截至8月21日，三大運營商上半年數(shù)據(jù)均已出爐，數(shù)據(jù)顯示，中國電信營收2660億元，同比增長2.8%；中國聯(lián)通1973億元，同比增長2.9%；中國移動5467億元，同比增長3%。從凈利潤方面看，中國電信歸母凈利潤達218億元，中國聯(lián)通60億元，中國移動802億元。

“第二曲線”以及5G依然是市場關(guān)注重點，這代表著各家的發(fā)展?jié)摿?，在業(yè)內(nèi)觀點看來，雖然三家表現(xiàn)各異，卻面臨同樣的問題，即新業(yè)務(wù)不確定性增加，競爭對手增多，5G的推廣也有待細化，時至當(dāng)下，運營商的比拼重點已經(jīng)從“規(guī)模”悄然轉(zhuǎn)向“策略”。

“基石”業(yè)務(wù)仍有空間

從規(guī)模上看，移動領(lǐng)跑，聯(lián)通、電信緊跟的局面并未改變，但半年報數(shù)據(jù)仍有值得玩味處。當(dāng)三家紛紛轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)之際，通信這個主營業(yè)務(wù)似乎增長乏力、亮點不多，然而在半年報中，規(guī)模最小的中國電信，其主營業(yè)務(wù)增長最快，同比達到4.3%，明顯超過中國聯(lián)通的2.7%和中國移動的2.5%。

從凈利潤增長看，規(guī)模最大的中國移動反而落后，其5.3%的同比增幅不如中國電信的8.2%以及中國聯(lián)通的10.9%。如果從EBITDA利潤，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤看，中國移動出現(xiàn)了0.6%的同比下滑，而聯(lián)通、電信兩家分別上升2.7%、4.7%。

中國電信成為“黑馬”，或許說明傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依然有價值挖掘的空間，這一點從ARPU值，即“每用戶平均收入”中就能看出來，中國電信去年同期僅為46.2元，如今提高到了46.3元。

挖掘用戶的流量潛力至關(guān)重要，通信產(chǎn)業(yè)觀察家付亮對北京商報記者分析稱，上半年中國電信移動基礎(chǔ)通信服務(wù)收入達到871億元，同比增長1%，增長部分應(yīng)該主要來自手機上網(wǎng)流量。與工信部披露數(shù)據(jù)相比，上半年移動、電信、聯(lián)通、廣電四大運營商累計流量達到1640億GB，同比增長12.6%，同期中國電信用戶手機上網(wǎng)總流量同比增幅達到28.2%，明顯跑贏了市場大勢。

專家觀點指出，對于通信業(yè)務(wù)這個“基石”而言，運營商們還沒到“躺平”的時候，論獲客速度與規(guī)模，的確今不如昔，但在套餐與資費策略上，運營商依然有細化空間。

ARPU值增加的背后，是更多樣的套餐選擇，一家公司既應(yīng)包括大流量套餐、家庭融合套餐等產(chǎn)品，也要提供低門檻的日租卡、豐富的產(chǎn)品條線才能幫助企業(yè)穩(wěn)固利潤、開拓客源。目前來看，各家的上限、下限都需要進一步拓展。

“第二支柱”未成

傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)外，運營商們的“第二曲線”發(fā)展如何牽動著市場目光。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2024年上半年，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，共完成收入2279億元，占總收入比為25.5%，較2021年同期增長10.5%。

但是從營收占比看，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入占比仍高達四分之三，新業(yè)務(wù)比重較小，“第二曲線”還遠未成為“第二支柱”。

更值得注意的是，新興業(yè)務(wù)的增長勢頭有所趨弱。以中國聯(lián)通為例，上半年聯(lián)通云服務(wù)收入317億元，雖同比增長24.3%，但增速相較2023年放緩，聯(lián)網(wǎng)通信增幅僅約2.1%。

對運營商而言，新興業(yè)務(wù)勢在必行，但也多少有些茫然。獨立國際策略研究員陳佳指出，原來以用戶規(guī)模為基礎(chǔ)的增長遭遇瓶頸，運營商必須向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，但是在技術(shù)方向不明、回報周期不定的背景下，該如何給新興板塊評價、估值，仍是市場難以回答的問題。

與建基站、拉顧客、賣套餐這樣的“標(biāo)準(zhǔn)化”行為不同，“算網(wǎng)數(shù)智”更多要求個性化、定制化，運營商要承擔(dān)更多開發(fā)成本，面對更難預(yù)期的回報。而且市場格局未定，三大運營商需要與華為、中興這樣的公司共同競爭。

后者的優(yōu)勢在于更堅實的技術(shù)積累，例如華為的“昇騰910”芯片，就支撐起了昇騰處理器系列產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用在數(shù)據(jù)中心當(dāng)中，能提供從芯片到云端的全棧AI服務(wù)算力，涵蓋了計算、存儲各個層面，中興也是從芯片到5G核心網(wǎng)鏈條完整。

也正因為競爭，對于目前的三大運營商來說，投資比掙錢更重要。2024年，中國電信云、算力投資計劃180億元，智算算力累計將超過21EFLOPS，全面打造面向智算靈活、彈性、綠色的AIDC。

中國移動則表示，2024年算力開支計劃為475億元，較2023年上漲21.5%，占資本開支預(yù)算總額的27.5%，公司計劃加快算力多元供給，計劃通用算力累計達到9EFLOPS，智算算力累計超過17EFLOPS，確保規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先。

5G浪潮向何方

從7月最新的數(shù)據(jù)看，5G方面依舊是中國移動領(lǐng)跑，目前其客戶數(shù)約為5.28億戶，中國電信為3.4億戶，中國聯(lián)通“大聯(lián)接”用戶約為10.78億戶，其中5G套餐用戶累計為2.79億戶，物聯(lián)網(wǎng)終端連接數(shù)約為5.73億戶。

對于5G用戶數(shù)量，運營商們統(tǒng)計口徑屢屢改變，讓人很難觀測其業(yè)務(wù)質(zhì)量。繼2022年中國聯(lián)通提出了“大聯(lián)接”指標(biāo)后，今年6月，中國移動也將統(tǒng)計口徑從“5G套餐用戶”調(diào)整為“5G網(wǎng)絡(luò)客戶”。

三大運營商開拓5G客源似乎有些吃力，“5G無用論”也不絕于耳，自2019年11月頒發(fā)5G牌照以來，迄今已經(jīng)完整地度過了四年，如果和4G牌照頒發(fā)的前四年相比，5G的確相形見絀。

付亮認(rèn)為，盡管從數(shù)據(jù)上看，5G沒有帶來爆發(fā)性增長，但其并非無用，反而我國目前5G網(wǎng)絡(luò)分擔(dān)的流量已經(jīng)超過了50%。關(guān)閉5G網(wǎng)絡(luò)、退訂5G套餐的人越來越少，而且當(dāng)5G網(wǎng)絡(luò)負(fù)荷足夠高，成本優(yōu)勢將進一步顯現(xiàn)。

專家稱，5G的存在感之所以不如4G，一方面是國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展所處階段不同，另一方面，5G時代沒有出現(xiàn)殺手級應(yīng)用。

運營商更多著眼于5G政商領(lǐng)域應(yīng)用，在推廣5G的同時，5G-A又已來襲。中國移動方面向北京商報記者表示，相較于5G，5G-A具備更高速率、更大連接、更低時延等特點。公司一直致力于加快5G-A技術(shù)迭代創(chuàng)新，牽頭完成60項5G-A國際標(biāo)準(zhǔn)制定，年內(nèi)在超過300個城市啟動全球規(guī)模最大的5G-A商用網(wǎng)絡(luò)部署，計劃推動產(chǎn)業(yè)鏈推出超20款5GA終端，發(fā)展5G-A終端用戶超2000萬。

中國電信方面則向北京商報記者表示，公司的5G-A將為低空經(jīng)濟、制造、能源、倉儲等行業(yè)客戶，提供高可靠遠程控制、高精度數(shù)據(jù)采集、低成本泛在物聯(lián)等解決方案。

專家觀點指出，想要進一步挖掘5G潛力，需要平衡商用與個人的關(guān)系，二者并非是相互替代的，而應(yīng)該是相得益彰。例如運營商可以通過流量補貼、戰(zhàn)略合作等手段，推動5G在虛擬現(xiàn)實、網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)、遠程辦公、云終端等方面的應(yīng)用，換言之，畢竟手機不是體驗5G的唯一渠道。

北京商報記者 陶鳳 王柱力