？經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專家余豐慧表示，銀行股通常具有較高的穩(wěn)定性和良好的分紅回報(bào)，這符合險(xiǎn)資長期穩(wěn)健投資的需求。同時(shí)，銀行股通常具有較高的信用等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)相對較低，這也是險(xiǎn)資在投資決策中非?？粗氐囊粋€(gè)因素。此外，銀行股通常市值較大、流動(dòng)性較好，便于險(xiǎn)資進(jìn)行大規(guī)模投資。

除了銀行板塊，通信、交通板塊也是險(xiǎn)資重點(diǎn)持倉對象，如中國聯(lián)通、中國電信、招商公路等，是險(xiǎn)資重倉持股對象。深圳北山常成基金投研院常務(wù)院長王兆江指出，近年來，人工智能突變式發(fā)展，使得通信技術(shù)水平提升迫在眉睫，當(dāng)前的生成式人工智能在數(shù)據(jù)收集、處理、信息傳輸上，要比傳統(tǒng)人工智能提升數(shù)倍，這極大地激發(fā)了通信軟硬件的更新迭代需求，所以也吸引了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的密集關(guān)注和配置。而交通運(yùn)輸板塊主要特點(diǎn)是剛需經(jīng)濟(jì)，具有良好的盈利水平、現(xiàn)金流以及分紅能力，所以險(xiǎn)資也會(huì)注重配置交運(yùn)板塊。

值得一提的是，由中國人壽和新華保險(xiǎn)共同設(shè)立的鴻鵠基金，已現(xiàn)身伊利股份、陜西煤業(yè)的股東名單。此前中國人壽表示，會(huì)選擇競爭優(yōu)勢明顯、治理結(jié)構(gòu)優(yōu)良、具有良好商業(yè)盈利模式的上市公司，買入并長期持有。

或繼續(xù)加倉藍(lán)籌股

近期，監(jiān)管出臺(tái)一系列政策鼓勵(lì)險(xiǎn)資等中長期資金入市。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前險(xiǎn)資權(quán)益投資占比并不高，一系列增量政策的出臺(tái)，給予了更為寬松的投資政策，險(xiǎn)資等中長期資金入市步伐有望加快。

從機(jī)構(gòu)表態(tài)來看，中國人壽管理層在該公司三季度業(yè)績發(fā)布會(huì)上指出，A股市場前期有一個(gè)快速反彈，目前底部更加堅(jiān)實(shí)，仍然具備中長期配置價(jià)值，特別是一系列深化資本市場改革的監(jiān)管新規(guī)出臺(tái)以后，有利于持續(xù)改善市場生態(tài)，可以提升長期回報(bào)水平。中國平安董秘盛瑞生透露，在權(quán)益投資方面，公司堅(jiān)持均衡配置、風(fēng)險(xiǎn)分散原則，一方面加大對價(jià)值型權(quán)益的長期配置；另一方面緊跟國家政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做好新質(zhì)生產(chǎn)力投資，以追求長期超越市場的穩(wěn)健投資收益。

具體哪些板塊有望獲得險(xiǎn)資加倉？王兆江預(yù)測，除了銀行等常備板塊，有色、新能源、工程機(jī)械、化工等行業(yè)板塊也會(huì)得到險(xiǎn)資青睞。

“新材料、新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造等領(lǐng)域的企業(yè)，以及科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域的企業(yè)。這些領(lǐng)域的企業(yè)具有較高的成長性和發(fā)展?jié)摿?，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)相對較低，符合險(xiǎn)資的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)偏好。此外，一些低估值、穩(wěn)健增長的大盤藍(lán)籌股也可能成為險(xiǎn)資關(guān)注的重點(diǎn)，因?yàn)樗鼈兺ǔ＞哂休^好的基本面和穩(wěn)定的收益。”余豐慧認(rèn)為。

北京商報(bào)記者 李秀梅