作為國內(nèi)首家也是目前唯一一家相互制壽險機(jī)構(gòu)，信美人壽相互保險社（以下簡稱“信美人壽”）的一舉一動頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。10月8日，北京商報記者注意到，信美人壽近日發(fā)布關(guān)于變更運(yùn)營資金（注冊資本）有關(guān)情況的公告表示，擬新增運(yùn)營資金3.25億元，并擬新增內(nèi)蒙古世林投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“世林集團(tuán)”）為運(yùn)營資金提供人，占全部運(yùn)營資金比例為21.6522%。

如果此次增資順利獲批，信美人壽運(yùn)營資金將增加至15.01億元。雖然獲得了出資人的“青睞”和資金支持，但如今的信美人壽也面臨著保費(fèi)和凈利潤下滑、保險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等一系列關(guān)卡。

新出資人擬入場

根據(jù)信美人壽發(fā)布的增資方案，該社擬新增運(yùn)營資金3.25億元，經(jīng)金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)后，運(yùn)營資金增加至15.01億元，同時，信美人壽擬新增世林集團(tuán)為運(yùn)營資金提供人，占全部運(yùn)營資金比例為21.6522%。

如果信美人壽此次增加運(yùn)營資金獲批，世林集團(tuán)將成為信美人壽第二大運(yùn)營資金提供人，僅次于螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“螞蟻集團(tuán)”）。

對于此次增資的原因及資金用途，信美人壽在接受北京商報記者采訪時表示，引進(jìn)多元化的出資人有利于信美人壽穩(wěn)定、健康、長遠(yuǎn)的發(fā)展。獲得的資金將用于進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力，確保償付能力充足，以促進(jìn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，推進(jìn)信美人壽穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。世林集團(tuán)是信美人壽會員企業(yè)，投資是認(rèn)同相互制理念，對壽險行業(yè)及信美人壽發(fā)展充滿信心。

掌如研究院院長何基永表示，對于信美人壽來說，增加運(yùn)營資金可以提高其償付能力和抗風(fēng)險能力，從而更好地滿足市場需求和應(yīng)對市場競爭。其次，新出資人的加入有望為其提供更多的資源和支持。

值得注意的是，在信美人壽此輪增資中，原投資方螞蟻集團(tuán)、天弘基金管理有限公司（以下簡稱“天弘基金”）并未參與，出資比例將被稀釋。對此，信美人壽解釋稱，根據(jù)《保險公司股權(quán)管理辦法》規(guī)定，單一出資人（含關(guān)聯(lián)方）的出資比例不得超過三分之一，增資前，螞蟻集團(tuán)和天弘基金的出資比例合計約49%，本次增資后，兩者合計約為38%。因此，螞蟻集團(tuán)未增資。

保費(fèi)、凈利潤均下滑

信美人壽2017年開業(yè)，是相互制人壽保險組織。在業(yè)績表現(xiàn)方面，今年上半年信美人壽不盡如人意，盈利和保險業(yè)務(wù)收入雙雙下滑。

具體來看，上半年信美人壽實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入30.5億元，同比下滑27.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.1億元，同比減少79.93%。

何基永指出，當(dāng)前人身險市場面臨著市場環(huán)境變化、行業(yè)競爭加劇、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及運(yùn)營成本上升等，這些因素可能對信美人壽的盈利能力產(chǎn)生影響。信美人壽告訴北京商報記者，該社根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，處在產(chǎn)品切換階段，新單保費(fèi)收入較同期下降，導(dǎo)致凈利潤同比有所下降。

縱覽整個保險市場，近年來資本市場波動較大，投資收益下滑嚴(yán)重，多數(shù)壽險機(jī)構(gòu)都面臨不同程度的盈利下降甚至虧損。對于信美人壽而言，今年二季度，該社投資收益率為1%，而對應(yīng)的近三年平均投資收益率（采用更精確的月均資金運(yùn)用平均余額計算）達(dá)4.62%。

談及未來的發(fā)展計劃，信美人壽表示，將以監(jiān)管導(dǎo)向及市場、客戶需求為核心，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大保障類產(chǎn)品布局，傾力創(chuàng)新保險產(chǎn)品和服務(wù)供給，深耕數(shù)智化能力降本提效，著力推動高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

輕資產(chǎn)賽道布局康養(yǎng)

在人口老齡化時代背景下，康養(yǎng)業(yè)務(wù)的市場需求也在不斷增長。國家衛(wèi)生健康委數(shù)據(jù)顯示，我國養(yǎng)老呈“9073”格局，即90%左右的老年人選擇居家養(yǎng)老，7%左右的老年人依托社區(qū)支持養(yǎng)老，3%的老年人入住機(jī)構(gòu)養(yǎng)老。如何進(jìn)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)成為險企的必修課，這為中小險企提供了更多的發(fā)展機(jī)遇。

近兩年，信美人壽也在加速布局康養(yǎng)賽道，嘗試建立起覆蓋國內(nèi)外的健康醫(yī)療服務(wù)平臺，發(fā)布了“信·美好”康養(yǎng)服務(wù)品牌。

北京商報記者了解到，從投資模式來看，目前險企布局康養(yǎng)賽道主要分為重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)和輕重結(jié)合等模式。重資產(chǎn)模式即險企自建社區(qū)，信美人壽選擇的是與第三方合作的輕資產(chǎn)模式，這種模式不需要重金投入獲得養(yǎng)老社區(qū)的產(chǎn)權(quán)，一般通過租賃等方式獲得使用權(quán)。

信美人壽向北京商報記者介紹，該社圍繞年齡50+至80+會員及家人，實(shí)踐分年齡段的“旅居養(yǎng)老+居家養(yǎng)老+住院養(yǎng)老”（THH）輕型跨業(yè)合作養(yǎng)老服務(wù)模式。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，輕資產(chǎn)模式下，保險公司可以通過合作、租賃等方式，利用現(xiàn)有的康養(yǎng)服務(wù)設(shè)施和資源，減少自建設(shè)施的投入和風(fēng)險。不過，這樣輕資產(chǎn)模式第三方的合作關(guān)系如果不夠穩(wěn)固，存在的不確定性更多。

實(shí)際上，近兩年越來越多中小險企涌入了康養(yǎng)賽道，業(yè)內(nèi)人士表示，險資布局的養(yǎng)老社區(qū)不僅可以滿足人們的養(yǎng)老需求，還能為險企的保險主業(yè)進(jìn)行賦能。與此同時，康養(yǎng)業(yè)務(wù)的投入成本高、周期長、回報慢等特點(diǎn)是中小險企需要面對的挑戰(zhàn)之一。

北京商報記者 李秀梅