開業(yè)僅六年的“新生代”險(xiǎn)企國富人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“國富人壽”）股東將變陣！8月14日，國富人壽發(fā)布關(guān)于變更股東有關(guān)情況的信息披露公告，該公司第四大股東擬將所持有的10.13%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國富人壽第一、二股東并離場。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批，國富人壽第一、二股東的持股比例將進(jìn)一步提高。

2024年是國富人壽第二個(gè)五年的開局之年，上一年剛剛完成管理層大調(diào)整，如今又面臨股東變陣。變數(shù)頻生之下，國富人壽離盈利還有多遠(yuǎn)的路要走？曾經(jīng)承諾的2024年盈利能否實(shí)現(xiàn)？

股權(quán)進(jìn)一步集中

根據(jù)國富人壽公告，該公司第四大股東吉安新年企業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“吉安新年”）擬將持有的10.13%國富人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓離場，股權(quán)受讓方為國富人壽第一大股東廣西投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“廣投集團(tuán)”）以及第二大股東廣州唯品會(huì)信息科技有限公司（以下簡稱“唯品會(huì)”）。

具體來說，廣投集團(tuán)受讓股份1.2億股，占國富人壽總股比6.23%；唯品會(huì)受讓股份7500萬股，占國富人壽總股比3.89%。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，廣投集團(tuán)持有國富人壽股份占比達(dá)31.77%；唯品會(huì)持有國富人壽股份占比達(dá)24.32%。吉安新年不再持有國富人壽股份。

如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利獲批，意味著國富人壽第一、二股東，代表廣西國資的廣投集團(tuán)和電商平臺(tái)唯品會(huì)的持股比例將進(jìn)一步提高，國富人壽股權(quán)更加集中。

盤古智庫高級(jí)研究員江瀚表示，持股比例增加意味著廣投集團(tuán)和唯品會(huì)對(duì)國富人壽的控制力和影響力將進(jìn)一步增強(qiáng)，兩位股東可能會(huì)為國富人壽提供更多的資金和資源支持。

嚴(yán)重依賴銀保渠道

國富人壽于2018年開業(yè)，是最年輕的壽險(xiǎn)公司之一，2024年是國富人壽第二個(gè)五年的開局之年。

按照我國壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，壽險(xiǎn)公司素有“七平八盈”規(guī)律，即開業(yè)后第七年打平，第八年進(jìn)入盈利周期，成立僅六年的國富人壽目前并未進(jìn)入穩(wěn)定盈利期。今年上半年，國富人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入29.97億元，凈虧損0.61億元。

2022年末國富人壽方面在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)曾表示，按照公司五年發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)盈利，進(jìn)入盈利周期。國富人壽能否在今年實(shí)現(xiàn)盈利，有待時(shí)間的檢驗(yàn)。北京商報(bào)記者就相關(guān)問題致函國富人壽采訪，截至發(fā)稿該公司并未回復(fù)。

國富人壽誕生于互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)爆發(fā)之際，但從業(yè)務(wù)渠道來看，國富人壽更為倚重傳統(tǒng)的銀保渠道。2023年國富人壽保費(fèi)收入居前五的產(chǎn)品均依賴銀保渠道銷售，僅國富人壽節(jié)節(jié)高終身壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)銷和銀保雙渠道開拓。2023年國富人壽銀保渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入21.66億元，占總保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的70.59%，遠(yuǎn)高于保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)以及直銷渠道。

銀保渠道對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，固然能夠提振規(guī)模，但為險(xiǎn)企創(chuàng)造的利潤并不多。江瀚指出，銀保渠道起量快，有助于國富人壽快速擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模，提升市場地位。但這也意味著國富人壽需要承擔(dān)較高的手續(xù)費(fèi)成本。并且，銀保渠道的年金險(xiǎn)業(yè)務(wù)總體期限較短，且保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益的壓力一般較大。這要求國富人壽在資金運(yùn)用方面需要具備較高的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以確保保險(xiǎn)資金的穩(wěn)健回報(bào)。此外，過度依賴銀保渠道可能會(huì)導(dǎo)致國富人壽在銷售渠道上缺乏靈活性，難以適應(yīng)市場變化和客戶需求的變化。因此，國富人壽需要在保持銀保渠道優(yōu)勢的同時(shí)，積極開拓其他銷售渠道，如直銷、經(jīng)紀(jì)代理等，以實(shí)現(xiàn)銷售渠道的多元化和均衡化。

特色化之路如何走

國富人壽成立之時(shí)，人身險(xiǎn)市場正在從增量市場逐步轉(zhuǎn)為存量市場，頭部險(xiǎn)企早已完成渠道布局，“差異化”成為越來越多險(xiǎn)企在轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略中的關(guān)鍵詞。國富人壽也多次公開表示，要打造差異化、區(qū)域特色化產(chǎn)品體系。

但從實(shí)際效果來看，國富人壽差異化、特色化布局仍處于探索階段。在產(chǎn)品方面，國富人壽陸續(xù)推出了“八桂無憂”“桂企保”等廣西特色產(chǎn)品、“惠桂保”“八桂惠民保”等普惠產(chǎn)品、“定海柱”“嘉和保”等平臺(tái)定制產(chǎn)品。但這些產(chǎn)品對(duì)保費(fèi)收入有限，國富人壽保險(xiǎn)貢獻(xiàn)的主力依舊是傳統(tǒng)壽險(xiǎn)。在渠道布局方面，幾乎同一時(shí)期成立的華貴人壽、信美人壽等均已在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場占據(jù)了自己的一席之地，但國富人壽對(duì)銀保渠道更為依賴。此外，唯品會(huì)雖然是國富人壽第二大股東，但兩家公司在業(yè)務(wù)層面交集甚少。

地方資源、股東優(yōu)勢不能只停留在想象空間，國富人壽該如何讓這些資源真正發(fā)揮作用？中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，國富人壽可以開發(fā)與股東業(yè)務(wù)相融合的保險(xiǎn)產(chǎn)品，利用唯品會(huì)在電商領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)拓展線上銷售渠道，同時(shí)借助廣投集團(tuán)的資源進(jìn)行市場拓展和資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)的分散。

“國富人壽可以借助廣投集團(tuán)和唯品會(huì)的品牌影響力和市場資源，提升國富人壽的品牌形象，通過聯(lián)合推廣、品牌聯(lián)動(dòng)等方式，擴(kuò)大國富人壽的市場影響力和知名度。”江瀚補(bǔ)充表示。

北京商報(bào)記者 李秀梅