作為機(jī)構(gòu)投資者代表，險資素有投資風(fēng)向標(biāo)之稱。上半年，A股市場呈現(xiàn)出V型走勢，不少投資者的情緒也跟隨市場行情起伏。在這種情況下，一向以穩(wěn)健著稱的險資如何選股？8月27日，北京商報記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，有360只個股被保險公司和保險產(chǎn)品重倉持股，涉及銀行、房地產(chǎn)、電信服務(wù)等領(lǐng)域。在當(dāng)下這個時間點，哪些股票贏得了保險資金的青睞和大舉加倉？未來，險資又將投向何處？

鐘愛銀行減持地產(chǎn)

上市公司中報逐漸披露，險資的調(diào)倉動向逐步清晰。8月27日，北京商報記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，險資共重倉了360只個股，持倉總市值3235.66億元。

從持倉市值來看，銀行股仍然是險資“心頭好”，電信服務(wù)也一直是險資的重倉對象。若剔除集團(tuán)因素影響的中國平安對平安銀行的持股，最受險資歡迎的前十大個股中，包括三只銀行股，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和南京銀行，以及兩只通信板塊股票，中國聯(lián)通和中國電信。此外，險資在房地產(chǎn)、食品飲料、電信服務(wù)等行業(yè)持股市值也居前。貴州茅臺、金鳳科技、雙匯發(fā)展等均被險資重倉持股。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向北京商報記者分析，險資堅持價值投資、長期投資，低估值高股息特征明顯的銀行股，符合險資的投資選股標(biāo)準(zhǔn)，能夠滿足險資追求長期穩(wěn)定增長的投資目標(biāo)，所以更容易獲得險資青睞。

在調(diào)倉方面，制造業(yè)板塊是今年險資加倉的重點板塊，上半年險資新增持股109只，其中62只來自制造業(yè)板塊，偏好明顯。此外，今年險資對地產(chǎn)股進(jìn)行了減持，如泰康人壽減持了保利發(fā)展。楊德龍直言，險資減持地產(chǎn)股主要是因為地產(chǎn)行業(yè)整體低迷。當(dāng)前地產(chǎn)股風(fēng)險暴露較大，眾多機(jī)構(gòu)紛紛減持，主要是考慮到地產(chǎn)行業(yè)的前景不樂觀。

高股息股票將成加倉重點

金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，保險公司資金運用余額為30.87萬億元，較年初增長10.98%，帶來險資大量的配置需求。但截至二季度末，人身險公司投資股票和證券投資基金兩類資產(chǎn)合計占比12.48%，仍在低位徘徊。并且，上半年保險資金的投資收益不盡如人意，保險公司投資收益率普遍下滑。

新“國九條”等政策的出臺，鼓勵中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量，為險資加倉權(quán)益資產(chǎn)提供了政策上的支持和引導(dǎo)。未來，手握大量資金的險資如何在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下調(diào)倉，值得關(guān)注。

進(jìn)入下半年，險資在權(quán)益市場將如何布局？產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕賓預(yù)測，未來險資將重點關(guān)注高股息股票，這是因為高股息股票通常具有穩(wěn)定的盈利能力和現(xiàn)金流，能夠為保險資金提供穩(wěn)定的收益。同時，高股息股票也符合保險資金長期穩(wěn)健投資的原則。因此，那些具有穩(wěn)定盈利、現(xiàn)金流良好、分紅派息率較高的藍(lán)籌股和白馬股，有望獲得險資加倉。此外，一些具有成長潛力的中小市值公司，如果其股票估值合理、盈利能力持續(xù)增長，也可能會成為險資關(guān)注的重點對象。

楊德龍同樣認(rèn)為，低估值高分紅率的股票會繼續(xù)獲得險資的青睞，在當(dāng)前市場風(fēng)險偏好比較低的情況下，投資低估值高股息股票也有望獲得超額收益。

北京商報記者 李秀梅