8月最后一個(gè)工作日，上市公司半年報(bào)披露也正式收官。從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，50家機(jī)構(gòu)合計(jì)賺683.96億元。不過(guò)，多數(shù)券商的營(yíng)收凈利同比下滑。同期，還有天風(fēng)證券、錦龍股份的歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。另外，在監(jiān)管鼓勵(lì)分紅的背景下，雖然多數(shù)券商業(yè)績(jī)同比下滑，但也有五成機(jī)構(gòu)擬實(shí)施中期分紅。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)最困難的階段已接近尾聲，證券公司行業(yè)作為周期性行業(yè)也會(huì)隨著市場(chǎng)走高，業(yè)績(jī)有望得到進(jìn)一步改善，預(yù)計(jì)未來(lái)更多券商會(huì)有進(jìn)一步分紅的動(dòng)作。

6家券商營(yíng)收超百億

券商半年報(bào)正式收官。從A股50家上市券商及券商概念股的數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年上半年，上述機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)2462.7億元，同比縮水12.47%。

具體到單家機(jī)構(gòu)情況看，2024年上半年共有6家券商營(yíng)業(yè)收入超百億元。其中，中信證券、華泰證券延續(xù)前一年度同期排名，蟬聯(lián)冠亞軍，營(yíng)業(yè)收入分別為301.83億元以及174.41億元。中國(guó)銀河則以0.16億元的微弱優(yōu)勢(shì)反超2023年同期排在第三名的國(guó)泰君安，兩者上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為170.86億元和170.7億元。同期，廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源營(yíng)業(yè)收入也均超百億元，分別為117.78億元和108.76億元。

總體來(lái)看，上半年超百億元營(yíng)收的機(jī)構(gòu)數(shù)量縮水，相比之下，2023年同期則有10家券商的營(yíng)業(yè)收入超百億。對(duì)比來(lái)看，招商證券、中信建投、中金公司、海通證券掉出該隊(duì)伍。

增速方面，僅11家上市券商的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，東興證券在上半年?duì)I業(yè)收入為48.78億元，同比大漲168.28%，為上半年增速最高的上市券商。同期，錦龍股份的營(yíng)業(yè)收入同比也實(shí)現(xiàn)翻倍，漲134.8%，達(dá)3.59億元。另外，首創(chuàng)證券、紅塔證券、華林證券營(yíng)業(yè)收入同比也漲超30%，同比分別漲47.62%、31.85%、31.51%。

與此同時(shí)，也有超七成券商的上半年?duì)I業(yè)收入同比下滑。其中，天風(fēng)證券營(yíng)業(yè)收入同比下滑66.56%至7.22億元，為同比下滑幅度最大的券商。

此外，華西證券、光大證券等券商同比下滑幅度也均超30%。值得注意的是，中金公司、中信建投、海通證券等頭部券商同樣難逃營(yíng)業(yè)收入業(yè)績(jī)下滑明顯的境況，分別同比下滑28.26%、29.24%以及47.76%。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)整體表現(xiàn)相對(duì)疲軟，全市場(chǎng)的交易量呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，券商賴以生存的傭金也大幅度下降，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入同比下滑。此外，嚴(yán)監(jiān)管背景下IPO投行收入也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，以及許多券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了較大幅度虧損，從而影響了整體業(yè)務(wù)的收入。

超七成券商歸母凈利潤(rùn)下滑

從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，50家上市券商及券商概念股合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)683.96億元，同比縮水21.22%。整體而言，各家券商上半年表現(xiàn)分化明顯，有8家券商歸母凈利潤(rùn)超30億元的同時(shí)，也有華西證券、太平洋證券、國(guó)聯(lián)證券等6家機(jī)構(gòu)的歸母凈利潤(rùn)不足1億元，天風(fēng)證券、錦龍股份則處于虧損狀態(tài)。

具體來(lái)看，券業(yè)“一哥”中信證券上半年的歸母凈利潤(rùn)仍舊遙遙領(lǐng)先其余券商，達(dá)105.7億元，華泰證券、國(guó)泰君安證券則分別以53.11億元、50.16億元的歸母凈利潤(rùn)排在第二位和第三位。

對(duì)比2023年上半年來(lái)看，共有首創(chuàng)證券、東興證券、紅塔證券等13家券商的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中首創(chuàng)證券同比增長(zhǎng)達(dá)73.39%，領(lǐng)先其余機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，也有海通證券、東北證券、華創(chuàng)云信、國(guó)聯(lián)證券、華西證券等券商及券商概念股同比下滑超過(guò)70%。含上述券商在內(nèi)，超七成券商歸母凈利潤(rùn)下滑。

其中，華西證券下滑幅度最為明顯，2024年上半年歸母凈利潤(rùn)僅為3954.87萬(wàn)元，同比縮水92.46%。北京商報(bào)記者關(guān)注到，2024年5月，因涉及定增保薦項(xiàng)目未能勤勉盡責(zé)，江蘇證監(jiān)局曾對(duì)華西證券采取暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個(gè)月的監(jiān)管措施。另?yè)?jù)半年報(bào)，華西證券上半年僅實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)收入0.48億元，同比直降41.96%。

此外，天風(fēng)證券則由盈轉(zhuǎn)虧，上半年歸母凈利潤(rùn)虧損3.24億元。據(jù)天風(fēng)證券此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告披露，2024年上半年，受權(quán)益類市場(chǎng)波動(dòng)等影響，天風(fēng)證券報(bào)告期內(nèi)公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益相比去年同期減少，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。另?yè)?jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，上半年天風(fēng)證券的投資收益為3.75億元，同比減少68.58%。

同樣遭遇業(yè)績(jī)虧損的錦龍股份上半年的虧損程度則有所收窄，歸母凈利潤(rùn)由2023年上半年的-1.52億元收窄至2024年上半年末的-5108.75萬(wàn)元。針對(duì)當(dāng)前仍舊處于虧損狀態(tài)的具體情況以及公司下一步擬如何提振業(yè)績(jī)等問(wèn)題，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪錦龍股份，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

依靠戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)雙增

總體來(lái)看，上述50家上市券商及母公司中，共有35家營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙雙下滑，不過(guò)，也有部分券商在上半年通過(guò)尋找新的發(fā)展道路，或瞄準(zhǔn)投資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、聚焦科技金融轉(zhuǎn)型等實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)雙增。

例如，東興證券上半年?duì)I業(yè)收入大幅增長(zhǎng)168.28%，歸母凈利潤(rùn)也同比增長(zhǎng)64.67%。東興證券半年報(bào)提到，上半年，公司深入推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打磨差異化特色，報(bào)告期內(nèi)，公司投資業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅提升。

此外，華林證券上半年的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)也雙雙增長(zhǎng)，分別同比增長(zhǎng)31.51%、19.52%。有市場(chǎng)分析人士指出，在上半年整體市場(chǎng)走弱、外部風(fēng)險(xiǎn)因素增多的背景下，華林證券實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)企穩(wěn)增長(zhǎng)，科技金融轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略成效顯著。此外，還有紅塔證券、首創(chuàng)證券、第一創(chuàng)業(yè)證券也均在上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)雙增。

王紅英表示，當(dāng)前在降費(fèi)增效的背景下，提升服務(wù)能力是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì)。公募基金費(fèi)率下降以及部分第三方銷售平臺(tái)的降費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)，擠壓了部分券商線下傭金業(yè)務(wù)的收入。對(duì)于券商而言，下一步應(yīng)提升自身服務(wù)水平、強(qiáng)化投顧能力，做好綜合金融服務(wù)以及多元化資產(chǎn)配置的跨周期，不斷提升凈值化管理能力，才能夠應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮則指出，券商是強(qiáng)周期行業(yè)，在市場(chǎng)環(huán)境低迷的背景下，要想提振業(yè)績(jī)還應(yīng)加大研發(fā)力度、探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)，同時(shí)提升服務(wù)質(zhì)量和資產(chǎn)配置能力，不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

25家券商大手筆發(fā)“紅包”

在大部分券商實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，為響應(yīng)此前監(jiān)管號(hào)召，多家機(jī)構(gòu)也“拋出”中期分紅方案回饋股東，更有券商首次派發(fā)中期紅利。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)前，已有25家上市券商宣布擬實(shí)施中期分紅，占比達(dá)五成。

按每股股利（含稅）派發(fā)金額排序，從高到低依次為中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券、招商證券、廣發(fā)證券、光大證券、中金公司、中國(guó)銀河、東方證券、東吳證券、東興證券、方正證券、紅塔證券、信達(dá)證券、海通證券、興業(yè)證券、華鑫股份、申萬(wàn)宏源、中銀證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)、西南證券、中泰證券、國(guó)海證券、中原證券。

其中，每股股利（含稅）分紅金額最高的中信證券，扣稅前A股每股擬派發(fā)現(xiàn)金紅利0.24元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利35.57億元（含稅），占2024年中期歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)34.89%。國(guó)泰君安、華泰證券則分別以0.15元的每股股利（含稅）緊隨其后。

此外，這次也是方正證券首次推出中期分紅計(jì)劃，分紅金額更是超過(guò)了過(guò)去兩年分紅金額的總和。據(jù)悉，方正證券擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.48元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金紅利總額不超過(guò)3.95億元（含稅）。

回顧此前，今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，明確提出了加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)投資者回報(bào)。不僅要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，明確投資者預(yù)期，還推動(dòng)一年多次分紅。

國(guó)泰君安證券也在半年報(bào)中提到，公司將繼續(xù)深入落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值的工作要求，在不斷提升內(nèi)在價(jià)值創(chuàng)造能力、夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的基礎(chǔ)上，研究和考慮進(jìn)一步豐富價(jià)值運(yùn)營(yíng)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)手段，通過(guò)常態(tài)化分紅、強(qiáng)化投資者關(guān)系管理等方式多措并舉，主動(dòng)提升投資者回報(bào)。

結(jié)合當(dāng)前監(jiān)管倡導(dǎo)趨勢(shì)來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)券商分紅或會(huì)增多。展望未來(lái)，郭施亮提到，券商或會(huì)更加注重分紅并提升分紅比例，通過(guò)這一方式不斷提升股東回報(bào)能力。

王紅英也認(rèn)為，下半年券商整體業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)穩(wěn)中上升的發(fā)展趨勢(shì)。“中國(guó)資本市場(chǎng)最困難的階段正在過(guò)去，或者說(shuō)接近尾聲。未來(lái)整個(gè)資本市場(chǎng)穩(wěn)中上漲將是大概率事件，所以證券公司行業(yè)作為周期性行業(yè)也會(huì)隨著市場(chǎng)走高，業(yè)績(jī)有望得到進(jìn)一步改善，在此背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)更多券商會(huì)有進(jìn)一步分紅的動(dòng)作，這也符合監(jiān)管層對(duì)上市公司要求。因此，如何提升股東尤其是中小股東的紅利收入水平，也是評(píng)價(jià)券商未來(lái)是否具有競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要指標(biāo)。”

北京商報(bào)記者 李海媛 郝彥