北京商報(bào)訊（記者 岳品瑜 董晗萱）央行買賣國債迎來新動向。10月9日，據(jù)人民銀行官網(wǎng)，為貫徹黨的二十屆三中全會精神、落實(shí)中央金融工作會議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”的要求，人民銀行、財(cái)政部建立聯(lián)合工作組，并于近日召開工作組首次正式會議。

會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運(yùn)行機(jī)制，雙方一致認(rèn)為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強(qiáng)流動性管理的重要手段。

自中央金融工作會議提出“充實(shí)貨幣政策工具箱”以來，人民銀行不斷釋放將在公開市場開展國債買賣操作的信號并將其落地。東方金誠研發(fā)部副總監(jiān)于麗峰向北京商報(bào)記者表示，人民銀行通過買賣國債調(diào)節(jié)市場流動性，既豐富了基礎(chǔ)貨幣投放渠道，又能夠通過“買短賣長”引導(dǎo)國債收益率曲線保持合理形態(tài)，在穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)之間求得平衡。

而要使作為財(cái)政政策的國債買賣納入貨幣政策工具箱，與公開市場操作有機(jī)結(jié)合，正需要人民銀行與財(cái)政部兩部門的緊密配合。

“中央多次強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，此次央行與財(cái)政部成立聯(lián)合工作組無疑是貨幣政策與財(cái)政政策加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合的重要機(jī)制之一。”廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員劉濤表示。

人民銀行已披露最近兩月公開市場國債買賣操作情況。8月30日，人民銀行重磅發(fā)布國債買賣業(yè)務(wù)公告[2024]第1號，其中指出8月人民銀行向部分公開市場業(yè)務(wù)一級交易商買入短期限國債并賣出長期限國債，全月凈買入債券面值為1000億元。9月，人民銀行繼續(xù)“買短賣長”操作，全月凈買入債券面值為2000億元‌。

于麗峰評價，人民銀行在8月和9月凈買入3000億元面值國債的同時投放等量基礎(chǔ)貨幣，為政府債發(fā)行創(chuàng)造了良好的流動性環(huán)境，有利于貨幣政策與財(cái)政政策間的協(xié)調(diào)配合。

值得注意的是，國債買賣是貨幣政策工具箱的補(bǔ)充和貨幣政策框架的完善，也是在經(jīng)濟(jì)修復(fù)時期貨幣與財(cái)政政策的配合，屬于常規(guī)貨幣政策范疇，并非在貨幣政策空間不足下的量化寬松。

劉濤指出，通過相關(guān)公開市場業(yè)務(wù)操作，人民銀行可以根據(jù)市場供求和流動性狀況調(diào)節(jié)貨幣量和利率水平，穩(wěn)定貨幣價值。將國債買賣納入貨幣政策工具箱后，由于國債具有期限結(jié)構(gòu)豐富等特點(diǎn)，尤其是中長端債券交易可以較好地彌補(bǔ)以往正/逆回購交易、現(xiàn)券交易、央行票據(jù)交易等期限偏短的不足，通過長中短期工具的靈活搭配，共同營造適宜的流動性環(huán)境。

往后看，人民銀行也在將公開市場國債買賣操作持續(xù)優(yōu)化。9月24日，人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上表示，目前人民銀行已將國債買賣納入貨幣政策工具箱，并開始了嘗試操作。“人民銀行的操作很透明，網(wǎng)站都是公開的。人民銀行也在會同財(cái)政部，共同研究優(yōu)化國債發(fā)行節(jié)奏、期限結(jié)構(gòu)、托管制度等。人民銀行在二級市場開展國債買賣的整個過程將會是漸進(jìn)式的。”