新一輪財(cái)政刺激的規(guī)模暫未公布，但市場(chǎng)對(duì)于財(cái)政加碼與貨幣聯(lián)動(dòng)的預(yù)期不斷升溫。

10月12日，財(cái)政部在新聞發(fā)布會(huì)上概述了備受市場(chǎng)關(guān)注的財(cái)政支持政策。財(cái)政部沒(méi)有宣布刺激政策的具體規(guī)模，表示將待履行法定程序后再做說(shuō)明。

不少業(yè)內(nèi)人士紛紛給本次會(huì)議劃重點(diǎn)，財(cái)政政策不僅聚焦短期，也會(huì)兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)，勢(shì)必與貨幣政策形成合力。

9月底以來(lái)，貨幣政策主動(dòng)出擊，快速落地了一攬子增量政策，包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等，走在市場(chǎng)前面，力求提振市場(chǎng)信心。

而降息，作為貨幣政策的重要工具，其重要性不言而喻。面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在9月底下調(diào)政策利率20基點(diǎn)后，10月帶動(dòng)LPR和存款利率繼續(xù)下行，顯得尤為必要。

降息的多重效應(yīng)不容忽視。一方面，它體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)政策基準(zhǔn)利率通過(guò)市場(chǎng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門(mén)的有效傳導(dǎo)，更是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本降低、融資負(fù)擔(dān)減輕的實(shí)質(zhì)性支持。

另一方面，鑒于LPR作為貸款利率與存款利率的重要定價(jià)參考，當(dāng)貸款利率經(jīng)歷顯著下調(diào)后，存款利率的相應(yīng)下行便顯得順理成章。

實(shí)際上，10月已有一些中小銀行著手降低了存款利率，這一舉動(dòng)可能標(biāo)志著上一輪存款降息周期的結(jié)束，亦是新一輪存款降息趨勢(shì)的開(kāi)端。

這也將引導(dǎo)部分資金加速由理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品，進(jìn)一步回流到股市、樓市，從而改善房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的預(yù)期，促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的暢通與經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇。

值得注意的是，近期國(guó)內(nèi)還將加快推動(dòng)存量房貸利率調(diào)整，本次調(diào)整后，存量房貸利率將與新發(fā)放房貸利率基本拉平，這一舉措不僅有助于減輕購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)，更將促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供有力支撐。

宏觀調(diào)控從來(lái)都不是簡(jiǎn)單為單一市場(chǎng)服務(wù)的工具，而是需要綜合考慮經(jīng)濟(jì)的基本面。

而“一攬子增量政策”作為宏觀層面的一次系統(tǒng)部署，其內(nèi)在邏輯清晰、目標(biāo)明確，旨在通過(guò)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求、加大助企幫扶力度、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)以及提振資本市場(chǎng)等多方面的組合拳，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健復(fù)蘇。

在解決民營(yíng)企業(yè)預(yù)期問(wèn)題方面，政策正直接從民營(yíng)企業(yè)最顧慮、最擔(dān)憂的環(huán)節(jié)著手，加快基礎(chǔ)性的法律出臺(tái)，體現(xiàn)了政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的深切關(guān)懷和堅(jiān)定支持。

同時(shí)，對(duì)于地方政府債務(wù)問(wèn)題的解決，也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通的關(guān)鍵所在。破解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)難題，唯有準(zhǔn)確把握全局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)與核心所在，方能真正激活經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在動(dòng)力，促進(jìn)投資與消費(fèi)模式的根本性轉(zhuǎn)變，為股市與房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)健前行提供堅(jiān)實(shí)支撐。

前期寬松的貨幣政策密集出臺(tái)，后期財(cái)政政策如何打好配合將成為關(guān)鍵，未來(lái)政策有效落地，直接觸達(dá)企業(yè)和消費(fèi)者，才能最大限度發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，提振市場(chǎng)主體信心。

北京商報(bào)評(píng)論員 岳品瑜