保險(xiǎn)資金加大權(quán)益投資再迎新利好。9月24日，國(guó)新辦就金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，對(duì)于萬(wàn)億險(xiǎn)資如何入市，金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)“一把手”都進(jìn)行了相關(guān)表態(tài)。金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤認(rèn)為，保險(xiǎn)資金將成為支持資本市場(chǎng)發(fā)展重要的價(jià)值投資者。證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，打通影響保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的制度障礙，促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做堅(jiān)定的價(jià)值投資者，為資本市場(chǎng)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資。

業(yè)內(nèi)專家指出，保險(xiǎn)資金規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)、久期長(zhǎng)，是資本市場(chǎng)稀缺的長(zhǎng)期資金和耐心資本，在監(jiān)管層一系列政策支持下，險(xiǎn)資將更加便捷地投資于資本市場(chǎng)，有助于維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。

打通制度障礙

作為“穩(wěn)定器”“壓艙石”，長(zhǎng)期資金對(duì)于資本市場(chǎng)的重要性不言而喻。

談及下一步如何更好推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，吳清表示，完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的制度環(huán)境。重點(diǎn)是提高對(duì)中長(zhǎng)期資金權(quán)益投資的監(jiān)管包容性，全面落實(shí)三年以上長(zhǎng)周期考核。打通影響保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的制度障礙，促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做堅(jiān)定的價(jià)值投資者，為資本市場(chǎng)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資。

記者了解到，在具體政策方面，《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核的通知》已相繼出臺(tái)，調(diào)整保險(xiǎn)公司權(quán)益投資的風(fēng)險(xiǎn)因子、進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核等，提升了險(xiǎn)企增配權(quán)益資產(chǎn)意愿。

北京社科院副研究員王鵬表示，通過(guò)打通制度障礙，保險(xiǎn)資金在投資資本市場(chǎng)時(shí)將面臨更少的限制和不確定性，這有助于提高保險(xiǎn)資金投資資本市場(chǎng)的積極性。保險(xiǎn)資金天然具有耐心資本的屬性使其成為支持資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的重要力量。打通制度障礙后，險(xiǎn)資將更加便捷地投資于資本市場(chǎng)，為市場(chǎng)提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金來(lái)源，有助于維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定并推動(dòng)其長(zhǎng)期發(fā)展。

金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為30.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.98%。人身險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的股票投資賬面余額分別同比增長(zhǎng)4.16%、6.69%。不過(guò)，近兩年，保險(xiǎn)資金在股票和基金的配置占比約12%，大部分保險(xiǎn)公司的股票投資比例距離政策上限還有較大空間。

對(duì)于未來(lái)險(xiǎn)資配置的機(jī)會(huì)，深圳北山常成基金投研院常務(wù)院長(zhǎng)王兆江預(yù)測(cè)，將存在于戰(zhàn)略資源資產(chǎn)、核心關(guān)鍵技術(shù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等能提升國(guó)家綜合實(shí)力，促進(jìn)民生生活水平的領(lǐng)域。

支持設(shè)立私募證券投資基金

2023年末，兩大上市險(xiǎn)企中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)同步發(fā)布公告稱，雙方將分別出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金。

作為私募基金的一種，私募證券投資基金是指通過(guò)非公開(kāi)方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金，主要投向上市公開(kāi)交易的股票、債券、期貨、期權(quán)，以及證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種的投資基金。該基金的設(shè)立主要用于上市公司股票投資。李云澤在會(huì)上透露，該基金的注冊(cè)資本500億元已正式開(kāi)始投資運(yùn)作，目前進(jìn)展順利。

險(xiǎn)資的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性使其在私募證券投資市場(chǎng)具有一定優(yōu)勢(shì)，有助于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的合理配置和風(fēng)險(xiǎn)分散。王兆江表示，險(xiǎn)資參與私募證券投資，更貼近于市場(chǎng)化，一方面為客戶提供更穩(wěn)健的投資回報(bào)，另一方面有利于提升自身的資管競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于下一步舉措，李云澤表示，資本市場(chǎng)對(duì)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)疑都具有重要作用，金融監(jiān)管總局一直高度重視資本市場(chǎng)，積極引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)和資管機(jī)構(gòu)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。將繼續(xù)支持資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健健康發(fā)展。一是擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，支持其他符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金，進(jìn)一步加大對(duì)資本市場(chǎng)的投資力度。二是督促指導(dǎo)保險(xiǎn)公司優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金開(kāi)展長(zhǎng)期權(quán)益投資。三是鼓勵(lì)理財(cái)公司、信托公司加強(qiáng)權(quán)益投資的能力，發(fā)行更多長(zhǎng)期限權(quán)益產(chǎn)品，積極參與資本市場(chǎng)，多渠道培育壯大耐心資本。

“保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)、來(lái)源穩(wěn)定，天然地具有耐心資本的屬性，必將成為支持資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展的價(jià)值投資者。”李云澤認(rèn)為。

北京商報(bào)記者 李秀梅