2024年秋，全球矚目的2024ESG全球領導者大會、2024金融街論壇年會、Sibos2024年會等一系列金融領域的重要會議相繼召開。在這一連串高規(guī)格的金融盛會上，一家外資機構(gòu)的表現(xiàn)尤為突出，除了多次亮相及高管發(fā)言，這家銀行更收獲了一張財險牌照“準入證”，并有望實現(xiàn)壽險、財險的雙布局。這家機構(gòu)正是法國巴黎銀行，而除了蓄力財險市場之外，法國巴黎銀行在華布局銜枚疾走，從傳統(tǒng)的銀行業(yè)務到保險、證券、基金、理財公司乃至消費金融等多個領域，無處不在。

外資金融機構(gòu)積極落子背后是金融開放帶來的時代機遇，匯豐中國“接手”花旗加碼在華零售布局，華泰保興基金“變身”外資系公募……一系列變化，彰顯著投資中國不再僅僅是資本的簡單輸入，而是更深層次的“本土化”戰(zhàn)略推進。

有望攬入又一重磅牌照

1992年，保險營銷員制度首次通過外資踏入了中國市場，成為一個全新職業(yè)，也成為中國接觸現(xiàn)代保險理念和制度的窗口。32年來，保險業(yè)對外開放的大門越開越大，外資機構(gòu)進入中國保險市場的步伐也越來越快。作為最早進入我國的外資銀行之一，法國巴黎銀行于近期拿下財險牌照“準入證”，進一步擴展在華保險市場版圖。

在2024北京金融街論壇年會期間，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤透露，批復法國巴黎保險集團聯(lián)合德國大眾汽車金服海外公司在京設立財險公司。這家公司即北京法巴天星財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“法巴天星財險”），該公司背后有著來自歐洲的兩位重量級合作伙伴——法國巴黎保險集團及德國大眾汽車金服海外公司。法國巴黎保險集團作為法國巴黎銀行的一部分，在全球超30個國家設有各類分支機構(gòu)，為法巴天星財險帶來了豐富的國際經(jīng)驗和資源。

這不是法國巴黎銀行第一次試水中國保險市場。早在2013年，法國巴黎保險集團已經(jīng)通過接手荷蘭國際集團（ING）所持的中荷人壽50%股權(quán)，成為中荷人壽新的外資股東，中荷人壽的英文名也由此改為“BOB－CARDIF LIFE INSURANCE CO.LTD”。

入股十年多以來，中荷人壽總資產(chǎn)從2013年末的82.56億元增長至2024年6月末的643.60億元。今年上半年，中荷人壽實現(xiàn)保險業(yè)務收入達93.18億元，實現(xiàn)凈利潤1589.44萬元。

如今，隨著法巴天星財險的獲批籌建，也意味著法國巴黎銀行在中國保險市場將完成產(chǎn)壽險業(yè)務的兩端布局，實現(xiàn)“兩條腿”走路。首都經(jīng)貿(mào)大學農(nóng)村保險研究所副所長李文中表示，這意味著法國巴黎保險集團將擁有更豐富的產(chǎn)品線，能夠更好地滿足不同客戶的需求，增強市場競爭力。相關信息顯示，法國巴黎保險集團是全球最大的專做銀行保險業(yè)務和借款人保險的保險公司，且是法國巴黎銀行集團成員，布局財險之后，集團可以更好地實現(xiàn)資源整合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

“在國內(nèi)很少批準新設保險公司的情形下，法巴天星財險獲批籌建，顯示了中國對外開放的決心，也有利于擴大該集團的品牌效應。”李文中補充道。

過去三年頻頻加碼

在全球化浪潮中，外資銀行一直憑借廣泛的海外網(wǎng)絡和豐富的跨境業(yè)務經(jīng)驗，在中國市場占據(jù)著一席之地。但近年來，全球經(jīng)濟形勢復雜多變，中國市場展現(xiàn)出的實力與活力，讓外資機構(gòu)逐漸不滿足于跨境業(yè)務的傳統(tǒng)路徑。在過去的三年里，法國巴黎銀行在中國市場的布局之路也逐步提速，陸續(xù)拿下包括理財、證券、消費金融等多張重磅牌照。

將時間回溯2022年春，一場備受關注的跨國金融合作落地，法國巴黎銀行與南京銀行攜手，將蘇寧消費金融納入麾下，從而獲得消費金融牌照。這次收購后，蘇寧消費金融“變身”南銀法巴消費金融。

隨著業(yè)務整合的推進，南銀法巴消費金融貸款余額量級在短短一年時間內(nèi)實現(xiàn)了“兩級跳”，到2024年三季度，表內(nèi)貸款余額達到了514.97億元，比2023年末增長了199.66億元，增幅達63.32%，正式突破500億元大關，并躋身行業(yè)前十位。

與此同時，隨著中國金融市場的開放步伐加快，外資金融機構(gòu)在中國的準入條件得到了顯著放寬，在這一利好政策支持下，法國巴黎銀行與農(nóng)業(yè)銀行旗下農(nóng)銀理財攜手，于2023年9月成立了合資公司——法巴農(nóng)銀理財有限責任公司（以下簡稱“法巴農(nóng)銀理財”）。法巴農(nóng)銀理財注冊資本為10億元，業(yè)務范圍涵蓋了公募及私募理財產(chǎn)品發(fā)行、理財顧問服務以及咨詢等多類業(yè)務。農(nóng)銀理財持股比例為49%，法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司占據(jù)了51%的控股權(quán)。在開業(yè)典禮上，法巴資管首席執(zhí)行官Sandro PIERRI表示，法巴農(nóng)銀理財?shù)某闪㈧柟塘朔▏屠桡y行對中國這一亞太地區(qū)關鍵市場的承諾。

故事并沒有到此為止，就在年內(nèi)，全國首家中外合資金融租賃專業(yè)子公司——江蘇法巴農(nóng)科設備金融租賃有限公司也獲批成立，其中江蘇金融租賃股份有限公司以自有資金出資5.5億元，持有55%的股權(quán)；法國巴黎銀行旗下法巴租賃集團股份有限公司以自有資金出資4.5億元，持有45%的股權(quán)。有觀點認為，法國巴黎銀行在全球范圍內(nèi)擁有豐富的金融租賃經(jīng)驗和技術(shù)，通過合作，可以將這些先進的理念和方法引入中國市場，幫助提升國內(nèi)金融租賃行業(yè)的服務水平和風險管理能力。

一方面，借助本土機構(gòu)的力量穩(wěn)步前行，另一方面，法國巴黎銀行也利用自身的國際化背景和技術(shù)優(yōu)勢開拓市場。不久前，監(jiān)管機構(gòu)亦核準了法國巴黎銀行（中國）有限公司證券投資基金托管資格。

“獲批證券投資基金托管資格后，可為本地公募基金、私募基金、證券期貨經(jīng)營機構(gòu)發(fā)行管理的資管產(chǎn)品提供托管服務，也可為外資資管機構(gòu)的在華相關業(yè)務提供支持，這意味著其未來會有更大的市場。但從份額或體量而言，外資機構(gòu)當前的占比仍較小，因此其對市場造成波動性的影響也有限。從投資理念而言，其帶來的人才流動等影響較為積極正面，市場可以相互交融，從而形成共同發(fā)展的局面。”產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝說道。

從合資到獨資

法國巴黎銀行，是最早進入我國的外資銀行之一，1860年在上海設立首家辦事處?，F(xiàn)今，法國巴黎銀行（中國）總部依然設立在上海，并在北京、天津及廣州三地設有分行，通過企業(yè)及機構(gòu)銀行和國際金融業(yè)務等部門，為客戶提供銀行、融資和資訊服務。

從在華布局的策略變化來看，法國巴黎銀行也有著從入股共贏到獨資運作的變化。

2003年4月，海富通基金成立，成為國內(nèi)首批獲準成立的中外合資基金管理公司，法國巴黎銀行旗下全資控股公司法國巴黎資產(chǎn)管理BE控股公司持有海富通基金公司49%的股份。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，海富通基金的管理規(guī)模為1584.04億元，在全市場數(shù)據(jù)可取得的201家基金管理人中排名第41。

時間快進到2005年，這時中國正處在加入世貿(mào)組織之后的關鍵時刻，按照承諾，中國將在2006年底之前實現(xiàn)銀行業(yè)的全面對外開放，對于外資銀行而言，一個龐大而充滿機遇的市場正在敞開大門。

一時間，各大外資銀行都顯得格外活躍，在各自的總部召開會議，制定或調(diào)整針對中國市場的戰(zhàn)略規(guī)劃，蓄勢待發(fā)，面對外資銀行的大舉進入，中國銀行機構(gòu)也擺出姿態(tài)，提出了“引資、引智、引制”的口號。也是在這一年，法國巴黎銀行入股了南京銀行，此后通過受讓股份，成為南京銀行第二大股東，2012年，法國巴黎銀行以QFII（合格境外機構(gòu)投資者）身份增持南京銀行，一躍成為該行第一大股東。此后，法國巴黎銀行多次增持南京銀行，南銀法巴消費金融這一合作也以此為契點才有了續(xù)章。目前國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單共有19家銀行在列，2023年南京銀行躋身這一名單，成為第五家入選的城商行。

不過，法國巴黎銀行在華展業(yè)也并非一帆風順，2002年3月，長江證券與法國巴黎銀行簽署“設立中外合營證券公司”的框架協(xié)議，并就雙方長期合作達成協(xié)議。這是中國加入WTO之后，中國證券業(yè)的首批合資案例之一。2003年11月，法國巴黎銀行與長江證券合資設立的長江巴黎百富勤證券有限責任公司開業(yè)運營。然而，本次聯(lián)姻并不長久。2007年1月，法國巴黎銀行宣布退出合資公司。對于這次短暫姻緣，外界猜測主要是源于合作雙方存在觀念沖突。

十余年后，法國巴黎銀行重啟對證券業(yè)的版圖擴張，而這次的形式為獨資。2021年4月，法國巴黎銀行向證監(jiān)會遞交證券公司設立審批材料并獲接收，并于2022年4月獲證監(jiān)會第一次反饋意見，直至今年4月證監(jiān)會作出關于核準設立法巴證券（中國）有限公司（以下簡稱“法巴證券”）的批復，核準法國巴黎銀行全資設立法巴證券。這也是繼摩根大通證券（中國）、高盛高華證券、渣打證券后，第四家獲批設立的外商獨資券商。

在財經(jīng)評論員郭施亮看來，外商獨資券商具有調(diào)研、分析研判等優(yōu)勢，與國內(nèi)券商相比，具有一定競爭力，其研發(fā)能力、調(diào)研能力、資產(chǎn)配置能力相較之下或更具競爭力。同時，外資機構(gòu)在華業(yè)務在創(chuàng)新能力、業(yè)務能力、資管能力等方面也更具競爭優(yōu)勢，行業(yè)競爭力或會更強。

外資機構(gòu)的“本土化”路徑

外資機構(gòu)跑步入場，既是因利好政策而吸引，也是更看好中國市場。

不過，機遇與挑戰(zhàn)依舊并存。“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，與本土銀行相比，外資銀行在資產(chǎn)規(guī)模、客戶基礎、品牌認知度上往往不具備明顯優(yōu)勢，且業(yè)務模式和產(chǎn)品設計有時難以完全符合中國市場的特點和客戶需求，退出在華個人業(yè)務的案例并不少見。

2013年，蘇格蘭皇家銀行、德意志銀行先后關閉了在華的零售業(yè)務；2016年，澳新集團宣布將中國大陸、中國香港、新加坡等地的零售和私人銀行業(yè)務出售給星展銀行；2023年10月，花旗宣布將其中國內(nèi)地的個人銀行財富管理業(yè)務，包括個人客戶持有的賬戶、存款和相關理財產(chǎn)品出售給匯豐中國。

“當前，外商在華發(fā)展空間仍在上升”，王劍輝提到，不過，若“本土化”程度不夠，初期可能要交一些“學費”。如因?qū)κ袌霾涣私?，在資產(chǎn)配置上可能會面臨一些挑戰(zhàn)。但對于跨國性機構(gòu)而言，其資產(chǎn)配置目標是全球化的，因此實現(xiàn)總體投資思路配置為上，也不在于一城一地的得失。

在知名經(jīng)濟學者盤和林看來，隨著中國金融市場不斷開放和競爭加劇，外資銀行未來將通過并購、出售等方式優(yōu)化其業(yè)務布局，豐富其在國內(nèi)的業(yè)務種類。一方面，外資銀行之間可能會展開更激烈的競爭，以爭奪市場份額，尤其是需要全球資產(chǎn)配置的高凈值客群的爭奪；另一方面，本土金融機構(gòu)也將面臨一些挑戰(zhàn)，尤其是對全球資產(chǎn)配置方面。

“對外資銀行來說，需要深入了解中國市場的文化、法律和商業(yè)環(huán)境，確保合規(guī)和穩(wěn)健經(jīng)營。其次，外資銀行需要加強與中國本土金融機構(gòu)的合作與交流，減少學習成本。此外還需要打造一支具備國際視野和本土經(jīng)驗的專業(yè)團隊”，盤和林直言。

然而，“局部”的調(diào)整不改外資加碼中國市場投資的大勢。例如，近期，匯豐中國獲得證券投資基金托管資格核準；安達有限公司成為華泰保興基金的實際控制人，華泰保興基金“變身”外資系公募。未來，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和科技創(chuàng)新將為金融機構(gòu)開辟新“藍海”，對資產(chǎn)管理服務需求的迅速增加也將帶來巨大的市場潛力，即便是外資金融機構(gòu)自身正面對轉(zhuǎn)型期的陣痛，對中國市場發(fā)展前景的看好預期仍促使外資機構(gòu)加碼在華布局。

正如法國巴黎銀行董事長樂明瀚此前的表態(tài)，“法國巴黎銀行是中國改革開放后首批進入中國的外資金融機構(gòu)之一，40多年來持續(xù)深化與中國市場的聯(lián)系，將繼續(xù)加強對華合作，為中國客戶提供更好的服務”。

北京商報記者 宋亦桐 董晗萱 李秀梅 李海媛