在本輪A股行情期間，部分險(xiǎn)企正在進(jìn)行調(diào)倉(cāng)操作。10月13日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期至少已有六家上市公司的險(xiǎn)資股東宣布了減持計(jì)劃，且被減持對(duì)象多是險(xiǎn)資深度持股的核心資產(chǎn)。作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，險(xiǎn)資的一舉一動(dòng)皆影響著市場(chǎng)情緒，為何如今的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)有這么多險(xiǎn)資選擇減持？這樣的減持行為又將如何影響市場(chǎng)的走向？

減持頻頻

中集車(chē)輛和潤(rùn)澤科技兩家創(chuàng)業(yè)板公司日前發(fā)布關(guān)于大股東減持預(yù)披露公告。兩家公司披露相關(guān)減持主體均與中國(guó)平安間接關(guān)聯(lián)。關(guān)于減持理由，中集車(chē)輛公告中披露為“退出需要”，潤(rùn)澤科技公告中披露為“自身資金需求”。

實(shí)際上，趁市場(chǎng)高位減持套現(xiàn)的險(xiǎn)資不在少數(shù)。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在本輪A股行情期間，至少有六家公司遭遇險(xiǎn)資減持，減持主體包括陽(yáng)光人壽、泰康人壽等險(xiǎn)企，被減持對(duì)象包括招商公路、華康醫(yī)療等。

綜合來(lái)看，險(xiǎn)資減持的不乏一些深度持股、長(zhǎng)期持股的資產(chǎn)。投資人士告訴記者，如果險(xiǎn)企對(duì)接下來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)看空，核心資產(chǎn)又占比很高，就會(huì)有調(diào)整需求。未來(lái)，在股市回調(diào)之際也可以買(mǎi)入。

“近期險(xiǎn)資減持A股公司，還是以退出需要為主。”深圳北山常成基金投研院常務(wù)院長(zhǎng)王兆江表示，險(xiǎn)資具有長(zhǎng)期投資特性，但依然要考慮資本流動(dòng)性和收益性，在合適的時(shí)機(jī)做一些減持，回籠資金，鎖定收益屬于正常的交易行為。

加倉(cāng)空間不小

險(xiǎn)資的一舉一動(dòng)，不僅關(guān)乎個(gè)別公司的股東結(jié)構(gòu)和股份流動(dòng)，更能反映出當(dāng)前險(xiǎn)資在市場(chǎng)中的戰(zhàn)略布局變化。雖有減持動(dòng)作，從整體情況看，險(xiǎn)資配股熱情仍較高。近期中國(guó)人壽透露，其與新華保險(xiǎn)設(shè)立的私募基金已正式開(kāi)展投資運(yùn)營(yíng)，將選擇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、治理結(jié)構(gòu)優(yōu)良、具有良好商業(yè)盈利模式的上市公司，買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有。

從政策導(dǎo)向來(lái)看，近期國(guó)新辦召開(kāi)的兩場(chǎng)發(fā)布會(huì)均提到引導(dǎo)險(xiǎn)資更積極地參與資本市場(chǎng)，以支持資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，為大力引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)林先平認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資資本市場(chǎng)，這有助于提高資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?。未?lái)，險(xiǎn)資投資趨勢(shì)可能會(huì)更加注重長(zhǎng)期價(jià)值投資，減少短期波動(dòng)。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示，當(dāng)前險(xiǎn)資權(quán)益投資的比例和30%的上限相比仍有較大空間，未來(lái)險(xiǎn)資仍然有較大的加倉(cāng)空間，給資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的增量資金。

險(xiǎn)資調(diào)研上市公司的情況也能反映出一定的投資偏好。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月以來(lái)，立訊精密、博思軟件等制造業(yè)領(lǐng)域龍頭企業(yè)、人工智能企業(yè)頻頻被調(diào)研。

展望未來(lái)險(xiǎn)資加倉(cāng)方向，楊德龍認(rèn)為，險(xiǎn)資一般偏好布局業(yè)績(jī)優(yōu)良的板塊，包括傳統(tǒng)的藍(lán)籌股、科技成長(zhǎng)股、白馬成長(zhǎng)股等。對(duì)于具體的關(guān)注領(lǐng)域，林先平預(yù)測(cè)，未來(lái)險(xiǎn)資加倉(cāng)重點(diǎn)可能在科技、綠色能源和高端制造等領(lǐng)域?？萍夹袠I(yè)具有高成長(zhǎng)性和高潛力，綠色能源和智能制造等產(chǎn)業(yè)則是國(guó)家重點(diǎn)扶持的方向，這些領(lǐng)域有望得到險(xiǎn)資更多的關(guān)注和投資。此外，保險(xiǎn)資金還有可能繼續(xù)加倉(cāng)那些業(yè)績(jī)穩(wěn)定、增長(zhǎng)前景好、低估值的藍(lán)籌股，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。同時(shí)，也可能會(huì)通過(guò)戰(zhàn)略配置和財(cái)務(wù)投資等形式，將保險(xiǎn)資金引入一些創(chuàng)新領(lǐng)域和新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，“大盤(pán)龍頭+紅利”是險(xiǎn)資入市聚焦的方向。隨著二季度以來(lái)險(xiǎn)資延續(xù)增量入市，大盤(pán)龍頭和紅利風(fēng)格持續(xù)受益于險(xiǎn)資增配、體現(xiàn)出明顯的相對(duì)收益。同時(shí)，險(xiǎn)資借助股票型ETF配置A股的意愿也持續(xù)提升，同樣利好大盤(pán)龍頭方向。

北京商報(bào)記者 李秀梅