手握30萬億元資金，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)過去一年交出了怎樣的投資成績單？9月23日，北京商報(bào)記者了解到，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024）》（以下簡稱《報(bào)告》）顯示，2023年保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)增配債券，配置占比達(dá)到45.36%，規(guī)模同比增長29.39%，與此同時(shí)，34家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理資金規(guī)模突破30萬億元大關(guān)，在金融市場的重要性進(jìn)一步凸顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)需加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新等能力的建設(shè)，在保險(xiǎn)業(yè)新《國十條》的指導(dǎo)下，應(yīng)更加堅(jiān)定地貫徹長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資和責(zé)任投資的理念，這既是對保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)使命的堅(jiān)守，也是其順應(yīng)時(shí)代潮流、實(shí)現(xiàn)自我超越的必然選擇。

管理資金規(guī)模破30億元

作為資本市場不可或缺的長期資金供給源泉，保險(xiǎn)資金的動態(tài)變化始終牽動著各方的密切關(guān)注。

保險(xiǎn)資管公司的資產(chǎn)有哪些“優(yōu)先級”？行業(yè)整體資產(chǎn)配置以債券、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行存款為主，三者占比合計(jì)近八成。根據(jù)《報(bào)告》，從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看，截至2023年末，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司配置債券規(guī)模11.86萬億元，占比最高，為45.36%；銀行存款配置規(guī)模、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品配置規(guī)模分列二三位，分別為4萬億元和3.80萬億元，占比分別為15.29%、14.53%。

從主要資產(chǎn)增速看，債券仍然占據(jù)頭名。根據(jù)增速排名前三的資產(chǎn)來看，分別為債券、公募基金和銀行存款，同比分別增長29.39%、24.64%和23.77%。

對于債券資產(chǎn)配置更受青睞，在深圳北山常成基金投研院常務(wù)院長王兆江看來，首先，保險(xiǎn)公司配置債券，是因?yàn)閭娘L(fēng)險(xiǎn)等級低，是穩(wěn)健型資產(chǎn)配置的首選；其次，當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)面臨通縮問題，權(quán)益類等資產(chǎn)表現(xiàn)不穩(wěn)定且疲弱，債券作為保值的資產(chǎn)，就受到了追捧，不僅是險(xiǎn)資，其他各類金融機(jī)構(gòu)也在增大債券配置力度，這樣就形成了搶債的情形，這是債券配置高增速的另一原因。

從投資收益來看，2023年綜合收益率各區(qū)間機(jī)構(gòu)分布較為分散，有3家超過6%、2家收益率為負(fù)數(shù)。財(cái)務(wù)收益率方面，與上年有5家財(cái)務(wù)收益率超過5%不同，2023年未有公司實(shí)現(xiàn)5%以上的投資收益。

截至2023年末，我國共有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司34家，34家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理資金規(guī)模合計(jì)30.11萬億元，同比增長22.82%。

“2023年能實(shí)現(xiàn)這一成績總體符合預(yù)期，相對良好。”但王兆江也表示，2024年綜合收益率和財(cái)務(wù)收益率預(yù)計(jì)會同比下降，因?yàn)?024年全年國內(nèi)資本市場表現(xiàn)不佳，特別是股市，主要指數(shù)下降幅度超過2023年，所以今年險(xiǎn)企整體收益率表現(xiàn)不會高過上一年。

開發(fā)多元產(chǎn)品如何再進(jìn)一步

保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為我國債券市場、股票市場最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。

近年來，隨著保險(xiǎn)資金規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新領(lǐng)域的深入耕耘，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)正積極探索并推出多樣化的創(chuàng)新型產(chǎn)品，以尋求新的業(yè)務(wù)增長契機(jī)。這些產(chǎn)品在形態(tài)上趨向多元化，為行業(yè)注入新的活力與動力。

值得一提的是，2023年，保險(xiǎn)資管業(yè)創(chuàng)新型產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模呈收縮態(tài)勢，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2023年全年共登記債權(quán)投資計(jì)劃444只，較上年減少41只，降幅8.45%；登記規(guī)模7356.61億元，較上年同期下降15.56%。

當(dāng)前，保險(xiǎn)資管行業(yè)已經(jīng)形成了管理長期資金、配置長期資產(chǎn)、創(chuàng)設(shè)長期產(chǎn)品的核心能力，據(jù)此，中再資產(chǎn)管理股份有限公司總經(jīng)理李巍近期表示，需要進(jìn)一步結(jié)合自身資源稟賦和專業(yè)能力優(yōu)勢，加強(qiáng)與保險(xiǎn)端合作，以多元化產(chǎn)品和服務(wù)匹配適應(yīng)人民群眾多樣化的養(yǎng)老保障和跨期財(cái)務(wù)規(guī)劃需求。

“發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢。培育真正的耐心資本，推動資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)。加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資力度，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。豐富與銀發(fā)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品、服務(wù)和保險(xiǎn)資金支持方式。”需要關(guān)注的是，近期發(fā)布的保險(xiǎn)業(yè)新《國十條》如是作出要求。

那么，作為保險(xiǎn)資金的核心管理人，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)如何找準(zhǔn)自身定位？保險(xiǎn)業(yè)新《國十條》的發(fā)布，意味著保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的角色將進(jìn)一步明晰，即作為長期資金管理者，應(yīng)更加堅(jiān)定地貫徹長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資和責(zé)任投資的理念，為保險(xiǎn)資金的安全增值提供堅(jiān)實(shí)保障。在王兆江看來，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要定位為國內(nèi)市場的定海神針，頂梁柱角色，要通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置，給全市場樹立榜樣，帶領(lǐng)市場摒棄投機(jī)，摒棄炒作，堅(jiān)持投資戰(zhàn)略核心，核心關(guān)鍵技術(shù)，產(chǎn)業(yè)升級等，給市場帶來長期利益的資產(chǎn)。

“保險(xiǎn)資管公司要想長期保持良好業(yè)績，滿足群眾養(yǎng)老保障和財(cái)務(wù)規(guī)劃，一是要加大耐心資本的培養(yǎng)，樹立與時(shí)俱進(jìn)的心態(tài)與觀念；二是要提升核心投研能力，開拓視野，擴(kuò)大資產(chǎn)選擇范圍，提升資產(chǎn)交易能力。”王兆江認(rèn)為。

北京商報(bào)記者 胡永新