財(cái)政政策風(fēng)險(xiǎn)增加、財(cái)政收入下滑，讓法國(guó)的信用評(píng)級(jí)被多家機(jī)構(gòu)調(diào)降。法國(guó)總理巴尼耶將公共財(cái)政的巨大漏洞形容為“達(dá)摩克利斯之劍”，可能將法國(guó)這一歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體 “推向懸崖邊緣”。為了彌補(bǔ)該國(guó)搖搖欲墜的公共財(cái)政，重組之后的法國(guó)新政府公布了被稱為“勒緊褲腰帶”的2025年預(yù)算草案，計(jì)劃大幅增稅和削減開支，以解決該國(guó)巨額赤字問題。但由于法國(guó)議會(huì)懸而未決的政治動(dòng)蕩與預(yù)算赤字的急劇惡化同時(shí)發(fā)生，法國(guó)人民的不滿越來(lái)越嚴(yán)重。

赤字高筑

據(jù)彭博社近日?qǐng)?bào)道，歐洲信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Scope將法國(guó)信用評(píng)級(jí)從AA級(jí)調(diào)降一級(jí)至AA-級(jí)，預(yù)期展望為“穩(wěn)定”，這是對(duì)該國(guó)財(cái)政狀況和遏制預(yù)算赤字面臨障礙發(fā)出的又一警告。該評(píng)級(jí)與比利時(shí)以及捷克共和國(guó)的評(píng)級(jí)相同，比最高評(píng)級(jí)低三檔。

上述消息發(fā)布后，市場(chǎng)上的投資者紛紛賣出法國(guó)資產(chǎn)，導(dǎo)致法國(guó)10年期國(guó)債利率較德國(guó)10年期國(guó)債高出80個(gè)基點(diǎn)，而今年早些時(shí)候二者之間的差距不到50個(gè)基點(diǎn)。

這并不是法國(guó)今年第一次遭到評(píng)級(jí)下調(diào)。5月，全球三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)普將法國(guó)評(píng)級(jí)從AA調(diào)降為AA-，理由為政府債務(wù)上升且赤字?jǐn)U大。本月早些時(shí)候，惠譽(yù)維持法國(guó)信用評(píng)級(jí)為AA-級(jí)不變，但預(yù)期展望從“穩(wěn)定”調(diào)為“負(fù)面”。

“赤字下滑損害了我們?cè)跉W洲的信譽(yù)，也損害了我們?cè)谑袌?chǎng)上的信譽(yù)。”當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日，法國(guó)央行行長(zhǎng)弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛對(duì)法國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)如此表示。

二十多年來(lái)，法國(guó)一直努力將赤字控制在歐盟規(guī)定的占GDP 3%的目標(biāo)之下。但是根據(jù)估算，預(yù)計(jì)法國(guó)2024年赤字將至少達(dá)到其GDP的5.6%，高于原本5.1%的既定目標(biāo)，也將略高于去年的5.5%。

同時(shí)，如果不采取任何措施來(lái)控制公共部門的預(yù)算，法國(guó)的公共赤字在2025年將達(dá)法國(guó)GDP的6.2%，這將大大超出歐盟要求的成員國(guó)赤字上限。目前，歐盟方面已將法國(guó)列入所謂的“過度赤字”程序，并要求法國(guó)提供未來(lái)幾年削減赤字的計(jì)劃。

復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任丁純分析稱，法國(guó)之所以出現(xiàn)上述問題，其原因在于在公共開支水平很高的基礎(chǔ)上，疫情期間法國(guó)政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，預(yù)算繼續(xù)超支，然而稅收收入?yún)s低于預(yù)期：在2023年，法國(guó)卻遭遇了不可預(yù)見的210億歐元的稅收缺口。

“勒緊褲腰帶”

彭博社分析，Scope調(diào)降法國(guó)信用評(píng)級(jí)等于是對(duì)法國(guó)財(cái)政狀況發(fā)出了新的警告，也凸顯出當(dāng)下法國(guó)面對(duì)不斷膨脹的預(yù)算赤字所處的政治困境。此前，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍縮小財(cái)政預(yù)算的努力已屢次遭遇失敗。6月法國(guó)提前選舉后產(chǎn)生少數(shù)派政府，很容易被議會(huì)推翻，這也給政府出臺(tái)的政策前景進(jìn)一步蒙上陰云。

為了穩(wěn)定局勢(shì)，本月10日，法國(guó)政府提交了2025年度政府預(yù)算，其中包括600億歐元的削減支出和增加稅收，要將政府赤字縮減到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的5%以內(nèi)。

具體來(lái)看，政府部門開支削減將達(dá)200億歐元，主要通過縮減公共部門的人員編制來(lái)實(shí)現(xiàn)，其中教育部門將受到最大影響。2201個(gè)公務(wù)員崗位將被裁減，包括1196個(gè)部委職位和1005個(gè)公共運(yùn)營(yíng)商崗位；超過4000個(gè)教學(xué)崗位也將被裁減。

同時(shí)，此次預(yù)算案提出增稅措施，規(guī)模達(dá)193億歐元，法國(guó)經(jīng)濟(jì)部稱這是在減稅七年后的一次逆轉(zhuǎn)。年?duì)I業(yè)額超過10億歐元的400多家頂級(jí)公司將被征收20%的公司稅，此舉預(yù)計(jì)在2025年帶來(lái)80億歐元的收入。對(duì)于6.5萬(wàn)個(gè)“富裕家庭”（占總數(shù)的0.3%），年收入超過25萬(wàn)歐元的個(gè)人將被征收臨時(shí)附加稅，這將在未來(lái)三年內(nèi)帶來(lái)20億歐元的稅收收入。

但該預(yù)算目標(biāo)的可行性受到質(zhì)疑。質(zhì)疑者認(rèn)為其對(duì)未來(lái)收入和支出太樂觀，缺乏支持，可能導(dǎo)致預(yù)期收入和支出結(jié)果的不確定性。法國(guó)財(cái)政監(jiān)督機(jī)構(gòu)——公共財(cái)政高級(jí)委員會(huì)認(rèn)為，新政府承諾的增稅和削減開支計(jì)劃步子邁得太大，且對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)過于樂觀，讓該法案看起來(lái)十分不堪一擊。

同時(shí)，由于削減財(cái)政和增稅措施的波及面較大，這同時(shí)引發(fā)了來(lái)自左翼和右翼的不滿。左翼反對(duì)黨議員和工會(huì)批評(píng) “緊縮預(yù)算”不公平，稱其可能會(huì)嚴(yán)重影響數(shù)百萬(wàn)低收入家庭、學(xué)徒、退休人員和小企業(yè)。

丁純表示，法國(guó)的懸浮議會(huì)現(xiàn)由左翼新人民陣線主導(dǎo)，若該聯(lián)盟不愿意支持新政府的預(yù)算計(jì)劃，巴尼耶可能不得不設(shè)法繞過國(guó)民議會(huì)投票，但這一舉動(dòng)可能將增加議會(huì)啟動(dòng)新政府不信任動(dòng)議的投票，從而引發(fā)更大的政治危機(jī)。預(yù)算法可能會(huì)在今年年底前落地，但政府需要做出讓步，以取得多數(shù)派左翼聯(lián)盟的支持。

失去信任

由于法國(guó)議會(huì)懸而未決的政治動(dòng)蕩與預(yù)算赤字的急劇惡化同時(shí)發(fā)生，法國(guó)人民的不滿越來(lái)越嚴(yán)重?！缎瞧谌?qǐng)?bào)》援引法國(guó)輿論研究所為該報(bào)進(jìn)行的調(diào)查報(bào)道稱，78%的法國(guó)民眾對(duì)馬克龍不滿意，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。該報(bào)寫道：“78%的受訪者不支持法國(guó)總統(tǒng)，法國(guó)人對(duì)總統(tǒng)的支持率從未如此之低。”

報(bào)道稱，需要指出的是，巴尼耶的支持率也在下降，迄今為止有60%的法國(guó)人不認(rèn)可他的工作。

據(jù)報(bào)道，法國(guó)輿論研究所負(fù)責(zé)人弗雷德里克·達(dá)比告訴該報(bào)，他對(duì)馬克龍失去同胞信任的速度感到驚訝。報(bào)道介紹稱，該調(diào)查于10月9日至17日通過網(wǎng)絡(luò)和電話方式在2008名18歲及以上的法國(guó)人中進(jìn)行，誤差范圍為1至1.4個(gè)百分點(diǎn)。

后續(xù)，法國(guó)政府可能將同歐盟進(jìn)行談判，將赤字達(dá)標(biāo)合規(guī)期限從2027年推遲至2029年。不過惠譽(yù)表示，即便到2029年法國(guó)也不可能將赤字降至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3%以下水平。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，明后兩年法國(guó)政府赤字規(guī)模將達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的5.4%。

此外，Scope預(yù)計(jì)，法國(guó)2029年的債務(wù)水平將達(dá)到GDP的119%。該公司認(rèn)為，法國(guó)議會(huì)強(qiáng)大的反對(duì)阻力會(huì)讓政府難以調(diào)降公共開支，也難以采取措施提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而2027年法國(guó)總統(tǒng)選舉的臨近會(huì)讓政治局勢(shì)進(jìn)一步復(fù)雜化。

法國(guó)還面臨其他信用評(píng)級(jí)公司的“裁決”。本月底，穆迪將更新對(duì)法國(guó)的信用評(píng)級(jí)，目前穆迪對(duì)法國(guó)評(píng)級(jí)為AA2級(jí)，相當(dāng)于標(biāo)普和惠譽(yù)的AA級(jí)。英國(guó)智庫(kù)國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇（OMFIF）在官網(wǎng)發(fā)表評(píng)論文章認(rèn)為，一旦穆迪調(diào)降法國(guó)信用評(píng)級(jí)，整個(gè)歐洲的公共部門債券市場(chǎng)都有可能受到巨大影響。

北京商報(bào)記者 趙天舒