今年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)雖在年初強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局，但此后勢(shì)頭漸弱，到歷來(lái)看漲的需求高峰期三季度，更是屢屢遭遇大跌。8月下旬至9月初，油市再次迎來(lái)“先漲后跌”的大幅震蕩。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月4日公布的就業(yè)數(shù)據(jù)和部分美股公司財(cái)報(bào)，都令投資者擔(dān)憂美國(guó)消費(fèi)支出增長(zhǎng)放緩國(guó)際油價(jià)延續(xù)下跌勢(shì)頭，令國(guó)際油價(jià)繼續(xù)承壓。其中，紐約油價(jià)跌破每桶70美元整數(shù)關(guān)口，跌至9個(gè)月來(lái)的最低水平。受此影響，OPEC+組織正在討論推遲原定于10月份開(kāi)始的“增產(chǎn)”計(jì)劃。

抹平年內(nèi)漲幅

8月下旬，低迷了半個(gè)多月的油價(jià)迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情，其主要原因是中東局勢(shì)的持續(xù)動(dòng)蕩和產(chǎn)油大國(guó)利比亞暫停石油出口的突發(fā)事件。但總體來(lái)看，地緣沖突的“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”影響力已越來(lái)越小。

8月27日，市場(chǎng)目光聚焦到了深陷內(nèi)部權(quán)力斗爭(zhēng)的產(chǎn)油大國(guó)利比亞，該國(guó)各政治派別因石油收入控制權(quán)而產(chǎn)生極大矛盾，利比亞?wèn)|部政府當(dāng)日發(fā)表聲明稱(chēng)受“不可抗力”影響將暫停石油的生產(chǎn)和出口，供應(yīng)端的突變也讓國(guó)際油價(jià)隨之大漲，布倫特原油一度重回80美元/桶價(jià)格，WIT原油也漲到了76美元/桶左右的水平。

不過(guò)，油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)行情沒(méi)有持續(xù)下去，8月末，市場(chǎng)迎來(lái)了OPEC+將按計(jì)劃逐步增產(chǎn)的消息，8月30日布倫特原油和WTI原油價(jià)格即出現(xiàn)了超過(guò)2%的跌幅。

到了9月初，OPEC+增產(chǎn)預(yù)期疊加利比亞有望恢復(fù)石油生產(chǎn)的消息，讓國(guó)際油價(jià)跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。9月3日，布倫特價(jià)格大跌4.86%，報(bào)收73.75美元/桶，不僅抹去了2024年以來(lái)的漲幅，還觸及去年12月以來(lái)的盤(pán)中最低點(diǎn)；WTI價(jià)格也大跌4.36%，報(bào)收70.34美元/桶，創(chuàng)下去年12月以來(lái)的最低水平。到了9月4日，油價(jià)跌勢(shì)仍未止住，WTI價(jià)格跌至70美元/桶以下。

有分析指出，原油大跌的主要原因是，上周由于對(duì)利比亞央行控制權(quán)的爭(zhēng)議，該國(guó)東部政府宣布全面停止所有石油生產(chǎn)和出口，此舉導(dǎo)致利比亞約60%的原油產(chǎn)能被關(guān)閉。周一的最新消息是利比亞央行行長(zhǎng)稱(chēng)各派別接近達(dá)成協(xié)議，有望恢復(fù)石油產(chǎn)量，此前市場(chǎng)對(duì)未來(lái)原油供應(yīng)的擔(dān)憂緩解，油價(jià)應(yīng)聲下跌。

此外，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求的悲觀情緒仍在延續(xù)，近期美國(guó)公布的兩項(xiàng)制造業(yè)PMI均不及預(yù)期，也加劇了市場(chǎng)焦慮?；ㄆ旖诜治龇Q(chēng)，在需求前景不佳、市場(chǎng)信心受挫之際，若OPEC+不承諾無(wú)限期延長(zhǎng)目前的減產(chǎn)力度，市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)其“捍衛(wèi)”70美元/桶油價(jià)水平的能力失去信心，石油均價(jià)很有可能在2025年降至60美元/桶水平，甚至此后進(jìn)一步下探到50美元/桶。

國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào)

原油下跌也傳導(dǎo)到了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。9月5日，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司發(fā)布公告，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自9月5日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品）均每噸下調(diào)100元。

本輪油價(jià)調(diào)整是今年以來(lái)的第18次調(diào)整，也是三季度的第5次調(diào)整、9月份的首次調(diào)整。折合成升價(jià)計(jì)算，本輪92號(hào)汽油、95號(hào)汽油每升均下調(diào)約0.08元，0號(hào)柴油價(jià)格每升下調(diào)約0.09元。以普通私家車(chē)50L的油箱容量計(jì)算，加滿一箱92號(hào)汽油，將少花4元錢(qián)。

今年以來(lái)我國(guó)成品油零售價(jià)呈現(xiàn)“七漲七跌四擱淺”格局，漲跌次數(shù)已經(jīng)持平；從價(jià)格來(lái)看，汽油零售價(jià)每噸累計(jì)上漲150元，柴油零售價(jià)每噸累計(jì)上漲145元。值得一提的是，今年前兩季度油價(jià)均呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，一季度汽油零售價(jià)單季上漲475元/噸，柴油零售價(jià)上漲460元/噸；二季度汽油零售價(jià)單季上漲115元/噸，柴油零售價(jià)上漲110元/噸；但到了三季度，經(jīng)過(guò)三次降價(jià)后（計(jì)入本輪調(diào)整），汽油零售價(jià)單季已下調(diào)了440元/噸，柴油零售價(jià)下調(diào)425元/噸?？傮w來(lái)看，年內(nèi)呈現(xiàn)出較為明顯的“先揚(yáng)后抑”走勢(shì)。

各省、自治區(qū)、直轄市方面，目前除油價(jià)一直較高的海南、西藏外，其他地區(qū)92號(hào)汽油均已降至8元/升以下水平，大致區(qū)間在7.6—7.9元/升之間；95號(hào)汽油方面，除海南、西藏外，其他地區(qū)價(jià)格集中在8—8.5元/升之間，其中價(jià)格較低的新疆、寧夏、陜西等地已接近8元線。

對(duì)于此次油價(jià)調(diào)整，卓創(chuàng)資訊分析稱(chēng)，計(jì)價(jià)周期內(nèi)地緣局勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)情況主導(dǎo)著行情變化，國(guó)際原油價(jià)格走出先漲后降的過(guò)山車(chē)行情，原油價(jià)格均值環(huán)比下滑，國(guó)內(nèi)參考的原油變化率受此影響持續(xù)在負(fù)值震蕩。

對(duì)于油價(jià)后市情況，隆眾資訊提示關(guān)注地緣局勢(shì)演變和利比亞、OPEC+的產(chǎn)能供應(yīng)情況，認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)和需求端預(yù)期較悲觀的壓力下，油價(jià)短線或仍偏弱運(yùn)行，下一輪下調(diào)概率相對(duì)較大。根據(jù)國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)“十個(gè)工作日”的調(diào)整原則，下一輪調(diào)整時(shí)間為9月20日24時(shí)。

需求落后預(yù)期

目前，實(shí)際石油產(chǎn)量已在增產(chǎn)中。OPEC的數(shù)據(jù)顯示，OPEC+ 7月份石油產(chǎn)量為日均4090萬(wàn)桶，較6月份日均增加11.7萬(wàn)桶，其中沙特阿拉伯的增產(chǎn)最為顯著。

此前，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，OPEC+是基于利比亞停產(chǎn)出現(xiàn)的供應(yīng)缺口，才決定自10月起提高石油產(chǎn)量，而在利比亞可能復(fù)產(chǎn)和油價(jià)大跌的情況下，一些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，OPEC+可能會(huì)在近期展開(kāi)討論，將石油增產(chǎn)延期到年底。

OPEC在日前發(fā)布的月度報(bào)告中預(yù)測(cè)，2024年世界石油需求將日均增加211萬(wàn)桶，這一數(shù)字低于上個(gè)月所預(yù)期225萬(wàn)桶的日均增幅。“這一小幅修改反映了2024年第一季度的實(shí)際數(shù)據(jù)，在某些情況下也反映了第二季度的實(shí)際數(shù)據(jù)。”OPEC在報(bào)告中說(shuō)。

路透社稱(chēng)，這是OPEC自去年7月作出2024年需求預(yù)測(cè)以來(lái)的首次下調(diào)。由于柴油消費(fèi)量下降以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期，部分主要經(jīng)濟(jì)體的需求落后于預(yù)期。

對(duì)于更長(zhǎng)期的供需和價(jià)格情況，高盛在近期發(fā)布的研報(bào)中提示了AI發(fā)展對(duì)石油行業(yè)可能產(chǎn)生的影響。根據(jù)高盛方面的分析，如果AI算力需求增加，導(dǎo)致電力需求上升，那么很可能全盤(pán)推高能源需求和價(jià)格，這其中本應(yīng)包括石油價(jià)格。但同樣不可忽視的是AI對(duì)石油供給側(cè)的影響，考慮到AI可以極大提升石油勘探和生產(chǎn)的效率，降低石油生產(chǎn)成本，增加石油供給，這方面對(duì)油價(jià)的抑制作用可能要大于需求端的刺激作用。目前，主流觀點(diǎn)普遍認(rèn)為全球石油需求將在2030年左右達(dá)峰，之后開(kāi)始下滑，屆時(shí)原油市場(chǎng)也會(huì)受到?jīng)Q定性的影響。

北京商報(bào)記者 趙天舒