上半年基金銷售成績單披露中。8月23日，螞蟻基金、同花順的基金代銷數(shù)據(jù)同步出爐。具體來看，上半年螞蟻基金凈利潤同比下降六成，同期，同花順基金銷售及其他業(yè)務營業(yè)收入也同比降低4.91%。隨著上市公司半年報持續(xù)披露，部分頭部基金代銷機構的最新數(shù)據(jù)也浮出水面。整體來看，部分代銷機構基金銷售總收入下滑，而主推債基則成為機構在上半年普遍采用的新“打法”。有業(yè)內人士指出，基金代銷行業(yè)在上半年受到了市場波動、費率改革和投資者風險偏好變化的影響。未來行業(yè)競爭可能更加激烈，行業(yè)集中化和整合或是不可避免的趨勢。

螞蟻基金、同花順業(yè)績出爐

8月23日，恒生電子發(fā)布半年報，公布旗下螞蟻基金業(yè)績數(shù)據(jù)，其上半年營業(yè)收入為75.54億元，較2023年同期的63.43億元增長19.09%。同期，凈利潤則為9427.4萬元，較2023年上半年的2.97億元同比減少68.25%。

某基金行業(yè)分析人士表示，在股市結構性行情下，穩(wěn)健類基金持續(xù)走熱，螞蟻基金因此整體營收出現(xiàn)增長，加上大力引導用戶做配置，螞蟻基金整體產品結構相對均衡。但穩(wěn)健類基金費率通常較低，會導致利潤空間相對受限。

同日，同花順也披露2024年半年報顯示，上半年同花順營業(yè)收入為13.89億元，同比減少5.51%，歸母凈利潤3.63億元，同比減少20.99%。具體到基金銷售來看，同花順基金銷售及其他業(yè)務的營業(yè)收入為1.68億元，同比降低4.91%。營業(yè)成本卻較2023年同期增長11.56%。

事實上，今年8月，作為基金代銷“三巨頭”之一的天天基金的基金銷售數(shù)據(jù)也已揭曉。上半年，天天基金實現(xiàn)基金銷售額8513.82億元，同比增長4.4%，不過，營業(yè)收入則為14.17億元，同比下滑近三成。

財經評論員張雪峰指出，銷售機構為維持競爭力，可能需要投入更多的市場推廣費用以及技術研發(fā)成本，特別是在客戶獲取和服務層面。例如，天天基金、螞蟻基金和同花順等可能會投入更多的資源來優(yōu)化其在線平臺、數(shù)據(jù)服務等基礎設施，這也可能導致部分機構存在銷售額增長，但實際營業(yè)收入或凈利潤下滑的情況。

除上述機構外，在中基協(xié)公布的代銷機構公募基金銷售保有規(guī)模前100名中，還有部分機構也于近日披露半年報，并公布最新的基金銷售數(shù)據(jù)。例如，8月24日，在2023年末保有規(guī)模百強榜單中排名第26名的國信證券發(fā)布半年報。數(shù)據(jù)顯示，上半年國信證券實現(xiàn)基金代銷收入9475.99萬元，較2023年上半年的1.35億元同比減少29.83%。

此外，在2023年末保有規(guī)模百強榜單中排名第45名的方正證券也在8月23日公布半年報數(shù)據(jù)，上半年其代銷基金及其他金融產品業(yè)務總金額為1760.67億元，同比減少14.82%。同期，銷售總收入為9393.42萬元，較2023年上半年的1.45億元同比減少35.44%。

發(fā)力債基銷售

業(yè)務方面，主推債基成為代銷機構在今年上半年的新“打法”。方正證券表示，公司結合對債市研判，重點加強債券型公募、私募產品供應，債券型產品銷售規(guī)模增長27.13億元，增幅58.87%。

平安銀行亦在近期披露的半年報中表示，受銀保渠道降費、權益類基金銷量下滑等因素影響，財富管理手續(xù)費收入同比下降。代銷基金產品上，主推固收、固收+等產品，豐富客戶的海外產品配置，同時聯(lián)動線上線下積極布局指數(shù)型產品。

值得一提的是，興業(yè)銀行還直言抓住了債券市場機會，積極推動債券類基金產品銷售，公司基金銷量582.75億元，同比提升243.41%。

在張雪峰看來，代銷機構主推債基的趨勢，在一定程度上反映了市場對穩(wěn)健投資的需求上升，也展現(xiàn)了基金代銷機構對市場變化的適應及調整。具體來看，相比主動管理型基金，市場的不確定性推動投資者選擇更低風險、更具防御性特征的產品，尤其是債券基金和指數(shù)基金。

正如上述觀點所言，近年來，投資者避險情緒增強，債基等穩(wěn)健類基金普遍受到大眾青睞。中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，債基最新規(guī)模為6.89萬億元，環(huán)比增長6.58%。同期，股票基金、混合基金規(guī)模則環(huán)比減少1.1%、3.22%。

回顧此前，早在2023年下半年，基金銷售保有規(guī)模就展現(xiàn)出“債升股降”的趨勢。中基協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，前100家基金銷售機構“非貨公募基金保有規(guī)模”為85453億元，較三季度末的84231億元增加1222億元。然而，“股票＋混合公募基金保有規(guī)模”為50178億元，較前一季度末減少2950億元。

代銷機構謀破局

除上述提及的原因外，還有觀點認為，基金銷售環(huán)節(jié)的降費潮也對相關機構產生較大影響。天使投資人、資深人工智能專家郭濤評價稱，部分機構業(yè)務收入或凈利潤的下降與當前費率打折有一定關聯(lián)。費率打折是市場競爭的一種手段，然而，也可能會導致銷售機構的收入減少。

回顧2023年7月，公募基金行業(yè)費率改革工作正式啟動，繼第一階段調降主動權益類基金產品的管理費、托管費，第二階段降低交易傭金費率之后，第三階段將聚焦基金銷售環(huán)節(jié)降費。

當前，多家基金代銷機構積極響應申購費率一折。7月31日，據(jù)招商銀行公眾號文章，招商銀行開啟代銷公募基金買入費率全面一折起的優(yōu)惠政策，范圍覆蓋所有購買渠道、各基金類型和認申購買入方式等?；仡櫞饲?，螞蟻基金等第三方代銷機構也已率先實現(xiàn)申購費一折常態(tài)化。螞蟻基金數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年預估為用戶節(jié)省超18億元交易手續(xù)費。

郭濤指出，在互聯(lián)網平臺化的銷售模式下，價格戰(zhàn)導致整體費率水平下降，給機構的收入帶來壓力。上述背景下，代銷機構也需要從投資者服務、數(shù)字化上謀求破局。

為滿足穩(wěn)健投資需求，今年以來，螞蟻基金先后上線了“追求正收益”專區(qū)、“7日理財”穩(wěn)健專區(qū)，基民可以根據(jù)自己的風險偏好等需求，選擇適合的債券基金、貨幣基金等，持續(xù)鼓勵用戶多元配置和長期投資。

此外，多家銀行則發(fā)力數(shù)字化運營平臺。例如，平安銀行在半年報中透露了其基金代銷思路，即通過強化機構端基金產品首發(fā)布局，關注多樣化服務需求，圍繞“行e通”平臺積極布局，打造產品服務矩陣。2024年6月末，平安銀行通過“行e通”平臺銷售的資管產品保有規(guī)模2878.16億元，較上年末增長43.8%。

另據(jù)興業(yè)銀行半年報，今年上半年，其依托“銀銀平臺”數(shù)字化運營，不斷豐富和完善“銀銀平臺”交易生態(tài)，上半年“銀銀平臺”引入基金產品超萬只，機構銷售保有規(guī)模超6000億元，較上年末增長72.61%。

在郭濤看來，隨著科技的發(fā)展和創(chuàng)新，各代銷機構的數(shù)字化銷售渠道可能會成為未來代銷行業(yè)的重要發(fā)展方向。

“整體來看，基金代銷行業(yè)在上半年主要受到市場波動、費率改革和投資者風險偏好變化的影響。未來，行業(yè)競爭可能更加激烈，代銷機構可通過銷售產品布局和平臺化運營來應對挑戰(zhàn)，而行業(yè)集中化和整合或是不可避免的趨勢。”張雪峰評價稱。

北京商報記者 郝彥