多家基金管理人旗下權(quán)益產(chǎn)品中報(bào)陸續(xù)出爐。8月21日，招商資管連發(fā)7篇中報(bào)，其中包括招商資管核心優(yōu)勢(shì)混合集合資管計(jì)劃、招商資管智選成長(zhǎng)靈活配置混合集合資管計(jì)劃兩只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。8月20日，中庚基金也發(fā)布了全市場(chǎng)首批主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金中報(bào)，相關(guān)產(chǎn)品隱形重倉(cāng)股同步曝光。具體來(lái)看，不同權(quán)益類(lèi)基金的基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)向有所差異，但在未來(lái)關(guān)注的行業(yè)上，均提及電子、化工的行業(yè)機(jī)會(huì)。有業(yè)內(nèi)人士表示，中報(bào)持倉(cāng)變化或反映出基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)偏好。未來(lái)，電子和化工行業(yè)可能存在景氣度回升、需求改善的機(jī)會(huì)。

多只基金隱形重倉(cāng)股出爐

進(jìn)入8月下旬，多只基金管理人旗下產(chǎn)品的2024年中報(bào)陸續(xù)披露。8月21日，招商資管連發(fā)7篇中報(bào)，其中包括兩只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。除集合資管計(jì)劃外，8月20日，中庚基金也發(fā)布6只產(chǎn)品中報(bào)，包括丘棟榮離職前管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合等5只基金。

一般而言，不同于二季報(bào)只披露產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股情況，中報(bào)則會(huì)公布產(chǎn)品的所有股票投資明細(xì)。其中，重倉(cāng)的第11—20只個(gè)股也被稱(chēng)為隱形重倉(cāng)股。伴隨中報(bào)發(fā)布，相關(guān)基金/投資經(jīng)理的隱形重倉(cāng)股變動(dòng)情況備受市場(chǎng)關(guān)注。

以招商資管核心優(yōu)勢(shì)混合集合資管計(jì)劃為例，其最新披露的隱形重倉(cāng)股包括中直股份、威海廣泰、拓普集團(tuán)、拓邦股份、徐工機(jī)械、圣邦股份、華測(cè)導(dǎo)航、海格通信、京東方A以及萬(wàn)豐奧威。對(duì)比2023年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年中報(bào)的隱形重倉(cāng)股幾乎全部“換血”。具體來(lái)看，僅海格通信被減持，其余隱形重倉(cāng)股則均未出現(xiàn)在2023年年報(bào)的所有股票投資明細(xì)中。

值得一提的是，中庚基金原明星基金經(jīng)理丘棟榮卸任前產(chǎn)品的隱形重倉(cāng)股也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。以丘棟榮在任時(shí)管理規(guī)模最大的中庚價(jià)值領(lǐng)航混合為例，其2024年中報(bào)的隱形重倉(cāng)股依次為中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、中遠(yuǎn)海能、渝農(nóng)商行、旺能環(huán)境、海螺創(chuàng)業(yè)、西部礦業(yè)、五礦資源、鼎勝新材、寧波銀行以及騰訊控股。

對(duì)比2023年年報(bào)數(shù)據(jù)，海螺創(chuàng)業(yè)、西部礦業(yè)與鼎勝新材均為新晉隱形重倉(cāng)股。同時(shí)，上半年該基金大幅增持騰訊控股，最新持倉(cāng)市值為5166.21萬(wàn)元，較2023年年報(bào)的125.05萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)，持倉(cāng)市值排名也從第117名抬升至第20名。

同時(shí)，該產(chǎn)品還增持了中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、渝農(nóng)商行。同期，中遠(yuǎn)海能、旺能環(huán)境及五礦資源則被減持。對(duì)于上述操作策略，基金經(jīng)理劉晟及原基金經(jīng)理丘棟榮表示，上半年基金戰(zhàn)略性配置港股。重點(diǎn)配置了有色金屬、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車(chē)、機(jī)械、農(nóng)林牧漁等行業(yè)相關(guān)個(gè)股。

此外，丘棟榮任職期間的另一代表產(chǎn)品中庚小盤(pán)價(jià)值股票隱形重倉(cāng)股也浮出水面。據(jù)最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，該產(chǎn)品的隱形重倉(cāng)股依次為廣信股份、永冠新材、普門(mén)科技、威爾藥業(yè)、黔源電力、柳藥集團(tuán)、明泰鋁業(yè)、華夏航空、致遠(yuǎn)互聯(lián)以及振德醫(yī)療。對(duì)比2023年年報(bào)數(shù)據(jù)，普門(mén)科技、華夏航空均為新買(mǎi)入個(gè)股。此外，致遠(yuǎn)互聯(lián)、黔源電力、明泰鋁業(yè)、永冠新材被增持，同期，柳藥集團(tuán)、威爾藥業(yè)等個(gè)股則被減持。

電子、化工行業(yè)成關(guān)注焦點(diǎn)

整體來(lái)看，不同基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)向有所差異。不過(guò)，對(duì)于后市展望，上述權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品基金/投資經(jīng)理在關(guān)注的投資方向上均不約而同地提及電子、化工等行業(yè)機(jī)會(huì)。

在管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望方面，中庚價(jià)值先鋒股票基金經(jīng)理陳濤表示，該基金主要投資方向包括廣義制造業(yè)中具備獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分龍頭公司，如鋼結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)化工；電子、計(jì)算機(jī)等偏成長(zhǎng)行業(yè)；供給端有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、需求端相對(duì)剛性且有不錯(cuò)成長(zhǎng)空間的內(nèi)需型消費(fèi)龍頭，如支線航空、速凍食品。

丘棟榮及劉晟也看好并關(guān)注相關(guān)行業(yè)機(jī)會(huì)。具體來(lái)看，中庚小盤(pán)價(jià)值股票重點(diǎn)關(guān)注的投資方向包括機(jī)械、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥制造、電力設(shè)備與新能源、基礎(chǔ)化工等。中庚價(jià)值領(lǐng)航混合則重點(diǎn)關(guān)注基本金屬為代表的資源類(lèi)公司，同步關(guān)注業(yè)務(wù)成長(zhǎng)屬性強(qiáng)、未來(lái)空間較大的醫(yī)藥及智能電動(dòng)車(chē)、電子等科技股。

招商資管核心優(yōu)勢(shì)混合集合資管計(jì)劃基金經(jīng)理李傳真則看好受益于經(jīng)濟(jì)周期逐步向上的順周期大盤(pán)，特別是集中在能力圈中一些自身周期也在向上的制造領(lǐng)域；看好獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)周期的新質(zhì)生產(chǎn)力，如受益于AI方向的消費(fèi)電子和半導(dǎo)體以及低空經(jīng)濟(jì)等。同時(shí)，看好類(lèi)早期煤炭因競(jìng)爭(zhēng)格局變化或現(xiàn)金流大幅改善而產(chǎn)生的潛在新高股息方向，如化工、電解鋁等行業(yè)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮指出，基金中報(bào)的隱形重倉(cāng)股情況一直以來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注，特別是明星基金經(jīng)理的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)更容易引發(fā)市場(chǎng)討論。中報(bào)持倉(cāng)變化或反映出基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)偏好。未來(lái)，電子和化工行業(yè)可能存在景氣度回升、需求改善的機(jī)會(huì)，因此可能成為基金經(jīng)理較為關(guān)注的行業(yè)。

北京商報(bào)記者 郝彥